Wat is een negatief rendement?

Negatief rendement betekent dat een financiële investering of spaartegoed over een bepaalde periode minder waard is geworden dan de oorspronkelijke inleg, of dat de koopkracht ervan is afgenomen. Dit duidt erop dat de geïnvesteerde middelen verlies hebben opgeleverd, waardoor de investering niet winstgevend was en zelfs geld heeft gekost. Het resultaat is een effectief verlies van kapitaal.

Negatief rendement treedt op wanneer de waarde van uw investering of spaargeld afneemt. Dit kan op verschillende manieren tot uiting komen, afhankelijk van het type financiële activiteit. Bij beleggingen, zoals aandelen, betekent een negatief rendement dat de belegging verlies heeft opgeleverd. Dit is het geval wanneer de verkoopprijs van uw beleggingen lager is dan de aankoopprijs, wat resulteert in een negatief kapitaalwinst rendement. Ook bij vermogensbeheer duidt een negatief rendement op een verlies op de geïnvesteerde middelen.

Het concept van negatief rendement is echter breder dan alleen het directe verlies van kapitaal. Het omvat ook het verlies van koopkracht door inflatie, zelfs als het nominale rendement positief is. Dit wordt het negatieve reële rendement genoemd. Het reële rendement is het nominale rendement (de daadwerkelijke winst of rente die u ontvangt) gecorrigeerd voor inflatie. Als de inflatie hoger is dan het nominale rendement, verliest u koopkracht, zelfs als het bedrag op uw rekening stijgt.

Een helder voorbeeld van een negatief reëel rendement is als volgt:

• Stel dat u €1.000 op een spaarrekening heeft staan.
• Het nominale rendement (de rente die u ontvangt) is 1% per jaar. Na een jaar heeft u dan €1.010.
• De inflatie bedraagt echter 2% in datzelfde jaar. Dit betekent dat de kosten van levensonderhoud met 2% zijn gestegen.

Hoewel uw spaargeld nominaal is toegenomen met €10, is de koopkracht van uw €1.010 in werkelijkheid afgenomen. Om dezelfde hoeveelheid goederen en diensten te kunnen kopen als een jaar eerder, zou u €1.020 nodig hebben gehad (uw oorspronkelijke €1.000 plus 2% inflatie). U heeft dus een reëel verlies van €10 (€1.020 - €1.010), wat neerkomt op een negatief reëel rendement van -1%.

Dit effect van koopkrachtverlies wordt duidelijker bij verschillende scenario's van inflatie en nominaal rendement:

In scenario 1 en 2 ervaart de belegger een negatief reëel rendement, wat betekent dat de koopkracht van het vermogen afneemt. Zelfs als het bedrag op de rekening stijgt (zoals in scenario 1), kan de effectieve waarde ervan dalen door inflatie. Dit leidt tot een langzame waardevermindering van het kapitaal en een effectief verlies van geld over tijd.