Wat is een obligatie aandeel?
Een 'obligatie aandeel' is geen gangbare beleggingsterm. Waarschijnlijk bedoelt u het verschil tussen een obligatie en een aandeel, of een converteerbare obligatie. Een obligatie is een schuldbewijs dat een deel van een lening aan een overheid of bedrijf vertegenwoordigt, waarbij u rente ontvangt en geen mede-eigenaar bent. Een aandeel maakt u daarentegen mede-eigenaar van een bedrijf, met recht op een deel van de winst en zeggenschap.
De term 'obligatie aandeel' is een veelvoorkomende verwarring, omdat een obligatie en een aandeel fundamenteel verschillende beleggingsinstrumenten zijn. De meest waarschijnlijke bron van deze verwarring is de converteerbare obligatie. Dit is een specifieke soort obligatie die de obligatiehouder het recht geeft om deze onder bepaalde voorwaarden om te zetten in aandelen van de uitgevende onderneming (Fact 11). Hoewel een converteerbare obligatie de mogelijkheid biedt om aandeelhouder te worden, is het in de basis een schuldbewijs.
Om de verschillen tussen een obligatie en een aandeel duidelijk te maken, zetten we de belangrijkste kenmerken naast elkaar:
| Kenmerk | Obligatie | Aandeel |
|---|---|---|
| Eigendom | U bent een schuldeiser; u leent geld aan de uitgevende partij (Fact 2, 12). U wordt geen mede-eigenaar (Fact 5). | U bent mede-eigenaar van het bedrijf (Fact 1). |
| Status | Schuldbewijs; de uitgevende partij heeft een schuld aan u (Fact 3, 4). | Eigendomsbewijs; u bezit een deel van het bedrijf. |
| Rendement | Vaste of variabele rentevergoeding (couponrente) en terugbetaling van de hoofdsom aan het einde van de looptijd (Fact 8, 9, 10). | Potentiële koerswinst en dividenduitkeringen, afhankelijk van de bedrijfsprestaties. |
| Risico | Over het algemeen een lager risico dan aandelen, mits de uitgevende partij solvent blijft (Fact 6). | Hoger risico; de waarde kan sterk fluctueren en u kunt uw inleg geheel of gedeeltelijk verliezen. |
| Zekerheid bij faillissement | Hogere prioriteit bij terugbetaling dan aandeelhouders. De positie in de kapitaalstructuur biedt meer zekerheid (Fact 7). | Lagere prioriteit; aandeelhouders ontvangen pas iets nadat schuldeisers (waaronder obligatiehouders) zijn betaald. |
Bij het beleggen in obligaties verstrekt u dus in feite een lening aan een land, een overheidsinstelling of een onderneming (Fact 2, 12). De obligatie is het bewijs van deze schuld (Fact 3). Als obligatiehouder heeft u recht op de afgesproken rentevergoeding en de terugbetaling van uw inleg op de vervaldatum, tenzij het bedrijf failliet gaat (Fact 8, 9, 10). Dit maakt obligaties doorgaans minder risicovol dan aandelen, omdat uw positie in de kapitaalstructuur van een onderneming meer zekerheid biedt, vooral bij onverhoopt faillissement of insolventie (Fact 6, 7).
Een aandeel daarentegen maakt u mede-eigenaar van het bedrijf (Fact 1). Dit betekent dat u deelt in de winsten, maar ook in de verliezen. Het rendement op aandelen is niet gegarandeerd en kan sterk variëren. Het risico van aandelen is doorgaans hoger dan dat van obligaties, maar daar staat tegenover dat het potentiële rendement ook hoger kan zijn.