Wat is een goede standaarddeviatie voor beleggingen?

Een goede standaarddeviatie voor beleggingen is een lagere waarde, omdat dit duidt op een stabielere belegging met meer zekerheid over het te verwachten rendement. Beleggers geven de voorkeur aan investeringen met een lagere standaarddeviatie vanwege de voorspelbaarheid van prestaties. Een standaarddeviatie van bijvoorbeeld 0,1% wordt gezien als een indicatie van een redelijke zekerheid voor het rendement en is zeer gunstig.

Standaarddeviatie is een accurate maatstaf voor financiële risico's en meet de volatiliteit, oftewel de mate waarin de rendementen van een belegging afwijken van het gemiddelde. Hoe groter de standaarddeviatie, hoe meer de rendementen schommelen en hoe hoger het risico. Een kleine standaarddeviatie duidt op een zeer stabiele belegging met veel zekerheid. Het is echter belangrijk om de standaarddeviatie van een fonds altijd te vergelijken met die van soortgelijke fondsen uit dezelfde categorie, aangezien de acceptabele waarde per activaklasse verschilt.

De interpretatie van de standaarddeviatie hangt sterk af van de context:

• Zeer lage standaarddeviatie (bijvoorbeeld 0,1%): Dit duidt op een belegging met een zeer hoge mate van stabiliteit en een redelijke zekerheid voor het rendement. Dergelijke waarden komen voor bij zeer defensieve beleggingen zoals geldmarktfondsen.
• Matige standaarddeviatie (bijvoorbeeld 2% tot 5%): Dit zijn waarden die kunnen voorkomen bij beleggingsfondsen die een gemiddelde volatiliteit vertonen. Ze bieden een balans tussen risico en potentieel rendement, zoals obligatiefondsen of gemengde fondsen.
• Hoge standaarddeviatie (bijvoorbeeld 15% tot 25%): Dit is een gangbare waarde voor individuele aandelen en aandelenfondsen en duidt op een hogere volatiliteit. Beleggingen met een dergelijke standaarddeviatie kunnen grotere schommelingen in rendementen vertonen, zowel positief als negatief.

De tijdshorizon speelt ook een cruciale rol bij de beoordeling van de standaarddeviatie. Hoe langer de beleggingsperiode, hoe lager de jaarlijkse volatiliteit doorgaans wordt. Dit komt doordat de standaarddeviatie afneemt met de vierkantswortel van de tijd, wat betekent dat het risico per jaar afneemt naarmate de beleggingshorizon langer wordt.

Om de impact van de standaarddeviatie op uw belegging te illustreren, nemen we een voorbeeld. Stel, u heeft €10.000 geïnvesteerd in een fonds met een gemiddeld jaarlijks rendement van 5% en een standaarddeviatie van 10%. Binnen één standaarddeviatie verwachten we dat 68% van de tijd het rendement tussen 5% - 10% = -5% en 5% + 10% = 15% zal liggen. Dit betekent dat uw investering na een jaar tussen €9.500 en €11.500 kan uitkomen. Als de beleggingshorizon echter vier jaar is, daalt de verwachte jaarlijkse standaarddeviatie naar 10% / √4 = 5%. Met hetzelfde gemiddelde rendement van 5% betekent dit dat de jaarlijkse rendementen binnen één standaarddeviatie tussen 0% en 10% zullen liggen, wat resulteert in een verwachte waarde van uw €10.000 belegging na een jaar tussen €10.000 en €11.000. Dit toont de stabiliserende invloed van een langere horizon op de jaarlijkse volatiliteit en maakt de belegging 'veiliger' op jaarbasis.

Hoewel de standaarddeviatie een waardevolle risico-indicator is, zijn er ook enkele overwegingen. De maatstaf is gebaseerd op de aanname dat rendementen normaal verdeeld zijn, wat in de praktijk niet altijd het geval is. Bovendien is de standaarddeviatie minder geschikt voor het meten van het risico van een portefeuille die uit meerdere fondsen bestaat, omdat het geen rekening houdt met de correlatie tussen de verschillende beleggingen binnen die portefeuille. Voor een completer beeld van uw risicoprofiel en hoe dit past bij verschillende beleggingen, raadpleegt u ons artikel over risicoprofielen.