Rendement Amerikaanse obligaties
Het rendement op Amerikaanse obligaties geeft aan hoeveel beleggers verdienen op hun investering. Historisch gezien bedroeg het gemiddelde jaarrendement op Amerikaanse staatsobligaties sinds 1980 ongeveer 7,9 procent. Het gemiddelde rendement op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties was 3,99 procent over een periode van 30 jaar tot maart 2022. In oktober 2023 bereikte het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties een hoog niveau van 5 procent.
Wat is het rendement van Amerikaanse staatsobligaties?
Het rendement van Amerikaanse staatsobligaties kent een breed spectrum. Sinds 1980 bedraagt het gemiddelde jaarrendement 7,9 procent. Recentelijk is het rendement van 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties gestegen naar 4,56 procent. De lange termijn verwachte rendement voor deze 10-jaars obligaties is geschat op 4,25 procent per eind 2023. In oktober 2023 bereikte het 10-jaars rendement zelfs 5 procent. Dit kan een stabiele basis vormen voor een beleggingsportefeuille. Voor meer informatie over obligaties en hun rendement, kunt u terecht op onze pagina over rendement obligation.
Historische data tonen aan dat de jaarlijkse rendementen van 1928 tot heden vaak minder dan 4,9 procent per jaar waren. Over langere periodes, zoals 30 jaar, schommelde het gemiddelde rendement van de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatie rond de 4 procent. Specifieke metingen waren 3,99 procent (1992-2022), 4,2 procent (1991-2021), 4,14 procent (1991-2021), 4,0 procent (1998-2013) en 4,03 procent (1991-2021). Naast het nominale rendement is het reëel rendement ook belangrijk, dat rekening houdt met inflatie. Per juni 2025 bedroeg dit op de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatie 2,2 procent.
Hoe wordt de Amerikaanse 10-jaarsrente bepaald?
De Amerikaanse 10-jaarsrente wordt bepaald door een samenspel van economische krachten. Belangrijke factoren zijn vraag en aanbod op de obligatiemarkt, inflatieverwachtingen en het beleid van de Federal Reserve. Ook de looptijd en het kredietrisico spelen een rol.
Vraag en aanbod op de obligatiemarkt
De prijs van obligaties op de obligatiemarkt wordt bepaald door vraag en aanbod. Hoewel dit simpel klinkt, fluctueert deze prijs op de secundaire markt door rentewijzigingen en de kredietwaardigheid van de uitgever. Een groter aanbod van obligaties, zoals staatsobligaties, zorgt voor lagere prijzen en hogere rendementen. Dit gebeurt vooral als de vraag van beleggers niet gelijke tred houdt met het aanbod. Stijgt de vraag naar veilige beleggingen, dan worden obligatieprijzen opgedreven en dalen de rendementen. Deze dynamiek van vraag en aanbod drijft de rentestanden op de obligatiemarkt; een cruciale factor voor elke obligatiebelegger.
Inflatieverwachtingen en Fed-beleid
Inflatieverwachtingen en het beleid van de Federal Reserve beïnvloeden direct het rendement van Amerikaanse obligaties. De inflatieverwachtingen in de Verenigde Staten liggen boven de doelstelling van de Fed, wat de kans op een dovish pivot verkleint. Beleggers hebben hun verwachtingen voor Fed-renteverlagingen gematigd door de hogere inflatie in de VS. De Federal Reserve beleidsmakers passen hun inflatieprognoses naar boven aan; zo stegen de verwachtingen voor 2024 van 2,6 procent naar 2,8 procent. De Fed zal naar verwachting de beleidsrentes hoog houden als lagere inflatie uitblijft. Hoewel de langetermijn inflatieverwachtingen in de VS stabiel blijven rond de doelstelling, wordt de inflatie voor 2025-2026 onder de 2 procent Fed-doelstelling verwacht.
