Zijn SPAC's ooit succesvol?

Ja, SPAC's (Special Purpose Acquisition Companies) kunnen zeer succesvol zijn, zowel voor de sponsors die ze opzetten als voor de bedrijven die via deze constructie naar de beurs gaan en de beleggers die strategisch investeren. Voor sponsors die een SPAC naar de beurs brengen, is het mediane rendement bijvoorbeeld maar liefst +682%, wat de aanzienlijke potentie van deze beleggingsconstructie aantoont.

SPAC's bieden diverse voordelen voor alle betrokken partijen en hebben in de praktijk bewezen een effectief instrument te zijn voor beursintroducties en investeringen. Deze constructies zijn een alternatief beleggingsvehikel dat duidelijke voordelen biedt aan investeerders, overnemende bedrijven en sponsors.

De succesfactoren en de aard van het succes variëren per partij:

• Voor sponsors: De initiatiefnemers van een SPAC, vaak ervaren professionals uit de financiële wereld of het bedrijfsleven, kunnen uitzonderlijke rendementen behalen. Zoals eerder genoemd, laten onderzoeken van J.P. Morgan zien dat SPAC-sponsors een mediaan rendement van +682% hebben behaald in de laatste jaren. Daarnaast bieden SPAC's founding management teams het vooruitzicht op aanzienlijk vermogen en de leiding van een beursgenoteerd bedrijf.
• Voor doelbedrijven: Voor bedrijven die overwegen naar de beurs te gaan, bieden SPAC's een gestroomlijnd en vaak sneller proces dan een traditionele beursgang. Dit geeft doelbedrijven een kans op succes bij hun beursgang en het verkrijgen van liquiditeit. Met name in de periode 2020-2021 maakte het SPAC-beursgangproces het makkelijker voor startup-achtige bedrijven en groeikapitaal vragende bedrijven om toegang te krijgen tot de publieke markten.
• Voor beleggers: Beleggen in een SPAC kan de mogelijkheid bieden om te investeren in een (nog onbekende) startup met grote groeimogelijkheden. Onderzoek van McKinsey consultancy toont aan dat SPAC-beheerders met aantoonbare ervaring in het bedrijfsleven een 40 procent hoger rendement leverden voor beleggers in de twaalf maanden na een fusie, vergeleken met andere SPAC's. Dit benadrukt het belang van de kwaliteit van het managementteam achter de SPAC.

De geschiedenis van SPAC's toont aan dat ze sinds begin jaren 90 tot heden hebben geleid tot de beursintroductie van diverse bedrijven. De beleggingsruimte rondom SPAC's werd in 2020 bijzonder interessant, mede door een samenloop van factoren zoals de opkomst van meer high-quality sponsoren en nieuwe co-investeringsmogelijkheden. Dit zorgde voor een periode waarin SPAC's veel aandacht kregen en een belangrijke rol speelden in de financiering van groeiende bedrijven.