Private equity rendement

Private equity rendementen bedragen historisch gemiddeld 14,9 procent per jaar over de afgelopen twintig jaar, tot september 2024. Deze beleggingscategorie staat bekend om hoge opbrengsten. Het overtreft vaak traditionele investeringen. Op deze pagina leert u meer over hoe rendementen worden gemeten en welke factoren ze beïnvloeden, zodat u weloverwogen keuzes kunt maken.

Wat kun je realistisch verwachten van private equity?

Realistisch gezien kunt u van private equity hoge rendementen verwachten, maar ook hogere risico's. Private equity staat bekend om gemiddeld 15 procent per jaar over decennia. Dit type belegging biedt de mogelijkheid om te profiteren van groei en waardestijging van niet-publieke bedrijven. Meer informatie over specifieke rendementen vindt u op Apollo private equity rendement.

Private equity fondsen realiseren deze hoge rendementen door actieve betrokkenheid bij de aansturing en strategie van ondernemingen. Het zijn langetermijninvesteringen, vaak met een duur van 5 tot 7 jaar, en ze zijn illiquide. U moet bereid zijn een initiële periode van lagere of zelfs negatieve rendementen te doorstaan. Dit vraagt om een vermogen om hoge risico's te dragen, inclusief het risico op kapitaalverlies.

Hoe wordt rendement in private equity gemeten?

Rendement in private equity wordt gemeten met specifieke methoden, zoals de Internal Rate of Return (IRR). Deze geld gewogen methode beoordeelt de prestaties van investeringen in niet-beursgenoteerde bedrijven. Investeerders ontvangen naast marktrendement ook ondernemersrendement, dat zij behalen door de financiële prestaties van deelnemingen te verbeteren. Netto rendementen worden gerapporteerd na aftrek van alle kosten. De meting weerspiegelt vaak dat de eerste jaren laag of negatief zijn, en het rendement voornamelijk in de staart van de investeringsperiode wordt gerealiseerd. Verantwoord investeren wordt zo via diverse prestatiemaatregelen inzichtelijk gemaakt.

IRR als rendementsmaatstaf

De interne rendementsgraad (IRR) is een belangrijke maatstaf voor private equity rendement. Het is de disconteringsvoet waarbij de netto contante waarde van alle kasstromen gelijk is aan nul, wat het jaarlijks effectief samengesteld rendement op geïnvesteerd kapitaal definieert. IRR dient als een genormaliseerde maatstaf om de prestaties van verschillende investeringen te vergelijken. IRR wordt gebruikt voor de meting van winstgevendheid van beleggingen en berekent de interne rentabiliteit van een investering, exclusief externe factoren. Wel is het belangrijk te weten dat IRR niet betekenisvol is voor periodes korter dan één jaar. Ook neemt IRR aan dat kasstromen herbelegd worden tegen hetzelfde IRR-percentage, wat soms onrealistisch kan zijn. IRR verschilt van het tijdgewogen totaalrendement.

TVPI en MOIC als multiple

TVPI en MOIC zijn belangrijke maatstaven om het rendement van private equity-investeringen als multiple te beoordelen. Deze indicatoren laten zien hoeveel waarde een investering heeft gecreëerd ten opzichte van het geïnvesteerde kapitaal. Ze geven een helder beeld van de totale prestatie van een fonds vanuit het perspectief van de investeerder. Een hogere multiple duidt op een succesvollere investering.

Public Market Equivalent als vergelijking

De Public Market Equivalent (PME) helpt u private equity te vergelijken met de openbare markten. Een aandelenmarktindex dient hierbij als marktbenchmark. Ook brede markt- en obligatie-indices worden hiervoor gebruikt. Wat betekent dit voor uw investering? U vergelijkt extrapolaties met gerealiseerde marktdata. Dit geeft een duidelijk beeld van hoe uw private equity-rendement zich verhoudt tot een publieke belegging. Voor de meeste beleggers is dit de meest realistische manier om de prestaties te beoordelen.

Welke factoren bepalen het rendement van private equity-fondsen?

Het rendement van private equity-fondsen wordt door meerdere factoren bepaald. Deze factoren beïnvloeden samen het uiteindelijke resultaat van uw investering. Denk hierbij aan:

• De economische cyclus en de strategie van het fonds.
• De selectie van de juiste fondsmanagers.
• De kostenstructuur van het fonds.
• De mate van actief beheer.
• De looptijd van de investering.
• De algemene fondsselectie binnen private equity.

