Wat is een lage volatiliteit?

Lage volatiliteit in een financiële context betekent dat een onderliggende waarde, zoals een aandeel of valuta, relatief weinig koersbeweging omhoog of omlaag vertoont. Dit kenmerkt zich door een stabiele koers met weinig pieken en dalen, wat aanduidt dat de waarde van de belegging minder schommelt dan de algemene markt. Beleggingen met lage volatiliteit zijn minder gevoelig voor kortetermijn marktfluctuaties.

De essentie van lage volatiliteit is een voorspelbaarder waardeverloop. Een aandeel of ander financieel instrument met lage volatiliteit zal zelden extreme waardeveranderingen laten zien, zoals diepe dalen of uitzonderlijk hoge pieken. Dit betekent dat de prijsschommelingen van dergelijke activa relatief beperkt blijven, zeker in vergelijking met de bredere markt. Het draait hierbij om de mate van prijsstabiliteit, wat een belangrijke indicator kan zijn voor beleggers die risico willen beperken.

Voor beleggers, met name die met een langetermijnhorizon, kan lage volatiliteit aantrekkelijk zijn. Goede langetermijnaandelen worden vaak gekenmerkt door deze eigenschap, omdat ze minder gevoelig zijn voor de dagelijkse grillen van de markt. De focus op lage volatiliteit heeft geleid tot de ontwikkeling van de 'low volatility factor' als beleggingsstrategie. Deze factor bevordert beleggen in aandelen die historisch gezien minder koersschommelingen hebben vertoond. De voordelen hiervan zijn significant:

• Minder gevoelig voor marktfluctuaties: Langetermijnbeleggingen met lage volatiliteit worden minder snel beïnvloed door onverwachte gebeurtenissen op de korte termijn.
• Beter risico-gewogen rendement: Vooral in nerveuze of neergaande markten kunnen lagevolatiele aandelen een stabieler en daardoor beter risico-gewogen rendement bieden.
• Geringe volatiliteit in het verleden: De 'low volatility factor' selecteert aandelen op basis van hun bewezen stabiliteit in het verleden.

In de praktijk zien we lage volatiliteit terug bij verschillende activaklassen. Valuta, bijvoorbeeld, vallen in normale marktomstandigheden doorgaans onder de laagste volatiliteitscategorieën vergeleken met aandelen en obligaties. Zelfs binnen de cryptomarkt, die bekend staat om zijn hoge volatiliteit, kan er sprake zijn van relatieve lage volatiliteit. Zo was de volatiliteit van Bitcoin, zeker voor 13 juli 2020, extreem laag in vergelijking met veel altcoins. Dit illustreert dat 'lage volatiliteit' altijd in context moet worden gezien van de onderliggende activaklasse en de algemene marktomstandigheden.