Wat betekent de afkorting NAV?
De afkorting NAV staat voor Netto Vermogenswaarde, wat de Engelse term Net Asset Value vertegenwoordigt. Het is de prijs per eenheid van een beleggingsfonds en geeft de marktwaarde van de bezittingen van het fonds, verminderd met de verplichtingen, gedeeld door het aantal uitstaande eenheden weer. Deze waarde verandert dagelijks na sluiting van de beursdag.
De Netto Vermogenswaarde (NAV) is een cruciale indicator voor beleggers, omdat het de intrinsieke waarde van één aandeel of eenheid in een beleggingsfonds weergeeft. Het is de waarde die een belegger in theorie zou ontvangen per eenheid als het fonds op dat moment al zijn activa zou verkopen, al zijn schulden zou aflossen en de resterende waarde zou verdelen over alle uitstaande eenheden. De NAV wordt aan het einde van elke handelsdag berekend en gepubliceerd.
De berekening van de NAV volgt een duidelijke formule:
- Totale marktwaarde van de activa: Dit omvat alle bezittingen van het fonds, zoals contant geld, aandelen, obligaties, onroerend goed en andere beleggingen, gewaardeerd tegen hun actuele marktwaarde.
- Min de totale verplichtingen: Hieronder vallen alle schulden en kosten van het fonds, zoals beheerkosten, administratiekosten, leningen en andere operationele uitgaven.
- Gedeeld door het aantal uitstaande eenheden: Dit is het totale aantal aandelen of eenheden dat door het fonds is uitgegeven en in omloop is.
De formule kan als volgt worden weergegeven:
NAV = (Totale marktwaarde van activa - Totale verplichtingen) / Aantal uitstaande eenheden
De NAV is van belang omdat beleggingsfondsen, in tegenstelling tot beursgenoteerde aandelen, niet gedurende de dag continu worden verhandeld tegen een marktprijs die door vraag en aanbod wordt bepaald. In plaats daarvan kopen en verkopen beleggers eenheden van het fonds tegen de NAV die aan het einde van de handelsdag wordt vastgesteld. Dit zorgt ervoor dat alle beleggers die op een bepaalde dag in- of uitstappen, dit doen tegen dezelfde, eerlijke waarde.
Rekenvoorbeeld:
Stel, een beleggingsfonds heeft de volgende financiële positie:
- Totale marktwaarde van alle beleggingen (activa): € 100.000.000
- Contante middelen: € 5.000.000
- Totale verplichtingen (bijvoorbeeld beheerkosten en leningen): € 7.000.000
- Aantal uitstaande eenheden van het fonds: 10.000.000 eenheden
De berekening van de NAV zou dan als volgt zijn:
Totale activa = € 100.000.000 (beleggingen) + € 5.000.000 (contant) = € 105.000.000
Netto activa = € 105.000.000 (totale activa) - € 7.000.000 (verplichtingen) = € 98.000.000
NAV per eenheid = € 98.000.000 / 10.000.000 eenheden = € 9,80
In dit voorbeeld is de Netto Vermogenswaarde per eenheid van het beleggingsfonds € 9,80. Dit bedrag kan de volgende dag hoger of lager zijn, afhankelijk van de prestaties van de onderliggende beleggingen en eventuele wijzigingen in de verplichtingen of het aantal uitstaande eenheden.