Wat is soft dollar CFA?
Soft dollar CFA verwijst naar de praktijk waarbij beleggingsbeheerders cliëntmakelaardij gebruiken om producten en diensten te verkrijgen die hun beleggingsbesluitvormingsproces ondersteunen, de ethische richtlijnen van het CFA Institute volgend. Het CFA Institute heeft specifieke Soft Dollar Standards opgesteld om deze praktijken te definiëren en te reguleren, en om te waarborgen dat beleggingsprofessionals handelen in het beste belang van hun cliënten.
De term 'soft dollar' beschrijft een arrangement waarbij een beleggingsbeheerder handelscommissies van cliënten gebruikt om niet-handelsgerelateerde diensten te betalen, zoals onderzoek, analyses, of marktinformatie. Deze diensten zijn bedoeld om de beheerder te helpen betere beleggingsbeslissingen te nemen voor de cliënten. De CFA Institute Soft Dollar Standards zijn vrijwillige richtlijnen die hoge ethische normen formuleren voor CFA Institute Leden die met deze kwesties te maken hebben.
De richtlijnen van het CFA Institute zijn cruciaal voor het handhaven van integriteit in vermogensbeheer. Zij omvatten zowel eigen als externe onderzoeksarrangementen, ongeacht of deze gepaard gaan met commissies. De kern van deze standaarden is dat de beleggingsbeheerder altijd ten behoeve van zijn cliënten moet handelen en de belangen van cliënten boven die van zichzelf moet plaatsen. Dit principe is fundamenteel, omdat de makelaardij, oftewel de transacties die namens de cliënt worden uitgevoerd, als eigendom van de cliënt wordt beschouwd.
De CFA Institute Soft Dollar Standards benadrukken de volgende fundamentele principes voor beleggingsbeheerders:
- Fiduciaire Plicht: Beleggingsbeheerders moeten te allen tijde handelen als fiduciair voor cliëntactiva, wat betekent dat zij de hoogste zorgplicht hebben.
- Cliëntbelang Voorop: De belangen van de cliënt moeten altijd prioriteit krijgen boven de belangen van de beleggingsbeheerder zelf.
- Eigendom van Cliëntmakelaardij: Het recht om te bepalen hoe cliëntmakelaardij wordt gebruikt, ligt bij de cliënt. Dit betekent dat de beheerder zorgvuldig moet afwegen hoe de commissies van de cliënt worden ingezet.
- Kwaliteit van Transacties: Beleggingsbeheerders hebben een doorlopende plicht om de kwaliteit van de transacties te waarborgen. Dit omvat het streven naar de best mogelijke uitvoering van orders.
- Definitie van Soft Dollars: De standaarden helpen bij het duidelijk definiëren van wat onder 'soft dollars' valt, om verwarring en misbruik te voorkomen.
Historisch gezien zijn de CFA Institute Soft Dollar Standards voortgekomen uit de AIMR Soft Dollar Standards. AIMR (Association for Investment Management and Research) was de voorganger van het CFA Institute. Deze eerdere standaarden streefden ernaar aanvullende richtlijnen te bieden door de formulering van fundamentele ethische principes die van toepassing zijn op beleggingsbeheerders die als fiduciair optreden voor cliëntactiva. De huidige CFA Institute Soft Dollar Standards bouwen hierop voort en bieden beleggingsprofessionals wereldwijd een kader voor ethische praktijken. Voor meer informatie over de ethische richtlijnen, bezoek de CFA Institute pagina.