Veilige obligaties met hoog rendement

Kwalitatief hoogwaardige bedrijfsobligaties kunnen een hoger rendement bieden dan overheidsobligaties, terwijl ze als veilige investering gelden. Obligaties met een hoog rendement, zoals high yield bedrijfsobligaties, brengen doorgaans ook een hoger risico met zich mee. Op deze pagina leest u hoe u de balans vindt tussen veiligheid en een aantrekkelijk rendement.

Welke obligaties zijn relatief veilig en rendabel?

Relatief veilige obligaties met een aantrekkelijk rendement zijn onder andere investment grade bedrijfsobligaties en kortlopende staatsobligaties. Investment grade bedrijfsobligaties bieden een hoger rendement dan risicovrije staatsobligaties, maar een lager rendement dan high-yield obligaties. Kortlopende staatsobligaties worden als zeer veilig beschouwd en bieden behoorlijke opbrengsten.

Over het algemeen hebben relatief veilige obligaties een hoge kredietwaardigheid, een korte looptijd en geen valutarisico. De rente op obligaties blijft aantrekkelijk hoog door de huidige rentetarieven. Deze vaste rente maakt obligaties aantrekkelijk voor beleggers die consistent inkomen en lage volatiliteit zoeken.

Wat zijn obligaties en hoe werkt rendement?

Obligatierendement is het rendement dat een belegger verdient op een obligatie. Dit is het geannualiseerde interne rendement dat beleggers vragen om een obligatie te kopen. Het effectief rendement van een obligatie is de optelsom van couponrendement en jaarlijks koersrendement. Het rendement wordt berekend op basis van het effectief rentepercentage.

Rendement op obligaties komt uit periodieke couponrente en waardestijging. De winst voor een belegger is de som van rente-inkomsten en koerswinsten, min de aankoop- en bezitskosten. Effectieve rendementen variëren sterk door risicofactoren zoals debiteurenrisico, verhandelbaarheid, resterende looptijden en valutakoersrisico's. Het rendement van een belegger wordt beïnvloed door het effectief rendement van de obligatie.

Rendement op obligaties is stabieler en veiliger dan bij aandelen. De rendite op obligaties is doorgaans lager dan bij risicovollere kapitaalbeleggingen.

Welke soorten obligaties zijn het veiligst?

De veiligste obligaties zijn doorgaans staatsobligaties van zeer kredietwaardige landen, zoals Nederland, die vaak een AAA-rating hebben. Ook hoogwaardige bedrijfsobligaties worden als veilig beschouwd. Deze obligaties zijn veilige investeringen en bieden een balans tussen veiligheid en rendement. Voor meer informatie over dit type beleggingen, kunt u kijken naar veilige beleggingen met vast rendement. U kunt de volgende soorten overwegen:

• Nederlandse staatsobligaties
• Hoogwaardige bedrijfsobligaties
• Kortlopende obligaties

Nederlandse staatsobligaties

Nederlandse staatsobligaties zijn een van de veiligste beleggingsvormen. Ze worden beschouwd als de veiligste beleggingsvorm vanwege de hoogste financiële soliditeit van Nederland, vaak met een AAA-rating. Dit maakt ze aantrekkelijk voor beleggers die zekerheid zoeken. De rente op Nederlandse 10-jaars staatsobligaties bedroeg op 19 mei 2025 bijvoorbeeld 2,8 procent. In de periode 2024-2025 lag de 10-jarige staatsobligatierente rond de 2,6 procent. De rente op deze obligaties is gestegen van onder het nulpunt naar 2 tot 3 procent. Door de goede credit rating zijn Nederlandse staatsobligaties gemakkelijk verhandelbaar. Zelfs tijdens de financiële crisis van 2008-2012 werden ze door beleggers als een veilig beleggingsobject gezien. Voor wie stabiliteit boven extreem hoog rendement verkiest, zijn Nederlandse staatsobligaties een solide keuze.

Hoogwaardige bedrijfsobligaties

Hoogwaardige bedrijfsobligaties zijn leningen uitgegeven door grote en gevestigde ondernemingen. Deze obligaties komen van gerenommeerde bedrijven en worden algemeen beschouwd als veilige investeringen. Ze hebben een hoge kredietwaardigheid, omdat ze worden uitgegeven door bedrijven met hoge kredietwaardigheid. Deze investment-grade bedrijfsobligaties bieden doorgaans een hogere rentevergoeding dan staatsobligaties. Volgens Rabobank leveren hoog kredietwaardige bedrijfsobligaties een iets hoger rendement dan staatsobligaties. De afgelopen 20 jaar hebben ze zelfs superieure rendementen geleverd.