Looptijd en kredietrisico
De looptijd van een lening heeft directe invloed op het kredietrisico. Een langere periode vergroot de onzekerheid voor de geldverstrekker. Voor u betekent een langere looptijd vaak lagere maandlasten, maar de totale rentekosten vallen dan wel hoger uit. De juiste looptijd hangt af van uw persoonlijke financiële situatie en leendoel. Voor specifieke voorwaarden en een advies op maat kunt u terecht bij de aanbieder.
Wat betekent het huidige rendement voor beleggers?
Het huidige rendement op Amerikaanse obligaties bepaalt de verwachte opbrengst voor beleggers. Dit rendement beïnvloedt zowel het nominale als het reële rendement, en heeft gevolgen voor de koersbewegingen van obligaties en de waarde van obligatiefondsen.
Nominaal rendement versus reëel rendement
Nominaal rendement en reëel rendement zijn twee manieren om de opbrengst van een belegging te bekijken. Het nominale rendement is het rendement vóór inflatie; dit houdt geen rekening met inflatie. Dit kan misleidend zijn in verhouding tot het reële rendement. Het reële rendement is het rendement na inflatiecorrectie, oftewel het nominale rendement gecorrigeerd voor inflatie. U berekent het reële rendement door het nominale rendement te verminderen met de inflatie. De reële rendementsberekening wordt gedaan als het verschil tussen nominaal rendement minus inflatie. Dit geeft u een beter beeld van de werkelijke koopkrachtverbetering van uw belegging. Zo wordt het reële rendement op investering berekend als nominaal rendement minus inflatie, en voor spaargeld is het ook het nominale rendement min inflatie.
Koersbewegingen bij stijgende rente
Bij stijgende rente dalen de koersen van obligaties. Stijgende rentevoeten leiden tot hogere obligatierendementen en dalende obligatieprijzen. Dit komt doordat hogere nieuwe rentetarieven aantrekkelijker zijn voor beleggers. Een stijgende marktrente veroorzaakt een dalende obligatiekoers en een stijgend effectief rendement. Dit effect zorgt voor een waardedaling van staatsobligaties. Het heeft ook een negatieve invloed op de koersen van Treasuries en bedrijfsobligaties. Op de vastrentende markt en voor anleihen geldt dat stijgende rente zorgt voor dalende koersen. Obligatieprijzen bewegen altijd omgekeerd aan de rente: ze dalen als de rente stijgt en stijgen als de rente daalt.
Effect op ETF's en obligatiefondsen
De bewegingen in het rendement van Amerikaanse obligaties beïnvloeden de waarde van ETF's en obligatiefondsen die in deze obligaties beleggen. Stijgende rentes kunnen de koersen van de onderliggende obligaties in zo'n fonds drukken. Dit heeft direct invloed op de waarde van uw belegging in een fonds of ETF. Voor specifieke informatie over de risico's en samenstelling van een fonds, raadpleegt u de prospectus of de toezichthouder.
Hoe volg je de Amerikaanse obligatierente?
Amerikaanse obligatiebeleggers moeten de benchmark 10-jaars Amerikaanse schatkistobligatie-rente in de gaten houden. Dit obligatierendement is de betaling voor het lenen van geld aan de overheid en wordt beïnvloed door diverse obligatierentes. U volgt de obligatierente door te kijken naar actuele cijfers en relevante economische signalen.
- De rentecurve van Amerikaanse staatsobligaties verandert van inversie naar steilheid.
- Rendementenstijging die volgt uit Amerikaanse staatsobligatierendementen betreft vooral obligaties met langere looptijden.
- Beleggers in Amerikaanse staatsobligaties verkopen Amerikaanse staatsobligaties door zorgen over groeiende staatsschuld.
- Rente op Amerikaanse staatsobligaties loopt op terwijl de vraag door beleggers afneemt.
- Aanhoudende stijging van Amerikaanse obligatierente zorgt voor toegenomen zorgen bij beleggers over Amerikaans begrotingsbeleid.
