Kan je een gestructureerd product altijd verkopen?

Nee, een gestructureerd beleggingsproduct is niet altijd eenvoudig tussentijds te verkopen. Hoewel sommige van deze producten verhandelbaar zijn via digitale platforms, is de verhandelbaarheid beperkt en kan het zelfs moeilijk of onmogelijk zijn om ze voor de einddatum te verkopen. U dient er rekening mee te houden dat liquiditeit geen vanzelfsprekendheid is bij dit type belegging.

De aard van gestructureerde producten brengt met zich mee dat de tussentijdse verhandelbaarheid aanzienlijk beperkt is. Dit betekent dat u niet altijd op elk gewenst moment een koper vindt voor uw product, of dat de prijs die u ervoor krijgt ongunstig is. Dit in tegenstelling tot bijvoorbeeld aandelen die op een beurs noteren en continu verhandeld worden, waar de liquiditeit doorgaans veel hoger is.

Er zijn verschillende situaties waarin de verhandelbaarheid van een gestructureerd product sterk afneemt of zelfs volledig stopt:

• Vervaldatum bereikt: Na de vooraf vastgestelde vervaldatum zijn gestructureerde producten niet meer verhandelbaar. Het product wordt dan afgewikkeld volgens de vooraf bepaalde voorwaarden.
• Geen vraag in de markt: Als er geen kopers of verkopers zijn voor een specifiek gestructureerd product, kan het van de markt worden gehaald. Dit betekent dat er geen liquiditeit meer is om het product te verhandelen, waardoor u uw positie niet kunt sluiten.
• Knock-out niveau bereikt: Veel gestructureerde producten hebben een zogenaamd 'knock-out' niveau. Zodra de onderliggende waarde dit niveau bereikt, stopt het product met handelen en is tussentijdse verkoop niet meer mogelijk. Het product wordt dan voortijdig afgewikkeld, vaak met verlies.
• Beperkte looptijd: Gestructureerde producten hebben een beperkte looptijd. Dit kan een nadeel zijn, omdat beleggers bij een slechte markt meestal niet kunnen wachten op herstel, wat bij andere beleggingen wel mogelijk is. De looptijd dwingt vaak tot een verkoop of afwikkeling op een ongunstig moment.

Deze beperkte verhandelbaarheid leidt tot liquiditeitsrisico. Dit risico ontstaat wanneer een gestructureerd product niet vaak wordt verhandeld. Het gevolg hiervan kan zijn dat u het product alleen kunt kopen of verkopen tegen een onverwacht hogere of lagere prijs dan u had verwacht. De prijsvorming is dan minder efficiënt, wat nadelig kan uitpakken voor uw rendement of zelfs leiden tot aanzienlijk verlies.

Een ander aspect dat de verkoop bemoeilijkt en duurder maakt, is de vaak hoge spread. Dit is het verschil tussen de biedprijs (wat een koper wil betalen) en de laatprijs (wat een verkoper wil ontvangen). Bij gestructureerde producten is deze spread vaak aanzienlijk. Beleggers die tussentijds hun gestructureerde producten verkopen, verliezen hierdoor gemiddeld 1% van de waarde van hun belegging. Dit betekent dat als u een gestructureerd product van bijvoorbeeld €10.000 verkoopt, u al snel €100 verliest door de spread, nog voordat eventuele andere kosten zoals transactiekosten of beheervergoedingen in rekening worden gebracht. Dit is een direct verlies op uw initiële investering.

Hoewel de verhandelbaarheid beperkt is, bieden sommige financiële instellingen wel de mogelijkheid om gestructureerde producten tussentijds te verhandelen via hun digitale kanalen, zoals apps of internetbankieren. Echter, zelfs via deze platforms blijven de eerder genoemde risico's en beperkingen van kracht. Het is daarom essentieel om de specifieke voorwaarden van elk gestructureerd product goed te begrijpen voordat u een beleggingsbeslissing neemt en om u bewust te zijn van de inherente risico's. Lees hier meer over beleggingsrisico's.