Wat zijn de risico's van futures?

Handelen in futures brengt aanzienlijke risico's met zich mee, waaronder het potentieel voor verliezen die de oorspronkelijke inleg overstijgen door de inherente hefboomwerking en de mogelijkheid van onbeperkte verliezen door koersschommelingen. Deze financiële instrumenten zijn complex en kunnen leiden tot verliezen die zelfs hoger zijn dan het onderpand, waardoor ze ongeschikt zijn voor onervaren beleggers.

De belangrijkste risico's bij het handelen in futures zijn divers en kunnen aanzienlijke financiële gevolgen hebben. Het is cruciaal om deze goed te begrijpen voordat u overweegt in futures te beleggen. De risico's omvatten onder meer:

• Hefboomwerking en onbeperkte verliezen: Futures maken het mogelijk om met een relatief kleine inleg (margin) een grote positie te controleren. Dit betekent dat kleine koersbewegingen van de onderliggende waarde kunnen leiden tot aanzienlijke winsten, maar ook tot verliezen die groter zijn dan de oorspronkelijke investering. In extreme situaties kunnen verliezen zelfs hoger zijn dan het onderpand dat u heeft gestort. Dit potentieel voor onbeperkte verliezen maakt futures bijzonder risicovol.
• Contango: Dit is een marktsituatie waarbij de futureprijs hoger is dan de spotprijs van de onderliggende waarde. Voor beleggers met een longpositie kan contango leiden tot een negatief rendement. Longposities op langere termijn in een contango-markt kunnen verliezen veroorzaken bij het doorrollen van contracten, wat betekent dat u een duurder contract moet kopen om uw positie te handhaven.
• Overnight risico's: Gebeurtenissen buiten de reguliere openingstijden van de beurs kunnen posities plotseling en drastisch beïnvloeden. Nieuws, economische data of geopolitieke ontwikkelingen die 's nachts plaatsvinden, kunnen leiden tot grote koerssprongen bij de opening, waardoor uw positie snel in waarde kan dalen zonder dat u direct kunt ingrijpen.
• Margin calls en gedwongen sluiting: Vanwege de hefboomwerking vereisen brokers dat u voldoende onderpand (margin) aanhoudt om potentiële verliezen te dekken. Wanneer de waarde van uw positie daalt en uw onderpand onder een bepaald niveau komt, kunt u een 'margin call' ontvangen. Als u niet tijdig extra geld stort, kan de broker uw posities gedwongen sluiten om aan de verplichtingen te voldoen, vaak tegen een ongunstige prijs.
• Ongeschiktheid voor particuliere beleggers: Vanwege de grote risico's en de complexiteit van de producten, zijn futures over het algemeen ongeschikt voor particuliere en niet-financieel onderlegde beleggers of bedrijven. Het vereist een diepgaand begrip van de markt, risicobeheer en de specifieke kenmerken van futurecontracten.

Een voorbeeld van het hefboomrisico is als volgt: stel u koopt een futurecontract met een totale waarde van €100.000, waarvoor slechts €10.000 aan onderpand (margin) nodig is. Als de onderliggende waarde met 5% daalt, verliest u €5.000 op de totale contractwaarde. Dit betekent dat u de helft van uw oorspronkelijke inleg van €10.000 heeft verloren, terwijl de markt zelf slechts met 5% bewoog. Als de daling 15% bedraagt, is uw verlies €15.000, wat €5.000 meer is dan uw initiële onderpand. Dit illustreert hoe verliezen snel kunnen oplopen en de oorspronkelijke investering kunnen overtreffen.

Brokers kunnen ingrijpen bij onvoldoende onderpand of een te groot risico om verplichtingen na te komen. Dit kan betekenen dat uw posities automatisch worden geliquideerd om verdere verliezen te voorkomen, wat kan leiden tot onverwachte en substantiële verliezen.