Hoe bereken ik de PEG-ratio?

De PEG-ratio, oftewel de Price/Earnings to Growth-ratio, berekent u door de koers-winstverhouding (P/E-ratio) van een aandeel te delen door de verwachte jaarlijkse winstgroei per aandeel. Deze financiële ratio geeft inzicht in de waardering van een aandeel, waarbij rekening wordt gehouden met het groeipotentieel van de winst. Het is een maatstaf die de P/E-ratio in perspectief plaatst door de verwachte winstgroei mee te wegen.

De PEG-ratio is een belangrijke indicator voor beleggers, omdat het de reële waardering van een aandeel combineert met de groeiverwachting. Waar de traditionele koers-winstverhouding (P/E-ratio) enkel kijkt naar de huidige koers ten opzichte van de winst per aandeel, voegt de PEG-ratio de dimensie van toekomstige winstgroei toe. Dit onderscheid is essentieel, aangezien het groeipotentieel van de winst een aandeel aantrekkelijker kan maken, zelfs als de P/E-ratio op het eerste gezicht hoog lijkt.

De formule voor het berekenen van de PEG-ratio is als volgt:

PEG-ratio = Koers-winstverhouding (P/E-ratio) / Verwachte jaarlijkse winstgroei (%)

Hierbij geldt dat de koers-winstverhouding (P/E-ratio) de teller is in de berekening. De verwachte jaarlijkse winstgroei wordt uitgedrukt als een percentage, bijvoorbeeld 15 voor 15% groei. De P/E-ratio zelf wordt berekend door de koers van het aandeel te delen door de winst per aandeel (EPS).

Rekenvoorbeeld

Stel, u wilt de PEG-ratio berekenen voor een aandeel met de volgende gegevens:

• De huidige koers van het aandeel is €50.
• De winst per aandeel (EPS) is €2,50.
• De verwachte jaarlijkse winstgroei is 20%.

De berekening verloopt dan in twee stappen:

1. Bereken de koers-winstverhouding (P/E-ratio):
   P/E-ratio = Koers van aandeel / Winst per aandeel
   P/E-ratio = €50 / €2,50 = 20
2. Bereken de PEG-ratio:
   PEG-ratio = P/E-ratio / Verwachte jaarlijkse winstgroei (%)
   PEG-ratio = 20 / 20 = 1

In dit voorbeeld is de PEG-ratio 1. Dit betekent dat de P/E-ratio in lijn is met de verwachte winstgroei. Een PEG-ratio van 1 wordt vaak beschouwd als een eerlijke waardering voor een groeiaandeel. Een ratio lager dan 1 kan duiden op een onderwaardering, terwijl een ratio hoger dan 1 kan wijzen op een overwaardering, afhankelijk van de sector en marktomstandigheden.

Het is belangrijk om te onthouden dat de PEG-ratio een momentopname is en afhankelijk is van de verwachte winstgroei, die kan variëren. De ratio houdt rekening met het groeipercentage van de winst per aandeel, wat een completer beeld geeft dan alleen de P/E-ratio, die uitsluitend naar historische of huidige winst kijkt. De PEG-ratio omvat de koers/winstverhouding, de winst per aandeel en de toekomstige omzetgroei voor de komende twaalf maanden in zijn analyse.