Wat is de beste manier om aandelen te shorten?
De meest effectieve manier om aandelen te shorten is door aandelen te lenen van een broker en deze direct te verkopen, in de verwachting dat de koers zal dalen. Zodra de koers inderdaad gedaald is, koopt de belegger de aandelen tegen een lagere prijs terug en levert ze terug aan de broker, waarbij de winst voortkomt uit het prijsverschil tussen de verkoop en de terugkoop.
Short selling, ook wel 'short gaan' genoemd, is een strategie waarbij een belegger probeert te profiteren van een verwachte daling van de aandelenkoers. Het proces begint met het lenen van aandelen die de belegger zelf nog niet bezit. Deze aandelen worden geleend van een andere partij, meestal via een broker. De belegger verkoopt de geleende aandelen direct op de open markt tegen de huidige marktprijs. Het geld van deze verkoop wordt ontvangen, maar de belegger heeft de verplichting om de geleende aandelen op een later moment terug te leveren aan de broker.
De kern van short selling omvat de volgende stappen:
- Lenen van aandelen: De belegger leent aandelen van een broker. Dit gebeurt vaak tegen een kleine vergoeding.
- Verkoop van geleende aandelen: De geleende aandelen worden onmiddellijk verkocht op de beurs.
- Wachten op koersdaling: De belegger wacht tot de prijs van het aandeel daalt.
- Terugkopen van aandelen: Wanneer de koers is gedaald, koopt de belegger dezelfde hoeveelheid aandelen terug tegen een lagere prijs.
- Terugleveren aan de broker: De teruggekochte aandelen worden vervolgens teruggeleverd aan de broker, waarmee de leenovereenkomst wordt beëindigd.
- Winstrealisatie: De winst wordt gemaakt uit het verschil tussen de hogere verkoopprijs en de lagere terugkoopprijs, minus eventuele kosten voor het lenen en transactiekosten.
Rekenvoorbeeld van short selling:
Stel, een belegger verwacht dat aandeel ABC, dat momenteel €50 waard is, zal dalen. De belegger leent 200 aandelen ABC van een broker en verkoopt deze direct op de markt voor €10.000 (200 aandelen €50). Als de koers van aandeel ABC daalt naar €40, koopt de belegger 200 aandelen terug voor €8.000 (200 aandelen €40). Deze teruggekochte aandelen worden vervolgens aan de broker teruggeleverd. De winst bedraagt dan €10.000 (verkoop) - €8.000 (terugkoop) = €2.000, exclusief eventuele kosten voor het lenen van de aandelen en transactiekosten.
Een veelvoorkomende misvatting is dat shorters dividend ontvangen op de geleende aandelen. Dit is echter niet het geval. De belegger die aandelen short gaat, ontvangt geen dividend, omdat de aandelen geleend zijn en de belegger dus niet de rechtmatige eigenaar is op het moment van dividenduitkering. Sterker nog, de shorter kan zelfs verplicht zijn om een vergoeding te betalen die gelijk is aan het dividend dat de oorspronkelijke eigenaar van de aandelen zou hebben ontvangen.