Wat is het verschil tussen call en put?

Het verschil tussen een calloptie en een putoptie ligt in het recht dat de koper van de optie verkrijgt: een calloptie geeft de koper het recht om een onderliggende waarde te kopen, terwijl een putoptie de koper het recht geeft om een onderliggende waarde te verkopen. Beide rechten gelden tegen een vooraf vastgestelde prijs binnen een bepaalde periode, zonder de verplichting om dit recht uit te oefenen.

Een calloptie is een financieel derivaat dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om een specifieke onderliggende waarde – zoals aandelen – te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs (de uitoefenprijs) op of vóór een bepaalde datum (de expiratiedatum). De koper van een calloptie, ook wel een 'long call' positie genoemd, anticipeert doorgaans op een stijging van de koers van de onderliggende waarde. Als de koers stijgt boven de uitoefenprijs, kan de optiehouder winst maken door de onderliggende waarde goedkoper te kopen dan de marktprijs. Het risico voor de koper is beperkt tot de betaalde premie als de koers niet stijgt.

Een putoptie daarentegen, geeft de koper het recht, maar niet de verplichting, om een specifieke onderliggende waarde te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs (de uitoefenprijs) op of vóór een bepaalde datum (de expiratiedatum). De koper van een putoptie verwacht meestal dat de koers van de onderliggende waarde zal dalen. Als de koers daalt onder de uitoefenprijs, kan de optiehouder winst maken door de onderliggende waarde duurder te verkopen dan de marktprijs. Ook hier is het maximale verlies voor de koper beperkt tot de betaalde premie.

Een belangrijk kenmerk van zowel call- als putopties is dat ze de koper een optioneel recht geven. Dit betekent dat de koper niet verplicht is de onderliggende waarde te kopen of te verkopen; de koper kan besluiten de optie te laten expireren als het niet voordelig is om deze uit te oefenen. Dit onderscheidt opties van bijvoorbeeld futures, waarbij er wel een verplichting tot levering of afname bestaat.

De fundamentele verschillen tussen call- en putopties zijn als volgt samen te vatten:

De termen "Call" en "Put" zijn afkomstig uit de derivatenhandel met opties en worden al sinds de 20e eeuw in de westerse wereld gebruikt om deze fundamentele rechten te onderscheiden.