Welke Top Discount certificaten zijn er?
Top Discount certificaten zijn geen aparte productcategorie, maar verwijzen naar goed presterende beleggingscertificaten van het type 'Discount certificaat'. Er zijn wereldwijd meer dan 15.000 van deze producten beschikbaar, gericht op het genereren van rendement in zijwaartse markten. Een Discount certificaat biedt een korting op de onderliggende waarde, wat een risicobuffer creëert en het potentiële rendement kan verhogen ten opzichte van een directe investering.
Een Discount certificaat is een derivaat zonder hefboomwerking, ontworpen om beleggers te laten profiteren van een zijwaartse of licht stijgende markt. Het behoort tot de categorie 'Yield Enhancement certificaten'. De kern van een Discount certificaat is dat u het certificaat aankoopt tegen een prijs die lager is dan de actuele koers van de onderliggende waarde, zoals een aandeel of index. Dit prijsverschil wordt de kortingspremie of 'discount' genoemd en wordt door de emittent (meestal een bank) bepaald. Achter de schermen voert de emittent hiervoor een optietransactie uit, vaak een call-optie.
De korting op de onderliggende waarde functioneert als een risicobuffer. Dit betekent dat de onderliggende waarde tot op zekere hoogte mag dalen zonder dat u direct verlies lijdt op uw investering. In ruil voor deze korting en risicobuffer is er een maximumbedrag, de 'cap', dat u bij afloop van het certificaat kunt ontvangen. Hoe hoger de discount die u ontvangt, hoe lager dit maximale bedrag (de cap) doorgaans zal zijn.
De belangrijkste voordelen van Discount certificaten zijn:
- Risicobuffer: De korting op de onderliggende waarde beschermt u tegen kleine koersdalingen (Fact 12).
- Rendement in zijwaartse markten: Ze bieden meer rendement in zijwaartse markten dan een directe belegging in de onderliggende waarde (Fact 10).
- Lagere aankoopprijs: U koopt het certificaat goedkoper dan de onderliggende waarde (Fact 11).
Laten we een hypothetisch rekenvoorbeeld bekijken om de werking van een Discount certificaat te illustreren voor het jaar 2026:
Stel, u overweegt een Discount certificaat op een aandeel dat momenteel €100 waard is. Het certificaat heeft een looptijd van één jaar en de volgende kenmerken:
- Onderliggende waarde: Aandeel X (€100)
- Discountpercentage: 10% (Fact 11)
- Cap: €105 (Fact 7)
De aankoopprijs van het certificaat is dan €100 - (10% van €100) = €90. Het maximale bedrag dat u bij afloop kunt ontvangen is de cap van €105.
Laten we de uitkomst bekijken in drie scenario's:
- Aandeel X stijgt: Als Aandeel X na één jaar stijgt naar €110, ontvangt u het maximumbedrag van de cap, namelijk €105. Uw rendement is dan (€105 - €90) / €90 = 16,67%. Bij een directe investering in het aandeel zou uw rendement (€110 - €100) / €100 = 10% zijn, maar u mist de extra winst boven de cap.
- Aandeel X blijft zijwaarts: Als Aandeel X na één jaar op €100 staat, ontvangt u €100 (omdat dit onder de cap van €105 ligt). Uw rendement is dan (€100 - €90) / €90 = 11,11%. Bij een directe investering zou uw rendement 0% zijn.
- Aandeel X daalt licht: Als Aandeel X na één jaar daalt naar €95, ontvangt u €95 (omdat dit onder de cap van €105 ligt). Uw rendement is dan (€95 - €90) / €90 = 5,56%. Bij een directe investering zou uw verlies (€95 - €100) / €100 = -5% zijn. De korting van 10% functioneerde hier als risicobuffer, waardoor u nog steeds winst maakt terwijl de onderliggende waarde daalt.
Dit voorbeeld illustreert hoe Discount certificaten, door de ingebouwde korting en cap, een aantrekkelijk rendement kunnen bieden in markten die niet sterk stijgen, en tegelijkertijd een zekere mate van bescherming bieden tegen lichte dalingen. De term "Top Discount certificaten" verwijst dus naar de optimale inzet van deze instrumenten om dergelijke rendementen te behalen. Voor meer informatie over de verschillende soorten en werking van deze financiële instrumenten, kunt u hier meer lezen over beleggingscertificaten.