Selectie van fondsen en managers

De portefeuille-allocatie naar Private Assets vereist de selectie van top fondsmanagers, essentieel voor succesvolle private equity rendementen. Dit helpt bij het beheersen van spreiding in rendement en het verbeteren van prestaties. De AFM merkt op dat het selecteren van vaardige fondsmanagers bijzonder moeilijk is. Fonds-van-fondsen kunnen hier waarde toevoegen door goede managers te selecteren, die de beste prestaties per sector leveren. Een fondsselectieproces kan rekening houden met fondsen die een positieve impactfocus hebben. Ook baseert een fondsselectieteam de selectie op meerdere criteria, niet alleen op individuele beheerders. Een strategisch investeringscomité selecteert beleggingsfondsen op basis van een breed spectrum aan activaklassen en topkwaliteit fondsen. Hierbij is een lange termijn visie nodig, zonder snelle wisselingen na korte termijn slechte prestaties.

Vintagejaar en marktomstandigheden

Het vintagejaar van een private equity-fonds en de heersende marktomstandigheden bepalen mede het uiteindelijke private equity rendement. Een fonds dat start in een gunstige economie kan andere kansen benutten dan een fonds dat begint in een recessie. Deze factoren beïnvloeden de waardering van bedrijven en de exit-mogelijkheden. Voor specifieke analyses van vintagejaren en hun impact op rendementen, kunt u de informatie van de aanbieders van private equity-fondsen raadplegen.

Kosten, carried interest en liquiditeit

De kosten spelen een belangrijke rol bij het uiteindelijke private equity rendement. Lagere beleggingskosten zijn een beslissende factor voor betere beleggingsresultaten, omdat ze het overgebleven rendement voor u verhogen. Hogere kosten verminderen juist het nettorendement. De kosten bij beleggen bestaan uit verschillende soorten, waaronder beheerkosten en fondskosten. Deze directe kosten zijn vaak zichtbaar op uw afschrift of kostenoverzicht en zijn belangrijk voor vermogensgroei.

Private equity versus venture capital

Private equity en venture capital zijn beide manieren om te investeren in bedrijven die niet beursgenoteerd zijn. Het belangrijkste verschil zit in de fase van het bedrijf waarin wordt geïnvesteerd. Private equity richt zich vaak op volwassen bedrijven, terwijl venture capital zich richt op start-ups en jonge, snelgroeiende ondernemingen. Het verwachte private equity rendement en het risico verschillen daardoor sterk tussen deze twee beleggingsvormen.

Rendementsprofiel van buyout-fondsen

Buyout fondsen in private equity hebben een hoog verwacht rendement. Deze fondsen beogen een netto rendement van 10 tot 15 procent per jaar. Historisch gezien realiseren private equity fondsen gemiddeld 13 tot 15 procent rendement per jaar. De interne rendementsgraad (IRR) van deze fondsen bedroeg zelfs 16 procent over 10 jaar tot Q3 2023. Zij behalen deze hoge rendementen door actieve betrokkenheid bij de aansturing en strategie van de ondernemingen. Over de afgelopen 30 jaar renden private equity fondsen gemiddeld hoger dan andere investeringsmethoden, zoals de beurs en vastgoed.

Rendementsprofiel van venture capital

Het rendementsprofiel van venture capital fondsen kenmerkt zich door een zeer hoog verwacht rendement, vaak tussen de 10 en 20 procent netto per jaar. Dit gaat gepaard met een hoog risico. Ongeveer een derde van de investeringen in venture capital verliest geld, een derde maakt geen winst of verlies, en een derde is winstgevend. De helft van de professionele venture capital fondsen heeft moeite om een positief rendement te realiseren. Minder dan 5 procent van deze fondsen verdrievoudigt de inleg minimaal over een looptijd van 10 jaar. Het rendement is sterk afhankelijk van de selectie van topkwartiel managers en enkele deals met uitzonderlijk hoge rendementen.

Risico, spreiding en looptijd

Bij private equity rendement spelen risico, spreiding en looptijd een belangrijke rol. Hogere risico's kunnen leiden tot hogere potentiële rendementen, maar ook tot grotere verliezen. Spreiding over verschillende fondsen of investeringen helpt dit risico te beheersen. De looptijd van een private equity investering is vaak lang, wat invloed heeft op de liquiditeit van uw vermogen.