- Lange termijn Amerikaanse obligatierente steeg snel door een tegenvallende Amerikaanse 20-jaars obligatieveiling.
- De Amerikaanse 10-jaars obligatierente steeg van 4.45% naar 4.51% in de week eindigend 23 mei 2025.
- Hogere Amerikaanse obligatierendementen verhogen leenkosten voor Amerikaanse overheid en bedrijven.
Waar vind je de actuele 10-jaarsrente?
De actuele 10-jaarsrente van Amerikaanse staatsobligaties vindt u op financiële nieuwswebsites en gespecialiseerde dataplatforms. Deze rente fluctueert voortdurend, zoals de cijfers uit 2024 laten zien. Zo stond de rente op 20 mei 2024 op 4,43 procent, terwijl deze op 11 juni 2024 4,45 procent bedroeg. Eerder in 2024, op 8 april, was de rente 4,44 procent, en op 21 juni daalde hij naar 4,25 procent. In de ochtend van 18 maart 2024 lag de rente op 4,3 procent, en op 7 mei 2024 was dit 4,47 procent. Tegen eind januari 2024 was de rente gestegen naar 3,95 procent, en op 6 augustus 2024 stond deze rond 3,85 procent.
Welke economische signalen zijn relevant?
De Amerikaanse economie geeft momenteel gemengde signalen af, wat zorgt voor verwarring. Zo waren er in april 2025 sterke banengroei, maar ook dalend ondernemersvertrouwen en uitgestelde investeringen. In de meest recente maand verslechterden twee van de negentien economische signalen. Deze gingen van bullish naar bearish, waaronder de Citigroup Economic Surprise index en NAHB housing activity. De trend toont meer verslechteringen dan verbeteringen; in de afgelopen maand waren er 13 verslechterende signalen tegenover 6 verbeterende. Belangrijke waarschuwingssignalen voor economische problemen zijn onder meer inversies van de yield curve, recessiekansmodellen en leading indicators. Ook een afname van CEO-optimisme, stijgende werkloosheid, dalende BBP en PMI/ISM, en hoge olievolatiliteit duiden op een naderende crisis. Sneller bewegende economische signalen zijn cruciaal om een economische vertraging of recessiedreiging tijdig te detecteren.
Amerikaanse staatsobligaties versus andere looptijden
De looptijd van Amerikaanse staatsobligaties is omgekeerd evenredig met het risiconiveau, wat betekent dat een kortere looptijd een lager risico inhoudt. Kortere looptijden, tot vijf jaar, bieden beleggers waarde en zijn minder gevoelig voor beleidsrisico's. Langere looptijden, zoals 15 tot 30 jaar, reflecteren zorgen over de terugbetalingscapaciteit of juist vertrouwen in de fiscale draagkracht op de lange termijn, en kennen meer prijsvolatiliteit. Beleggers geven momenteel de voorkeur aan obligaties met een looptijd van gemiddeld vijf jaar of korter, waarbij de aanbeveling voor duration is verlaagd naar minder dan 6 jaar.
2-jaarsrente versus 10-jaarsrente
De 2-jaarsrente en 10-jaarsrente op Amerikaanse staatsobligaties laten een belangrijk verschil zien. In april 2024 stond de 2-jaarsrente op 4,89 procent, terwijl de 10-jaarsrente in juni 2024 4,31 procent bedroeg. Dit betekent dat de kortere looptijd een hoger rendement bood, een situatie die ook wel een omgekeerde rentecurve wordt genoemd. Deze omkering van de rentecurve werd al in de lente van 2022 tijdelijk waargenomen, waarbij een potentiële inversie werd genoteerd. Eind 2022 lag de tweejaarsrente in de Verenigde Staten al 80 basispunten hoger dan de tienjaarsrente, het grootste verschil sinds 1981. Een 2-jaars obligatie heeft bovendien een lagere rentegevoeligheid dan een 10-jaars obligatie, en zelfs ten opzichte van een net uitgegeven 10-jaars obligatie, wat ze minder gevoelig maakt voor renteschommelingen. Hoewel de rentestanden rond 2023 rond de 3 procent lagen, hangen de huidige 2-jaars en 10-jaars staatsrentes boven historische niveaus. Voor beleggers die bijvoorbeeld een deel van hun vermogen voor een kortere periode willen vastzetten, bieden 2-jaars obligaties momenteel een hoger rendement.
