Beleggen verwachtingen in 2025

De algemene verwachting voor beleggen in 2025 is gematigd positief voor economische groei en aandelenmarkten. Winstgroei in de aandelenmarkt wordt redelijk positief ingeschat, met een opwaarts potentieel van meer dan 50 procent volgens analisten. Op deze pagina leest u wat u realistisch kunt verwachten van rendement en hoe u dit vertaalt naar een beleggingsstrategie.

Wat zijn de verwachtingen voor beleggen?

De verwachtingen voor beleggen draaien om het nastreven van rendement dat past bij uw risico’s. Beleggen betekent geld investeren met de verwachting op winst of waardestijging. Realistische beleggingsdoelen baseert u op toekomstige rendementen. Een veelvoorkomende misvatting is dat beleggen altijd snelle, hoge winsten oplevert. Onrealistische verwachtingen leiden vaak tot teleurstelling en impulsieve beslissingen. U definieert zelf uw verwachtingen en risicobereidheid. Verwachte rendementen zijn altijd een verwachting, geen garantie, en afhankelijk van de grillen van de markt. Een helder beeld van wat haalbaar is, voorkomt teleurstelling en leidt tot gerichte investeringskeuzes. Voor meer inzicht in beleggingsstrategieën, bezoek ING beleggen prognose.

Welke factoren bepalen het verwacht rendement?

Het verwachte rendement van uw beleggingen hangt af van diverse factoren, waaronder beleggingsrisico, looptijd en het renteniveau. De hoogte van het rendement wordt mede bepaald door het risico van de belegging. Ook marktomstandigheden, uw risicobereidheid en persoonlijke beleggingsdoelen spelen een rol. Verder beïnvloeden beleggerskeuzes, het type belegging en de periode waarin u belegt het verwachte rendement. Winstverwachtingen, inflatieverwachting en economische vooruitzichten zijn eveneens van invloed. Deze factoren komen uitgebreider aan bod in de volgende onderdelen:

• Rente en inflatie
• Economische groei en winstverwachtingen
• Waarderingen en marktsentiment

Rente en inflatie

Rente en inflatie beïnvloeden direct de beleggingsverwachtingen. Inflatie werkt contra op het reële rendement van beleggingen, wat de koopkracht van uw vermogen vermindert. In een gezonde investeringsomgeving is een rentevoet van 4 procent en een inflatie van 2 procent wenselijk. Hierbij neemt de totale reële waarde van geld met 2 procent toe over een jaar. Het rendement op beleggingen in rente moet minimaal gelijk zijn aan het inflatiepercentage om koopkrachtverlies te compenseren, en de rente mag niet sneller stijgen dan de inflatie. Een hoge inflatie verlaagt specifiek de reële anleihenrendite, terwijl rente en inflatie ook kunnen leiden tot de devaluatie van hooggeprijsde aandelen. Sinds 2021 is er een historisch groot verschil tussen inflatie en rente. In het eerste kwartaal van 2023 was de inflatie hoger dan de spaarrente. Over een periode van ongeveer veertig jaar voorafgaand aan 2020 daalde de rente van 17 procent naar 0 procent.

Economische groei en winstverwachtingen

Economische groei en winstverwachtingen zijn bepalend voor de beleggen verwachtingen. De marktverwachtingen omtrent economische groei zijn optimistisch hoog, met een sterke groei verwacht over enkele kwartalen. Voor 2025 zijn de verwachtingen voor winstgroei in de aandelenmarkt redelijk positief. Europese bedrijven verwachten een stijging van de winstverwachting van ruim 5 procent vergeleken met de afgelopen 12 maanden, met vooruitzichten op solide groei in de komende jaren. De winstgroeiverwachting bij Europese bedrijven is licht toegenomen in de maanden voor maart 2024, en voor mei 2025 wordt een lichte winstgroei verwacht in plaats van een daling. Analistenramingen van augustus 2023 voorspelden een groeiversnelling van ongeveer 10 procent voor bedrijfswinsten, met een jaar-op-jaar groei van ongeveer 10 procent vanaf het tweede kwartaal van 2023. In juli 2024 kon de verwachte winstgroei zelfs dubbele cijfers bereiken, mede door centrale bankiers en grote technologiebedrijven. Hoewel de marktverwachtingen over economische groei in 2023 optimistisch waren, ondanks de kans op recessie, noemen bedrijven hun winstgroeiverwachtingen voor die kwartalen soms te optimistisch. Ter vergelijking: in 2022 werd een gezonde, maar langzamer groeiende economische en winstgroei verwacht.

