Wat is het rendement van de AEX-trackers?

Het rendement van AEX-trackers weerspiegelt direct het rendement van de AEX-index. Historisch gezien ligt het langetermijnrendement van de AEX gemiddeld tussen de 7% en 10,8% per jaar. Dit rendement is bruto en vóór inflatie, en kan op kortere termijn aanzienlijk afwijken. Het is belangrijk te beseffen dat de prestaties van een tracker de index volgen, minus beheerkosten.

Een AEX-tracker, ook wel ETF (Exchange Traded Fund) genoemd, is ontworpen om de prestaties van de AEX-index zo nauwkeurig mogelijk te volgen. Dit betekent dat het rendement van de tracker in principe gelijk is aan het rendement van de onderliggende AEX-index, minus eventuele beheerkosten van de tracker zelf.

Over de lange termijn laat de AEX-index een consistent positief rendement zien, al varieert dit sterk per periode. Sinds de oprichting in 1983 bedraagt het historisch gemiddelde rendement van de AEX ongeveer 10,8 procent per jaar, bruto en vóór inflatie. Wanneer dividendrendement wordt meegenomen, lag het jaarlijks totaalrendement van een eenmalige inleg in de AEX-index tussen 1983 en 2011 op 9,0 procent. Een algemeen gehanteerd gemiddelde rendement voor de AEX over de lange termijn ligt rond de 7 procent per jaar. Zelfs over periodes van tien jaar, die ook neerwaartse markten omvatten, was het gemiddelde rendement van de AEX tussen november 1999 en april 2025 nog 5,8 procent.

De prestaties van de AEX kunnen echter sterk variëren over kortere en meer specifieke periodes, zoals blijkt uit de volgende voorbeelden:

• Over de zes jaar tot september 2024 behaalde de AEX-index een totaalrendement van 94 procent, inclusief dividend.
• In 2024 behaalde de AEX-index een jaarlijks rendement van 14,15%.
• Over de drie jaar tot 2020 was het gemiddelde jaarlijkse rendement van de AEX-index 11,1 procent.
• Tussen 2007 en 2017 liet de AEX-index een netto rendement van 33 procent zien, rekening houdend met herbelegd dividend inclusief aftrek van dividendbelasting.
• In de twaalf maanden tot 25 juli 2017 behaalde de AEX-index een totaalrendement van 18,4 procent.
• Over de drie kalenderjaren voorafgaand aan 18 april 2016 was het rendement van de AEX-index 29 procent.

Rekenvoorbeeld: rendement over zes jaar
Stel u investeerde zes jaar geleden, in september 2018, een bedrag van €10.000 in een AEX-tracker. Gezien het totaalrendement van 94 procent inclusief dividend over de zes jaar tot september 2024, zou uw oorspronkelijke investering zijn gegroeid tot €19.400. Dit illustreert de kracht van samengestelde rendementen over een langere periode, zelfs met schommelingen onderweg.

Misvatting: individuele aandelen versus indexrendement
Een veelvoorkomende misvatting is dat het rendement van individuele AEX-aandelen gelijk is aan het rendement van de index. In werkelijkheid is het gemiddelde rendement van AEX-aandelen sinds 1993 tot en met 2024 20,6 procent per aandeel per jaar geweest, exclusief dividend en winstherinvestering. Dit cijfer is aanzienlijk hoger dan de indexrendementen. Dit verschil komt doordat de index een gewogen gemiddelde is van alle opgenomen bedrijven, terwijl individuele aandelen veel volatieler kunnen zijn. Bovendien is het genoemde rendement van 20,6 procent per aandeel exclusief dividend, wat een belangrijk deel van het totale rendement van de index vormt.

Het is belangrijk te onthouden dat historische rendementen geen garantie bieden voor de toekomst. Het daadwerkelijke rendement van een AEX-tracker wordt beïnvloed door factoren zoals marktomstandigheden, beheerkosten van de tracker en eventuele belastingen op dividend en vermogen.