Wat is een voorbeeld van een gestructureerde belegging?

Een concreet voorbeeld van een gestructureerde belegging is een turbo, een hefboomproduct dat beleggers in staat stelt te speculeren op de koersbeweging van een onderliggende waarde. Warrants, (factor) certificaten en garantieproducten zijn eveneens voorbeelden. Deze producten combineren eigenschappen van diverse financiële instrumenten. Ze creëren een specifiek risico-rendementprofiel dat direct gekoppeld is aan de prestaties van een onderliggende waarde.

Gestructureerde beleggingsproducten zijn complexe financiële instrumenten die zijn samengesteld uit meerdere onderdelen, zoals obligaties en derivaten. Ze zijn ontworpen om specifieke beleggingsdoelstellingen te bereiken, met een vooraf gedefinieerd risico-rendementprofiel dat de prestaties van een onderliggende waarde, zoals een aandeel, index, grondstof of valuta, volgt. De precieze kenmerken en risico's variëren sterk per product.

Hieronder vindt u een overzicht van diverse voorbeelden van gestructureerde beleggingen:

• Turbo's: Dit zijn hefboomproducten die beleggers in staat stellen om met een relatief kleine inleg te profiteren van koersbewegingen van een onderliggende waarde. Ze hebben een financieringsniveau en een stop-loss niveau. Stijgt de onderliggende waarde, dan stijgt de turbo met een veelvoud (de hefboom). Daalt de onderliggende waarde tot het stop-loss niveau, dan verliest de belegger zijn inleg. Sprinters zijn een specifiek voorbeeld van dit type hefboomproduct.
• Warrants: Warrants geven de houder het recht, maar niet de plicht, om een onderliggende waarde tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen (call warrant) of te verkopen (put warrant) op of vóór een bepaalde datum. Ze lijken op opties, maar worden doorgaans uitgegeven door bedrijven zelf.
• (Factor) Certificaten: Deze producten volgen de koers van een onderliggende waarde, zoals een index of grondstof. Factor certificaten doen dit met een vaste hefboom, wat betekent dat de dagelijkse beweging van de onderliggende waarde met een vooraf bepaalde factor wordt vermenigvuldigd.
• Reverse Convertibles: Dit zijn obligatieachtige producten die een vaste couponrente bieden. De terugbetaling van de hoofdsom aan het einde van de looptijd is echter afhankelijk van de koersontwikkeling van de onderliggende waarde. Als de onderliggende waarde onder een bepaald niveau zakt, kan de hoofdsom in aandelen worden terugbetaald in plaats van contanten.
• Coco's (Contingent Convertible Bonds): Dit zijn obligaties die onder bepaalde, vooraf vastgestelde voorwaarden kunnen worden omgezet in aandelen of afgeschreven. Deze voorwaarden zijn vaak gerelateerd aan de kapitaalbuffers van de uitgevende instelling, zoals een bank. LIRICS is een specifiek voorbeeld van dit type product.
• Clickfondsen: Dit zijn beleggingsfondsen die periodiek een behaalde winst vastzetten of "klikken". Dit betekent dat een deel van het rendement dat tot dat moment is behaald, gegarandeerd wordt, ongeacht verdere koersontwikkelingen.
• Garantieproducten: Deze producten bieden de belegger een garantie op (een deel van) de inleg bij het einde van de looptijd, ongeacht de prestaties van de onderliggende waarde. Dit biedt bescherming tegen neerwaartse risico's. AEX Garantie Notes zijn een specifiek voorbeeld van garantieproducten.
• Couponproducten: Deze gestructureerde producten bieden periodieke uitkeringen (coupons) aan de belegger. De hoogte van deze coupons kan vast zijn, of afhankelijk zijn van specifieke marktvoorwaarden of de prestaties van een onderliggende waarde.

Om de werking van een turbo te illustreren, nemen we een rekenvoorbeeld. Stel u koopt een turbo long op een aandeel dat €100 waard is. De turbo heeft een financieringsniveau van €90 en een hefboom van 10. Uw initiële inleg is €10 per turbo (€100 - €90).

• Scenario 1: Het aandeel stijgt. Als de koers van het aandeel stijgt naar €101 (een stijging van 1%), dan stijgt de waarde van uw turbo met 10 x €1 = €10. Uw inleg van €10 is dan €20 waard, een rendement van 100%.
• Scenario 2: Het aandeel daalt. Als de koers van het aandeel daalt naar €95 (een daling van 5%), dan daalt de waarde van uw turbo met 10 x €5 = €50. Uw inleg van €10 is dan nog €5 waard, een verlies van 50%.
• Scenario 3: Het aandeel daalt tot het stop-loss niveau. Als het aandeel daalt naar €90, het stop-loss niveau, wordt de turbo automatisch beëindigd. U verliest dan uw gehele inleg van €10.

Dit voorbeeld toont aan dat gestructureerde producten zoals turbo's hoge rendementen kunnen opleveren, maar ook aanzienlijke risico's met zich meebrengen, inclusief het risico op totaal verlies van de inleg. Meer informatie over beleggingsrisico's vindt u hier.