5-jaarsrente versus 10-jaarsrente
De 10-jaarsrente van Amerikaanse obligaties schommelt. Op 18 maart 2024 stond deze op 4,3 procent. Later, op 20 mei 2024, was de rente 4,43 procent. In juni 2024 bereikte de 10-jaars rente 4,45 procent. Meer recent, op 5 februari 2025, handelde de 10-jaarsrente rond 4,5 procent, en op 6 mei 2025 liep het rendement op tot 4,37 procent. Voor een actuele vergelijking met de 5-jaarsrente van Amerikaanse obligaties, kunnen beleggers de meest recente cijfers raadplegen bij financiële nieuwsbronnen of de Federal Reserve.
Wat zegt de rentecurve over recessierisico?
De rentecurve is een belangrijke indicator voor het recessierisico. Een omgekeerde rentecurve ontstaat wanneer de kortetermijnrentes hoger zijn dan de langetermijnrentes op Amerikaanse obligaties. Dit wordt historisch geassocieerd met opkomende economische recessies. Zo was de korte rente in de eerste helft van de 2020s 4,3% en de lange rente 4,2%, wat een omkering veroorzaakte. De curve wordt gemeten door de verhouding tussen kortetermijn- en langetermijnrentes, zoals het verschil tussen 10-jaars en 2-jaars staatsobligaties. In mei tot juni 2023 was de rentecurve gemeten door 3-maands versus 10-jaars rentes sterk negatief. Hoewel een omgekeerde rentecurve in staatsobligaties kan leiden tot een recessie, voorspelt de mate van omkering de ernst of duur ervan niet.
Rendement van Amerikaanse obligaties in euro's
Het rendement van Amerikaanse obligaties in euro's combineert de dollarrente met de wisselkoers. In april 2025 stond het rendement op 10-jaars Amerikaanse staatsobligaties op 4,46 procent. Tussen 4 en 11 april 2025 steeg dit rendement van minder dan 4 procent naar 4,5 procent. Het gemiddelde jaarlijkse rendement van Amerikaanse hoogrentende obligaties was tot mei 2024 3,1 procentpunt hoger dan Europese varianten. Valutarisico, de invloed van de wisselkoers en de afdekking hiervan zijn belangrijke overwegingen voor u als belegger.
Valutarisico tussen dollar en euro
Valutarisico ontstaat door schommelingen in de wisselkoers tussen de dollar en de euro. Dit kan leiden tot kapitaalverlies en fluctuaties in je uitbetaalde inkomsten. Een waardedaling van de dollar ten opzichte van de euro vermindert je euro-opbrengst. Beleggers in Amerikaanse staatsobligaties moeten de wisselkoers euro/dollar daarom meenemen in hun overweging. Een sterkere dollar kan de winst op obligatiebeleggingen beperken. Er bestaan methoden om dit valutarisico af te dekken.
Invloed van wisselkoers op totaalrendement
De wisselkoers heeft invloed op het totaalrendement van Amerikaanse obligaties als u in euro's belegt. Een gunstige wisselkoers kan uw rendement verhogen, terwijl een ongunstige koers het kan verlagen. Dit betekent dat het uiteindelijke rendement in euro's afhankelijk is van de koersbewegingen tussen de dollar en de euro. Voor actuele wisselkoersen en de impact op uw beleggingen is het raadzaam om gespecialiseerde financiële bronnen te raadplegen.