Kortlopende obligaties

Kortlopende obligaties hebben een looptijd van nul tot drie jaar. Ze zijn minder risicovol en veiliger dan langlopende obligaties. Dit komt doordat ze een kortere duratie hebben en minder sterk reageren op rentestijgingen. Hierdoor ondervinden ze minder volatiliteit bij renteveranderingen en zijn ze zeer stabiel. Ook bieden ze een vast rendement en hebben ze een relatief laag risiconiveau. Bovendien zorgt de korte looptijd voor een hogere liquiditeit.

Hoe beoordeel je risico en rendement?

U beoordeelt risico en rendement van obligaties door hun onderlinge relatie te begrijpen; hoog rendement gaat gepaard met hoog risico, wat essentieel is voor het vinden van veilige obligaties met een goed rendement. Hogere rendementen kunnen enkel worden bereikt door het accepteren van meer risico. De risico/rendementsverhouding stelt een positieve correlatie vast, waarbij het risico van een belegging de hoogte van het verwachte rendement bepaalt. Een risicoprofiel bepaalt het beleggingsrisico en het verwacht rendement. Een risicogecorrigeerd rendement is een meetinstrument voor beleggen met risico, en investeerders gebruiken een risk/reward-ratio om het potentiële rendement te evalueren ten opzichte van het risiconiveau. Dit helpt bepalen of het genomen risico het verwachte rendement waard is. Belangrijke factoren hierbij zijn de kredietwaardigheid van de uitgever, de looptijd en het renterisico, en het koersrisico en inflatie.

Kredietwaardigheid van de uitgever

De kredietwaardigheid van de uitgever is cruciaal. De Bonität van een uitgever van een anleihe geeft informatie over de kredietwaardigheid van de uitgever. De kredietstatus, ook wel rating genoemd, is een score voor de kredietwaardigheid van de uitgever. Deze kredietbeoordeling reflecteert de kredietwaardigheid van de uitgever en geeft aan hoe waarschijnlijk wanbetaling is. Kredietrisico is het risico dat de uitgever wanbetaling pleegt door financiële moeilijkheden of faillissement. Een uitgever met een AAA-rating kan gemakkelijk voldoen aan haar financiële verplichtingen, terwijl een overheid als uitgever van een obligatie doorgaans een hogere kredietwaardigheid heeft dan bedrijven. De kredietwaardigheid van de uitgever van een obligatie beïnvloedt de hoogte van de couponrente, omgekeerd evenredig. Als obligatiehouder loopt u risico op kredietrisico. Een zorgvuldige analyse van de kredietwaardigheid van de uitgever is essentieel voor het beperken van risico’s, vooral bij beleggen in high-yield obligaties.

Looptijd en renterisico

De looptijd van een belegging en het renterisico zijn sterk met elkaar verbonden. Een vaste looptijd, zoals bij een bankspaarrekening, introduceert renterisico, wat kan leiden tot rendementsverlies of gemiste renteopbrengsten door renteverandering. De belangrijkste bron van rentekans-risico is een looptijd mismatch tussen activa en passiva; dit was bijvoorbeeld eind 2024 de grootste bron van renterisico bij Van Lanschot Kempen. Om renterisico te minimaliseren, moet de duratie van een vastrentende portefeuille worden afgestemd op renteverwachtingen. Zo werd de rentelooptijd van obligaties in de jaren voorafgaand aan 2024 kort gehouden bij extreem lage of negatieve rente om koersrisico te beperken. Een beleggingsstrategie kan ook een kortere rentelooptijd hanteren dan de markt om dit risico te verminderen. Een kortere rentevaste periode heeft het nadeel van meer rente-onderhevig risico, maar biedt tegelijkertijd flexibiliteit om te profiteren van rentedalingen.

Koersrisico en inflatie

Koersrisico en inflatie beïnvloeden de waarde van obligaties. Inflatie vermindert de koopkracht van uw rendement, wat leidt tot een daling van de reële waarde van uw beleggingsportefeuille. Dit gebeurt zelfs als het nominale rendement positief is. Koopkrachtrisico ontstaat wanneer inflatie het netto rendement verlaagt. Inflatie creëert onzekerheid in de markt en drijft risicopremies op. Toch vormt inflatie minder risico voor de prijsvolatiliteit op de obligatiemarkt, zoals bleek in het derde kwartaal van 2024.

