Wat is het risico van een ETP?
Een Exchange Traded Product (ETP) brengt diverse beleggingsrisico's met zich mee, waaronder marktrisico, liquiditeitsrisico en, specifiek voor Exchange Traded Notes (ETN's) en onbeveiligde Exchange Traded Commodities (ETC's), krediet- of emittentenrisico. De waarde van een ETP kan fluctueren door de prestaties van de onderliggende activa, en er kunnen moeilijkheden ontstaan bij het kopen of verkopen ervan.
Een Exchange Traded Product (ETP) is een verzamelnaam voor beleggingsproducten die op een beurs verhandeld worden. Deze categorie omvat verschillende typen, elk met hun eigen kenmerken en risicoprofiel. Het is cruciaal om de specifieke risico's te begrijpen voordat u in ETP's belegt, aangezien deze kunnen leiden tot investeringsverlies.
De term ETP omvat de volgende hoofdtypen:
- Exchange Traded Funds (ETF's): Dit zijn fondsen die een index, sector, grondstof of een mandje activa volgen.
- Exchange Traded Commodities (ETC's): Deze volgen de prijs van een enkele grondstof (zoals goud of olie) of een mandje grondstoffen.
- Exchange Traded Notes (ETN's): Dit zijn ongedekte schuldbewijzen die de prestaties van een onderliggende index of activa volgen.
De risico's van ETP's kunnen breed worden ingedeeld in marktrisico, liquiditeitsrisico en kredietrisico of emittentenrisico. Hoewel alle ETP's onderhevig zijn aan marktrisico en liquiditeitsrisico, verschilt de mate van kredietrisico per type ETP.
Marktrisico is het risico dat de waarde van uw belegging daalt als gevolg van algemene marktbewegingen. ETP's volgen de prestaties van onderliggende activa, wat betekent dat hun waarde direct kan fluctueren met de prijzen van deze activa. Als de markt daalt, daalt de waarde van de ETP mee, wat kan leiden tot investeringsverlies.
Liquiditeitsrisico verwijst naar de mogelijke moeilijkheden bij het kopen of verkopen van een ETP. Dit risico ontstaat wanneer er onvoldoende kopers of verkopers in de markt zijn, wat kan leiden tot grotere spreads (het verschil tussen de koop- en verkoopprijs) en beperkte liquiditeit. Hierdoor kan het lastiger zijn om een ETP snel en tegen een gewenste prijs te verhandelen.
Kredietrisico of emittentenrisico is het risico dat de uitgevende partij van de ETP in gebreke blijft en zijn financiële verplichtingen niet kan nakomen. Dit risico is vooral relevant voor bepaalde typen ETP's:
| Type ETP | Krediet-/Emittentenrisico | Toelichting |
|---|---|---|
| ETF (Exchange Traded Fund) | Laag tot matig | ETF's zijn vaak juridisch gescheiden van de uitgevende instelling, wat het risico verlaagt. Synthetische ETF's kunnen echter tegenpartijrisico met zich meebrengen door het gebruik van swaps. |
| ETC (Exchange Traded Commodity) | Matig tot hoog | Onbeveiligde ETC's dragen emittentenrisico, waarbij de uitgevende partij als schuldenaar kan uitvallen. Beveiligde ETC's, vaak gedekt door de fysieke grondstof, hebben een lager risico. |
| ETN (Exchange Traded Note) | Hoog | ETN's zijn ongedekte schuldbewijzen. Dit betekent dat u een schuldeiser bent van de uitgevende instelling. Als de uitgevende partij failliet gaat, kunt u uw gehele investering verliezen. Dit omvat tegenpartijrisico, waarbij de uitgevende partij in gebreke kan blijven. |
Het emittentenrisico, ook wel tegenpartijrisico genoemd, is met name prominent bij ETN's en onbeveiligde ETC's. Bij deze producten bent u afhankelijk van de financiële stabiliteit van de uitgevende instelling. Een faillissement van de emittent kan leiden tot een volledig verlies van de investering, ongeacht de prestaties van de onderliggende activa.
Voordat u belegt in een ETP, is het raadzaam om de prospectus zorgvuldig te lezen en de specifieke risico's van het product en de uitgevende instelling te beoordelen.