Wat zegt Warren Buffett over beleggen in edelmetalen?

Warren Buffett beschouwt beleggen in edelmetalen, met name goud, als onproductief omdat het geen inkomsten genereert. Hoewel hij goud als een nutteloze belegging heeft bekritiseerd, heeft zijn beleggingsmaatschappij Berkshire Hathaway in het verleden wel geïnvesteerd in zilver en recentelijk in een goudmijnbedrijf, wat duidt op een genuanceerder standpunt gericht op productieve activa.

Buffett staat bekend om zijn kritische uitlatingen over goud. In 1998 beschreef hij goud laatdunkend als iets dat uit de grond wordt gehaald, omgesmolten en ergens anders in een gat met bewakers wordt gestopt. Hij vond beleggen in goud zinloos omdat het geen opbrengsten genereert en geen intrinsiek nut heeft. Deze visie heeft hij lange tijd gehandhaafd, waarbij hij goud omschreef als een nutteloze belegging.

Ondanks zijn uitgesproken standpunt zijn er twee opmerkelijke momenten geweest waarop zijn beleggingsmaatschappij, Berkshire Hathaway, toch betrokken raakte bij edelmetalen:

• Zilver (eind jaren negentig): Berkshire Hathaway kocht eind jaren negentig ongeveer 3500 ton zilver. Dit was een uitzondering op zijn algemene afkeer van edelmetalen, mogelijk vanwege de industriële toepassingen van zilver die een ander profiel bieden dan goud.
• Barrick Gold (2020): In 2020 schafte Berkshire Hathaway 20,9 miljoen aandelen aan van het Canadese Barrick Gold, een van de grootste goudmijnbedrijven ter wereld. Deze investering verraste veel waarnemers, gezien zijn eerdere kritische uitlatingen over goudgerelateerde beleggingen. Het is echter belangrijk op te merken dat een belegging in een goudmijnbedrijf fundamenteel verschilt van het bezit van fysiek goud. Een bedrijf zoals Barrick Gold genereert inkomsten en winst uit de winning van goud, wat past binnen Buffett's filosofie van beleggen in productieve activa, in tegenstelling tot het bezit van het edelmetaal zelf dat geen rendement oplevert.

Samenvattend kan gesteld worden dat Warren Buffett's visie op edelmetalen genuanceerder is dan vaak wordt gedacht. Hoewel hij goud als een onproductieve belegging beschouwt, heeft hij in specifieke gevallen wel indirect of direct in edelmetalen gerelateerde activa geïnvesteerd, waarbij de focus lag op de productiviteit en het nut van de onderliggende entiteit (zoals een mijnbedrijf) of het metaal (zoals zilver met zijn industriële toepassingen). Voor meer informatie over zijn beleggingsfilosofie, zie onze uitgebreide gids over Warren Buffett's beleggingsstrategie.