Hoe vind je obligaties met een aantrekkelijk rendement?

Om obligaties met een aantrekkelijk rendement te vinden, kijkt u vaak naar opties met een hoger risico, zoals obligaties met hoog rendement. Risicovolle bedrijfsobligaties en obligaties van opkomende markten bieden doorgaans de hoogste rendementen. Deze hoogrentende obligaties compenseren beleggers voor een verhoogd kredietrisico met een hogere couponrente. Hierbij vergelijkt u de couponrente met het effectieve rendement. Ook de verschillen tussen staatsobligaties en bedrijfsobligaties, en de rol van obligatiefondsen of ETF's, zijn dan relevant.

Couponrente versus effectief rendement

Couponrente en effectief rendement zijn niet hetzelfde, al lijken ze op elkaar. De couponrente is het vaste percentage dat u jaarlijks ontvangt. Het couponrendement berekent u door deze couponrente af te zetten tegen de actuele beurskoers, bijvoorbeeld een couponrente van 5% afgezet tegen een beurskoers van 108%. Het effectief rendement is breder; dit is de som van het couponrendement en het jaarlijkse koersrendement, waarbij rekening wordt gehouden met zowel couponbetalingen als koersveranderingen. Voor bedrijfsobligaties wordt dit specifiek uitgedrukt als een effectieve jaarlijkse rente in procenten van de aankoopprijs. Een dalende obligatiekoers leidt tot een stijgend effectief rendement, omdat dit tegengesteld beweegt. Koopt u een obligatie voor €800 met een jaarlijkse coupon van €50, dan is het effectief rendement 6,25%. Dit geannualiseerde rendement is wat beleggers vragen om een obligatie te kopen.

Staatsobligaties versus bedrijfsobligaties

Staatsobligaties en bedrijfsobligaties zijn de twee hoofdtypen obligaties. Het grote verschil zit in risico en rendement. Staatsobligaties worden beschouwd als veiliger en bezitten meestal een lager risicoprofiel en rentepercentage dan bedrijfsobligaties. Bedrijfsobligaties, uitgegeven door bedrijven, zijn risicovoller maar bieden gemiddeld hogere rendementen. Ze staan qua risico en rendement tussen staatsobligaties en aandelen. De spread op een bedrijfsobligatie toont het extra rendement ten opzichte van een staatsobligatie met gelijke looptijd, wat helpt bij het vinden van veilige obligaties met een aantrekkelijk rendement.

Obligatiefondsen en ETF's

Obligatiefondsen en ETF's zijn beleggingsinstrumenten die beleggen in diverse obligaties, zoals staatsobligaties, bedrijfsobligaties en high-yield obligaties. Een obligatie-ETF is een passief fonds dat een index volgt, wat zorgt voor lagere beheerskosten. Dit biedt beleggers directe diversificatie, verhoogde liquiditeit en risicoreductie. Particuliere beleggers kunnen zo in een breed gediversifieerde obligatieportefeuille beleggen, vaak al met een lage minimale inleg. De samenstelling van deze fondsen kan variëren, van alleen overheidsobligaties van economisch stabiele landen tot alleen bedrijfsobligaties, of een combinatie. Bedrijfsobligatiefondsen in ETF-vorm zijn geschikt voor wie hogere potentiële opbrengsten zoekt. Een obligatiefonds ETF herbelegt bovendien automatisch vrijvallende obligaties.

Waar moet je op letten voordat je koopt?

Voordat u obligaties koopt, kijk goed naar de kosten en de minimale inleg. Ook de belasting die u betaalt, heeft invloed op uw uiteindelijke rendement.

Kosten en spread

De spread is een belangrijke kostenfactor voor beleggers. Dit is het verschil tussen de koop- en verkoopkoers, en wordt beïnvloed door handelskosten. Zelfs als een broker adverteert met 0 procent transactiekosten, betaalt u nog steeds; deze kosten worden dan gedekt via de spread. Het verschil tussen bied- en laatkoersen vormt een additionele kostenpost voor ETF-beleggers. Kosten voor handel in ETF's bestaan uit orderkosten en de bied-laat spread. Voor handelaren in CFD’s en forex bestaan de kosten vaak uit de spread, en bij eToro CFD's komen daar soms overnight fees bij. Spreadkosten bij ETF's worden veroorzaakt door de spread zelf, beïnvloed door vraag en aanbod. Voor frequente kopers en verkopers van ETF's is de spread een belangrijke transactiekost, die meestal onderdeel is van de totale transactiekosten.

