Welke obligaties doen het goed?

Hoogwaardige bedrijfsobligaties zijn momenteel relatief aantrekkelijk, vooral ten opzichte van staatsobligaties. Deze obligaties bieden een hogere rentevergoeding en kennen solide financiële fundamenten, wat bijdraagt aan een stabieler rendement in de huidige economische omgeving van 2026. De voorkeur voor dit type obligaties, zoals geobserveerd in het derde kwartaal van 2024, blijft actueel.

Kwalitatief hoogwaardige bedrijfsobligaties, ook wel investment grade obligaties genoemd, betalen een hogere rentevergoeding dan overheidsobligaties. Dit hogere rendement komt voort uit een extra vergoeding voor het lage kredietrisico van de uitgevende onderneming, terwijl de fundamenten van deze bedrijven solide zijn. Deze obligaties worden algemeen beschouwd als veiliger dan aandelen en bieden een stabieler rendement, vooral in tijden van hoge volatiliteit en recessierisico's.

De aantrekkelijkheid van hoogwaardige obligaties komt ook tot uiting in hun prestaties tijdens economische vertragingen. Historische observaties tonen aan dat hoger gekwalificeerde obligaties goed presteren tijdens milde economische vertragingen en recessies, met een positieve outperformance vergeleken met contanten en aandelen. Ze bieden een betere beschermingsgraad bij aandelencorrecties dan high yield-obligaties.

Hoewel staatsobligaties ook een laag kredietrisico hebben en effectief kunnen zijn tegen aandelenmarktdalingen (vooral tijdens recessies), bieden hoogwaardige bedrijfsobligaties een iets hoger rendement. Ze bieden vaste inkomsten en worden gezien als een veilige investering.

Om het verschil in rendement te illustreren, nemen we een rekenvoorbeeld:

Stel, u investeert €10.000 in obligaties. Voor dit voorbeeld gaan we uit van de volgende illustratieve jaarlijkse rendementen, die de hogere vergoeding van bedrijfsobligaties ten opzichte van staatsobligaties weerspiegelen:

• Hoogwaardige bedrijfsobligaties: 3,5% rendement per jaar
• Staatsobligaties: 2,5% rendement per jaar

De jaarlijkse renteopbrengst zou dan als volgt zijn:

• Hoogwaardige bedrijfsobligaties: €10.000 3,5% = €350
• Staatsobligaties: €10.000 2,5% = €250

In dit illustratieve voorbeeld levert de investering in hoogwaardige bedrijfsobligaties €100 meer op dan een vergelijkbare investering in staatsobligaties. Dit toont aan dat, hoewel beide typen obligaties als veilig worden beschouwd en een laag kredietrisico hebben, hoogwaardige bedrijfsobligaties een aantrekkelijkere rentevergoeding kunnen bieden.

De voordelen van beleggen in hoogwaardige obligaties kunnen als volgt worden samengevat:

• Hoger rendement: Hoogwaardige bedrijfsobligaties bieden een iets hoger rendement dan staatsobligaties.
• Stabiliteit: Ze bieden stabielere rendementen, vooral in een omgeving met hoge volatiliteit en recessierisico's.
• Veiligheid: Zowel hoogwaardige staatsobligaties als bedrijfsobligaties met een goede rating worden beschouwd als veiliger dan aandelen en hebben een laag kredietrisico.
• Bescherming: Ze bieden meer en betere bescherming bij aandelencorrecties dan high yield-obligaties.
• Vaste inkomsten: Deze obligaties genereren vaste inkomsten, wat bijdraagt aan een voorspelbare cashflow voor beleggers.

Voor een dieper inzicht in de wereld van vastrentende waarden en hoe deze passen binnen een gediversifieerde beleggingsportefeuille, lees meer over obligaties.