Wanneer is afdekking van valutarisico interessant?
Valutarisico afdekken is interessant wanneer je verwacht dat een valuta zwakker wordt. Dit is verstandig bij valuta's van risicovolle opkomende markten of landen die bewust hun valuta in waarde laten dalen. Het afdekken van valutarisico in een beleggingsportfolio kan gunstig zijn, afhankelijk van marktontwikkelingen, maar soms ook ongunstig. Een moment van relatieve valutakalmte, zoals in 2024, is geschikt om dit gestructureerd te doen. Voor investeerders met euro en Australische dollar als basisvaluta verhoogde afdekking tussen 1987 en 2008 meestal de verhouding tussen rendement en risico. Ook kan valutarisicoafdekking met een ETF efficiënt zijn, vooral voor grote leidende valuta.
Hoeveel rente op Amerikaanse staatsobligaties?
De rente op Amerikaanse staatsobligaties varieerde in 2025. De 10-jaars Amerikaanse staatsobligatierente stond in mei 2025 op 4,58 procent. Eerder in mei 2025 was deze ook 4,33 procent. In april 2025 stond de rente op 4,51 procent en op 4,29 procent. Begin 2025 bleef de rente op 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties stabiel rond 4,45 procent. In maart 2025 was de 10-jaars rente 4,2 procent en eind januari 2025 sloot deze op 4,54 procent. De 20-jaars rente bedroeg in juni 2025 4,98 procent, terwijl de 1-jaars rente in mei 2025 op 4,15 procent stond.
Wat is het gemiddelde rendement van obligaties?
Het gemiddelde jaarlijkse rendement van obligaties ligt historisch gezien doorgaans tussen de 2 en 5 procent. Dit geldt als een realistisch rendement voor de beleggingscategorie obligaties. De jaarlijkse rendementen op obligaties waren gemiddeld 6,5 procent per jaar van 1980 tot 2023. Over de laatste 20 jaar bedroeg het gemiddelde jaarlijkse rendement 4 procent. Effectieve rendementen variëren sterk door risicofactoren zoals debiteurenrisico, verhandelbaarheid, resterende looptijden en valutakoersrisico’s.
Waarom niet beleggen in obligaties?
Beleggen in obligaties is niet altijd de beste keuze, vooral als u op zoek bent naar hoge opbrengsten. Een investering in obligaties biedt namelijk doorgaans lagere rendementen dan bijvoorbeeld aandelen. Obligaties kennen eigenschappen zoals periodieke rentebetalingen en terugbetaling van de hoofdsom. Toch wordt beleggen in obligaties ook als een risicovolle investering beschouwd. Dit betekent dat u uw geld voor langere termijn moet kunnen missen. Voor iemand die snel vermogen wil opbouwen, is dit vaak geen ideale optie.
Wat is de gemiddelde rente op 5-jarige obligaties?
De gemiddelde rente op 5-jarige obligaties varieert sterk per type en marktomstandigheden. Zo noteerden 5-jarige obligaties in maart 2023 een rendement van 8,22 procent. Ongeveer twee jaar eerder lag de 5-jaars obligatierente voor US Treasuries op 0,35 procent. Een obligatie met een 5% coupon en 5 jaar looptijd die op 99% noteert, heeft een actuarieel rendement van 5,2% per jaar. Dit rendement betekent een investering van 99 euro, met jaarlijkse betaling van 5 euro en 100 euro terug bij de vervaldatum. Het gemiddelde jaarlijkse rendement op obligaties bedroeg tot juni 2024 1,6 procent. Voor junior obligatieleningen was dit gemiddeld 5,00% per jaar over bijna vijf jaar. Over de afgelopen 20 jaar lag het gemiddelde rendement op staatsobligaties rond de 4% per jaar, terwijl obligaties op lange termijn gemiddeld 5,5 procent jaarlijks rendement opleverden.