Minimale inleg en liquiditeit

Voor particuliere beleggers bedroeg de minimale inleg voor staats- of bedrijfsobligaties rond 2019 vaak 100.000 euro in Europa. De omvang van uw belegging speelt ook een rol bij de liquiditeit. Een ideale omvang van illiquide beleggingen moet voldoen aan een minimale omvang voor verkoopbaarheid. Tegelijkertijd kan een te grote positie lastig zijn om te verkopen, omdat het vinden van een tegenpartij dan moeilijker wordt.

Belasting en netto rendement

Het netto rendement bij beleggen is wat u daadwerkelijk overhoudt na aftrek van kosten en belastingen. Dit is belangrijker dan het bruto rendement, want het toont uw echte winst. Het netto rendement wordt berekend door van het bruto rendement de transactiekosten, belastingen en inflatie af te trekken. Dit omvat alle kosten, zoals lopende kosten. Belastingen op rente-inkomsten verminderen uw bruto rendement. Een bankspaarrekening met 2 procent bruto rente levert bijvoorbeeld door 30 procent roerende voorheffing een netto rendement van 1,4 procent op. Zorg dat uw rendement voldoende is om belasting en inflatie te compenseren.

Wat zijn de veiligste obligaties?

De veiligste obligaties zijn staatsobligaties, vooral die van zeer kredietwaardige landen. Deze worden beschouwd als de veiligste beleggingsvorm, omdat de kans op wanbetaling door de overheid zeer klein is. Denk hierbij aan Nederlandse, Duitse en Amerikaanse staatsobligaties, zoals US Treasury Bonds. Obligaties met een AAA-rating gelden traditioneel als risicovrij binnen de beleggingswereld. Zelfs ETF's die beleggen in Duitse staatsobligaties worden gezien als de veiligste opties op de obligatiemarkt.

Welke obligaties zijn het veiligst om te kopen?

De veiligste obligaties om te kopen zijn staatsobligaties van financieel sterke landen. Nederlandse staatsobligaties gelden als een van de veiligste beleggingsvormen. Ook Amerikaanse schatkistobligaties staan bekend als zeer veilige beleggingen wereldwijd. Europese staatsobligaties zijn veilig voor wie in de Eurozone woont. Deze overheidsobligaties bieden een zeer kleine kans op wanbetaling, omdat de overheid garant staat. Kortlopende obligaties van zeer kredietwaardige instellingen zijn bijna zo veilig als spaargeld.

Wat is de rente op Nederlandse staatsobligaties?

De rente op Nederlandse staatsobligaties, specifiek de 10-jaars variant, schommelt rond de 2,7 tot 2,8 procent in mei en juni 2025. Zo bedraagt de rente op Nederlandse 10-jaars staatsobligaties 2,78% per 9 juni 2025 en was deze 2,8 procent op 19 mei 2025. In april 2025 daalde de rente naar 2,7 procent, na een stijging in maart 2025 waarbij de rente boven 3 procent uitkwam en op 3 procent stond. Historisch gezien was de rente in het eerste kwartaal van 2023 stabiel 2,8 procent en bedroeg deze in juni 2023 ook 2,80%. In 2023 had de Nederlandse 10-jaars staatsobligatie een rente van 2.7 procent, terwijl de lange rente in het derde kwartaal van 2023 verder steeg naar 2,95 procent. Over het hele jaar 2023 varieerden de rentes op Nederlandse staatsobligaties tussen 0% en 5,5%, afhankelijk van de looptijd en uitgiftedatum. Tussen 2024 en 2025 lag de rente op Nederlandse 10-jarige staatsobligaties op 2,6 procent.

Kun je verlies maken op obligaties?

Ja, je kunt verlies maken op obligaties. Een belegger loopt risico op verlies van kapitaal, bijvoorbeeld als de uitgevende instelling insolvent wordt. In zo'n geval kan het zijn dat vorderingen niet of slechts gedeeltelijk worden bediend. Ook kunnen leners van obligaties de hoofdsom niet terugbetalen, wat leidt tot gedeeld of volledig verlies. Verder loop je risico als je een obligatie vóór de vervaldatum verkoopt en de koers lager is dan je aankoopkoers. Dit kan gebeuren als de marktrente na aankoop stijgt. Tot slot is er het herinvesteringsrisico: na aflossing kun je de hoofdsom mogelijk niet tegen dezelfde of hogere rente herbeleggen.