Waarderingen en marktsentiment

Waarderingen en marktsentiment zijn belangrijk voor beleggingsverwachtingen. Marktsentiment beschrijft de algemene stemming van beleggers en traders, beïnvloed door emoties zoals angst, onzekerheid en speculatie. Dit marktgevoel, gesymboliseerd door bulls en bears, omvat optimisme, economische consensus en inflatieverwachtingen. Het schommelt tussen optimisme en pessimisme. Economische indicatoren, geopolitieke gebeurtenissen en investeerderspsychologie spelen hierbij een rol. Marktsentiment op de financiële markten wordt gemeten met indicatoren zoals Social Media Analyse en Optie Markten. Marktsentimentanalyse kan inzicht geven in beleggersverwachtingen en is belangrijk voor het voorspellen van aandelenkoersen. Dit sentiment beïnvloedt markttrends en beleggingsbesluiten, maar wordt gekenmerkt door onvoorspelbaarheid en volatiliteit.

Wat zijn de vooruitzichten per beleggingscategorie?

De vooruitzichten voor beleggingscategorieën in 2025 laten een gemengd beeld zien. Voor 90 procent van de categorieën worden verbeterde rendementverwachtingen gezien, deels door hogere verwachte rendementen op middellange termijn bij attractievere startwaarderingen. Tegelijkertijd worden lagere rendementen verwacht voor risicovolle beleggingscategorieën op de korte tot middellange termijn. Hoewel er specifieke en uiteenlopende vooruitzichten zijn voor vastrentende waarden, blijven de verwachte absolute rendementen voor nagenoeg alle beleggingscategorieën beperkt op de middellange termijn, mede door eerdere uitzonderlijke waarderingen.

Aandelen

Aandelen zijn eigendomsbewijzen in een bedrijf. Als aandeelhouder heeft u recht op een deel van de bezittingen en winsten van die onderneming. Daarnaast bieden aandelen stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen. Bedrijven gebruiken deze financiële instrumenten om zichzelf te financieren. Zo wordt u mede-eigenaar van een aandelenmaatschappij, met recht op potentiële winstuitkeringen en vermogensgroei.

Obligaties

Obligaties zijn schuldbewijzen die overheden of bedrijven uitgeven. U leent geld aan hen, waarvoor u rente ontvangt. Op de afgesproken vervaldatum krijgt u uw ingelegde kapitaal terug. Deze schuldpapieren zijn verhandelbaar. Ze bieden doorgaans een lager risico en rendement dan aandelen. Er bestaan diverse soorten, zoals staatsobligaties en bedrijfsobligaties, variërend van staatschuld tot high yield.

ETF's

ETF's, of exchange-traded funds, zijn beleggingsfondsen die de prestaties van een index of activum nabootsen. U kunt hiermee in breed gespreide indices beleggen via één enkel effect, zelfs met kleine bedragen. Deze fondsen zijn veelzijdig en gewaardeerd door zowel beginnende als ervaren beleggers die diversificatie zoeken. Ze maken investeren toegankelijk voor iedereen en bieden een gemakkelijke manier om uw vermogen te diversificeren. Voor beginnende beleggers zijn ze een efficiënte manier om een langetermijnportefeuille op te bouwen, geschikt voor zowel passief als actief beleggen. Bovendien staan exchange-traded funds bekend om hun belastingefficiëntie in vergelijking met andere beleggingsproducten (2023). ETF's zijn ook populair voor pensioenvoorzieningen, dankzij hun eenvoud, diversificatie en lage kosten, en passen zelfs bij beleggers die vaak willen handelen.

