Wat zijn bekende voorbeelden van activistisch beleggen?
Wat zijn bekende voorbeelden van activistisch beleggen?
Bekende voorbeelden van activistisch beleggen omvatten campagnes van invloedrijke beleggers en hedgefondsen die bedrijven aanzetten tot strategische veranderingen om de aandeelhouderswaarde te vergroten. Deze activisten, zoals Carl Icahn, Bill Ackman en Dan Loeb, richten zich op het afdwingen van veranderingen variërend van bestuursvernieuwing tot het herdefiniëren van bedrijfsstrategieën, waaronder de recente druk op energiereuzen voor groenere koersen.
Activistische beleggers identificeren vaak bedrijven waar zij kansen zien voor waardevermeerdering door het aanpakken van bestaande problemen. Vanaf begin 2008 zijn er frequent activistische acties waargenomen, vooral door hedgefondsbeheerders in de Verenigde Staten. Deze acties kunnen variëren in omvang en doel, maar hebben altijd als onderliggend principe het beïnvloeden van het bedrijfsbeleid.
Enkele van de meest prominente activistische beleggers en hun fondsen zijn:
- Carl Icahn: Een van de meest bekende Amerikaanse aandeelhoudersactivisten, berucht om zijn kostbare en soms vijandige campagnes.
- Bill Ackman: Een andere vooraanstaande Amerikaanse activist, bekend om zijn spraakmakende posities.
- David Einhorn: Eveneens een Amerikaanse activistische belegger die regelmatig in het nieuws komt met zijn campagnes.
- Dan Loeb (Third Point): Een hedgefondsbeheerder die sinds 2008 frequent activistische acties lanceert.
- Nelson Peltz (Trian Fund): Bekend om zijn focus op het beïnvloeden van het management en de strategie van grote bedrijven.
- Warren Lichtenstein (Steel Partners): Een andere hedgefondsbeheerder die actief deelneemt aan activistisch beleggen.
- Paul Singer, Henry Kravis, Carson Block: Andere namen die vaak worden genoemd bij aandeelhoudersactivisme.
De strategieën die activistische beleggers hanteren zijn divers. Ze kunnen aandringen op afsplitsingen en desinvesteringen van niet-kernactiviteiten, zoals rond 2007 veel gebeurde in continentaal Europa en Azië. Een recenter voorbeeld, tot 2021, is de druk die actieve aandeelhouders uitoefenden op energiereuzen om hun bedrijfsstrategieën te vergroenen en emissieloze doelen te stellen via koolstofonderdrukking. Grotere activistische hedgefondsmanagers kunnen ook korte termijn strategieën toepassen zoals 'asset stripping' en 'cherry picking', wat soms als schadelijk wordt beschouwd.
De schaal van activisme kan aanzienlijk zijn. Zo heeft Atlantic Investment Management in de afgelopen 25 jaar ongeveer 80 activistische campagnes geïnitieerd. Voce Capital Management heeft in 11 gevallen publieke activistische posities aangenomen.
Hoewel activistisch beleggen vaak geassocieerd wordt met het maximaliseren van financieel rendement, zijn er ook campagnes die ideële uitgangspunten boven rendement stellen. De Tweede Kamer heeft bijvoorbeeld de activistische beleggingsstrategie van het hedgefonds TCI benoemd, dat in 2007 een belang van 1% in ABN Amro had. De effectiviteit van aandelenactivisme als middel om de wereld te verbeteren, wordt echter door sommige beleggers betwijfeld. Meer informatie over deze beleggingsstrategieën vindt u op onze pagina over activistisch beleggen.