Wat is een goed rendement voor private equity?

Een goed rendement voor private equity wordt historisch gezien als gemiddeld 15 procent per jaar beschouwd. Dit blijkt uit diverse onderzoeken over langere periodes, waarbij particuliere beleggers gemiddeld 14,9 procent jaarlijks rendement realiseerden over de laatste twintig jaar tot september 2024, gemeten in US Dollar. Meer dan 80 procent van de investeerders behaalde zelfs een jaarlijks netto rendement tussen de 11% en 20% op hun private equity portefeuilles in de afgelopen vijf jaar tot 2023.

Private equity staat bekend om zijn potentieel voor hoge rendementen, wat het een aantrekkelijke beleggingscategorie maakt voor institutionele beleggers en vermogende particulieren. De rendementen zijn echter afhankelijk van diverse factoren, waaronder de specifieke strategie van het fonds, de economische omstandigheden en de expertise van het managementteam.

Om een beter beeld te krijgen van wat als een aantrekkelijk of bovengemiddeld rendement wordt beschouwd, kunnen we kijken naar verschillende perspectieven en historische data:

• Historische gemiddelden: Over een periode van meer dan twintig jaar tot september 2024 bedroeg het gemiddelde jaarlijkse rendement voor private equity-investeringen in US Dollar 14,9 procent. Andere langetermijnstudies, die decennia beslaan, bevestigen dit beeld met gemiddelden van circa 15 procent per jaar. Zelfs tot 2021 lag het wereldwijde gemiddelde rendement van private equity op 12 tot 13 procent.
• Beleggersresultaten: De prestaties van individuele beleggers tonen aan dat private equity een bovengemiddeld rendement kan opleveren. Meer dan 80 procent van de investeerders heeft in de afgelopen vijf jaar tot 2023 een jaarlijks netto rendement van 11% tot 20% op hun private equity portefeuilles gerealiseerd.
• Rendementsdoelstellingen: Private equity fondsen zelf streven doorgaans naar rendementen van meer dan 20 procent. Dit geeft aan dat de lat hoog ligt binnen deze sector en dat de focus ligt op het genereren van aanzienlijke meerwaarde.
• Illiquiditeitspremie: Een belangrijke factor die bijdraagt aan de hogere rendementen van private equity is de illiquiditeitspremie. Deze premie levert gemiddeld ongeveer 3 procent per jaar extra rendement op ten opzichte van vergelijkbare liquide investeringen op de publieke markt, na aftrek van kosten. Dit compenseert beleggers voor het langdurig vastzitten van hun kapitaal.
• Vergelijking met andere activaklassen: Private equity fondsen hebben historisch gezien hogere gemiddelde rendementen behaald dan andere beleggingsmethoden zoals beursgenoteerde aandelen en vastgoed. Over een periode van 30 jaar varieerden deze gemiddelde rendementen van 10 tot 15 procent, wat de superieure prestaties van private equity onderstreept.