Hoe beoordeel je een private equity-fonds?

Om een private equity-fonds te beoordelen, kijkt u naar het team, de strategie en de operationele structuren. Een grondige analyse van de waardeketen en de kwaliteit van de rapportage zijn hierbij essentieel. Dit helpt u om het potentiële private equity rendement goed in te schatten. Belangrijke aandachtspunten zijn verder het trackrecord en de datakwaliteit, diversificatie over fondsen en regio's, en de zorgvuldige selectie van equity fondsen.

Trackrecord en datakwaliteit

Een goed trackrecord en betrouwbare datakwaliteit zijn belangrijk bij het beoordelen van private equity rendement. U wilt zien hoe een fonds in het verleden heeft gepresteerd. De kwaliteit van de data bepaalt hoe goed u die prestaties kunt analyseren. Voor gedetailleerde informatie over specifieke fondsen raadpleegt u de aanbieders zelf.

Diversificatie over fondsen en regio's

Diversificatie over fondsen en regio's betekent dat u uw beleggingen spreidt over verschillende activaklassen, sectoren en geografische gebieden. Dit vermindert het beleggingsrisico en verbetert de verhouding tussen rendement en risico. Door deze brede spreiding kunt u schokken op de markt opvangen. Het doel is voldoende spreiding om risico te verminderen en stabiele rendementskansen te vergroten.

Zorgvuldig geselecteerde equity fondsen

Zorgvuldig geselecteerde equity fondsen, zoals die binnen private strategieën van Van Lanschot Kempen, zijn belangrijk voor goede prestaties. Fondsen die het meest selectief zijn in beleggerskeuze presteren beter. Een belegging in gefocuste aandelenfondsen minimaliseert risico door zorgvuldige selectie. Dit biedt goed onderzocht portefeuillebeheer voor maximaal rendement. Vermogensbeheerders selecteren het juiste beleggingsfonds, waarbij ze rekening houden met rendement en risico. Hierbij kiezen ze voor fondsen die stabiel en bovengemiddeld presteren. Alle geselecteerde fondsen moeten inzicht tonen in ecologische, sociale en governance (ESG)-factoren en bereid zijn samen te werken met ondernemingen, wat ook een duurzaam fondsbeleid inhoudt.

Hoe kun je via een platform of fonds investeren?

U kunt op verschillende manieren investeren via platforms of fondsen. Dit kan direct in startups via angel investeringsplatforms of in sector-gebonden fondsen. Online beleggingsplatforms bieden ook mogelijkheden om risico te spreiden over diverse beleggingscategorieën.

Direct investeren in private equity-fondsen

Direct investeren in private equity-fondsen betekent voor u als investeerder meestal deelname aan een private equity fonds. Hoewel 'directe investering' een van de methoden is, verloopt private equity investeren vaak via deze fondsen. U brengt kapitaal in en koopt aandelen in het fonds, dat vervolgens investeert in private bedrijven. Dit zorgt voor diversificatie en blootstelling aan meerdere bedrijven. Deze fondsen worden beheerd door professionele managers en zijn bedoeld voor de langere termijn.

Fund-of-funds en toegang tot meerdere fondsen

Een fund-of-funds (FoF) investeert in verschillende private equity fondsen, niet direct in bedrijven. Dit spreidt het risico en diversificeert uw portefeuille over beheerteams, strategieën, sectoren en geografische gebieden. Fondsen van fondsen bieden toegang tot een breed aanbod van beleggingskansen, inclusief exclusieve private equity-fondsen die voor individuele beleggers moeilijk toegankelijk zijn. Zo kunt u met kleinere bedragen toch een grote diversificatie bereiken, wat anders niet mogelijk is voor particuliere beleggers. Een voorbeeld hiervan is BB Capital Fund Investments.

Waar let je op bij aanbieders zoals Marktlink Capital en Platform Eleven?

Bij aanbieders zoals Marktlink Capital kijkt u naar de toegang tot zorgvuldig geselecteerde topfondsen. Deze fondsen zijn actief in Europa en Noord-Amerika, gericht op sterke MKB-ondernemingen. Marktlink Capital maakt private equity en venture capital investeringen bereikbaar voor particuliere beleggers via fund-of-funds. U investeert via een centrale plek in private equity-, growth equity- en venture capital-fondsen in Europa en de Verenigde Staten. De organisatie investeert zelf mee in de fondsen van klanten, wat een gedeeld belang creëert. Via de Investor Community krijgt u toegang tot platforms zoals Platform Eleven en CSC's Investment Room. Leden ontvangen ook voordelen zoals sprekers en relevante content.

