Wat zijn rebates in trading?

In trading is een rebate een vorm van teruggave of korting op kosten, in de vorm van een retourprovisie of hoeveelheidskorting op commissies. Dit geldbedrag wordt door een leverancier, zoals een broker, aan de trader terugbetaald. Het concept is breed toepasbaar, variërend van kortingen op transactiekosten tot specifieke vergoedingen in complexe financiële instrumenten zoals opties en short-sale transacties.

Een rebate is letterlijk een korting of geld dat wordt teruggegeven. In de financiële wereld functioneert het als een retourprovisie, ook wel een 'kickback' genoemd, of als een hoeveelheidskorting op de provisie die een trader betaalt. Dit betekent dat een deel van de kosten die een trader maakt, wordt terugbetaald. Dit is een stimulans voor traders om meer volume te verhandelen, aangezien hogere handelsvolumes kunnen leiden tot hogere rebates.

Bij brokers en affiliates komen rebates voor. Een broker verdient geld via commissies op de transacties die hun klanten uitvoeren. Om competitief te blijven of om grotere traders aan te trekken, kiest een broker ervoor een deel van deze commissies terug te geven aan de trader. Dit is de retourprovisie. Affiliates, die traders doorverwijzen naar brokers, ontvangen zelf een commissie van de broker. Zij kunnen op hun beurt een deel van deze commissie als rebate doorgeven aan de trader om hen te stimuleren via hun link te registreren en te handelen.

Een rekenvoorbeeld maakt dit duidelijk:

Stel, een trader handelt maandelijks voor een totaalbedrag van €100.000. De broker rekent hiervoor een commissie van 0,1% per transactie. Dit betekent dat de trader €100 aan commissie betaalt aan de broker. Als de broker een rebate-programma heeft dat 20% van de betaalde commissie teruggeeft, ontvangt de trader €20 terug. Over een jaar tijd zou dit neerkomen op €240 aan extra kapitaal dat de trader terugkrijgt, wat de effectieve handelskosten verlaagt.

Een andere belangrijke toepassing van rebates is te vinden in short-sale transacties. Bij short selling leent een trader aandelen om deze vervolgens te verkopen, met de intentie ze later tegen een lagere prijs terug te kopen. De aandelen worden geleend van een uitlener, via de broker. In deze context betaalt de short seller, of diens broker, een 'rebate fee' aan de uitlener van de aandelen. Deze vergoeding kan rente omvatten en wordt gefaciliteerd via margin accounts.

De hoogte van deze rebate fee is niet vast en hangt af van verschillende factoren:

• Dollarbedrag van de verkoop: Hoe groter de waarde van de geleende aandelen, hoe hoger de potentiële rebate fee.
• Beschikbaarheid van de aandelen: Als een aandeel moeilijk te lenen is (schaars op de markt), zal de rebate fee hoger zijn. Dit weerspiegelt de hogere vraag en het beperkte aanbod van het specifieke aandeel voor short selling.

Dit betekent dat de kosten voor short selling aanzienlijk kunnen variëren, afhankelijk van de liquiditeit en populariteit van het aandeel.

Tot slot kunnen rebates ook voorkomen bij specifieke financiële instrumenten zoals barrier opties. Een barrier optie is een type optiecontract waarbij de uitbetaling afhankelijk is van het al dan niet bereiken van een vooraf bepaalde koersgrens, de 'barrière'. In sommige gevallen is een rebate een vergoeding die aan de koper van de optie wordt betaald. De betaling van deze rebate is dan direct afhankelijk van het bereiken van de barrière, zoals vastgelegd in het optiecontract.

Het begrijpen van rebates is essentieel voor traders om de werkelijke kosten van hun transacties te bepalen en hun winstgevendheid te optimaliseren binnen de complexe wereld van trading.