Wat is het gemiddelde rendement van private equity?

Het gemiddelde rendement van private equity investeringen was historisch gezien 14,9 procent per jaar. Dit gemiddelde jaarlijkse rendement geldt voor de private equity asset class en is gebaseerd op de laatste twintig jaar tot 2024, volgens de Burgiss Private Equity Index en Bloomberg. Voor particuliere beleggers was het gemiddelde jaarlijkse rendement ook 14,9 procent over twintig jaar tot september 2024, volgens Preqin en Burgiss. Het rendement van private equity investeringen in USD was eveneens 14,9 procent per jaar over de afgelopen twintig jaar. Private equity staat bekend om hoge rendementen, met een gemiddelde van 15 procent per jaar over decennia. Andere analyses van France Invest tonen een historisch gemiddelde van 12,2 procent per jaar voor de periode 2007 tot 2021. Ook is er een gemiddelde van 15 procent per jaar over meer dan twintig jaar tot 2022 bekend. Deze verschillen laten zien dat het gemiddelde rendement afhankelijk is van de meetperiode en de gebruikte bron.

Wat is een goed rendement voor private equity?

Een goed private equity rendement ligt vaak tussen de 10 en 15 procent per jaar. Diverse internationale onderzoeken tonen aan dat private equity fondsen over 30 jaar gemiddeld beter presteerden dan beurs en vastgoed. Particuliere beleggers zagen bijvoorbeeld een gemiddeld jaarlijks rendement van 14,9 procent over twintig jaar tot september 2024. Sterker nog, meer dan 80 procent van investeerders behaalde een jaarlijks netto rendement van 11% tot 20% op hun private equity portefeuilles in de afgelopen vijf jaar tot 2023. Een belangrijke reden hiervoor is de illiquiditeitspremie, die zorgt voor ongeveer 3 procent per jaar hogere rendementen dan vergelijkbare publieke marktinvesteringen over tien jaar. Regulier groeikapitaal private equity had tussen 2014 en 2021 een gemiddeld 10-jaars rendement van 13,7 procent. Hoewel het gemiddelde nettorendement van private equity beleggingen jaarlijks 9,9 procent was van 2001 tot 2020, laten andere analyses een gemiddelde van 12 tot 15 procent zien voor langere periodes, zoals circa 13 procent tot 2021, 12 procent wereldwijd in 2021 en 15 procent over meer dan 20 jaar tot 2022.

Hoeveel rendement haal je met 100.000 euro?

Met een investering van 100.000 euro en 7% rendement per jaar kunt u een jaarlijkse winst van 7.000 euro verwachten over 20 jaar. Bij een aandeleninvestering met 10% jaarlijks rendement kan dit leiden tot een totaalwinst van ongeveer 5.000 euro, voor belasting en inflatie. Het is duidelijk dat 10% rendement op 100.000 euro een grotere absolute opbrengst geeft dan op kleinere bedragen. Let op de kosten; 0,1% extra kosten op een inleg van 100.000 euro over 30 jaar kan leiden tot ongeveer 21.000 euro minder opbrengst, wat een verschil van 21 procent minder rendement betekent. Ook vastgoed biedt mogelijkheden; een investering van 100.000 euro met eigen inbreng van 25.000 euro en een lening van 75.000 euro kan een rendement van 3.750 euro opleveren. Zonder hefboomeffect kan het rendement op de totale investering 20 procent zijn. Zelfs met een hoger startbedrag, zoals 1 miljoen dollar, kan 10 procent bruto rendement over 20 jaar zonder kosten een eindwaarde van bijna 6,73 miljoen dollar opleveren.

Is een rendement van 12% realistisch?

Een specifiek rendement van 12% op private equity is niet zomaar als realistisch te bevestigen of te ontkennen. Het private equity rendement hangt sterk af van diverse factoren, zoals het type fonds, de marktomstandigheden en de looptijd van de investering. Voor een inschatting van wat realistisch is voor uw situatie, kijkt u naar het specifieke fonds en de bijbehorende risico's. Raadpleeg altijd de documentatie van de aanbieder voor verwachte rendementen en risicoprofielen.