Vastgoed

Vastgoed is een verzamelnaam voor objecten die vast verbonden zijn met de grond en niet verplaatsbaar zijn. Het is synoniem met onroerend goed en omvat fysieke objecten, eigendomsrechten, hypotheken en gemeentelijke belastingen. De term 'vastgoed' is een vertaling van het Engelse 'real estate'. Vastgoed wordt gezien als een uitstekende belegging, omdat het waardevast en gewild is bij diverse doelgroepen. Dit maakt het een aantrekkelijke investering voor u.

Crypto

De beleggen verwachtingen voor crypto zijn vaak volatiel. Deze digitale beleggingscategorie kent snelle waardestijgingen en -dalingen. Specifieke vooruitzichten zijn complex en veranderen voortdurend. Voor actuele informatie en regelgeving is het raadzaam om gespecialiseerde bronnen te raadplegen.

Wat kun je realistisch verwachten van rendement?

Realistisch rendement bij beleggen is het resultaat dat u kunt verwachten, rekening houdend met risico's en marktomstandigheden. Dit rendement kan sterk fluctueren afhankelijk van de beleggingscategorie. Gemiddeld ligt een realistisch rendement bij beleggen rond 7% per jaar, waarbij de gemiddelde jaarlijkse totaalrendementen van aandelen realistischer worden geacht tussen ongeveer 5 tot 9 procent per jaar op de lange termijn, met een verwachting rond 7 tot 8 procent. Voor obligaties ligt een realistisch rendement tussen 2% en 5% per jaar, terwijl voor beginnende beleggers een rendement tussen 0% en 8% als realistisch wordt gezien. Een realistisch beleggingsrendement is waarschijnlijk hoger dan de rente op een hypotheek, en historisch gezien ligt het realistische rendement op aandelen rond 7 procent per jaar. De beurs zal naar verwachting op lange termijn ook rond 7 procent per jaar renderen, mits de ROIC rond 10 procent per jaar blijft, wat verder wordt uitgediept in de secties over nominaal en reëel rendement en de tienjaarsverwachting.

Nominaal rendement

Nominaal rendement is het rendement op uw belegging voordat rekening wordt gehouden met inflatie en belastingen. Dit betekent dat het de groei van uw vermogen in absolute euro's meet. Het nominale rendement houdt geen rekening met de koopkrachtvermindering door inflatie. Daarom kan het misleidend zijn voor de werkelijke verbetering van uw koopkracht. Reëel rendement daarentegen is het rendement na inflatiecorrectie. Het is het nominale rendement gecorrigeerd voor inflatie, en wordt berekend als het nominale rendement min het inflatiepercentage. Een voorbeeld hiervan is een situatie met 1% nominaal rendement en 2% inflatie, wat leidt tot een negatief reëel rendement van 1% verlies.

Reëel rendement na inflatie

Reëel rendement is het rendement na inflatiecorrectie. Het wordt berekend door het nominale rendement te verminderen met het inflatiepercentage. Dit rendement toont de werkelijke waardestijging van uw investering. Inflatie vermindert namelijk het reële rendement van beleggingen. Voor investeerders geeft het reële rendement aan wat zij na correctie voor inflatie kunnen verwachten. Het definieert de werkelijke koopkrachtwinst of -verlies, en het reële rentepercentage meet de werkelijke koopkrachttoename van rente, gecorrigeerd voor inflatie.

Verwacht rendement over tien jaar

Voor de komende tien jaar kunt u een verwacht rendement op aandelen van 5 tot 7 procent per jaar aanhouden. Een specifieke schatting voor de komende tien jaar is 6 procent. Langetermijnbeleggers in evenwichtige portefeuilles hebben een kans van 40 procent op een jaarlijks rendement van 7 procent, gebaseerd op gemiddelden na 1990. Een portfolio zonder private marktbeleggingen heeft een verwacht rendement van 5,5 procent over tien jaar. Voegt u 20 procent privémarkt toe, dan stijgt dit verwachte rendement over tien jaar naar 7,2 procent. Infrastructuur-investeringen kunnen zelfs 9 procent per jaar opleveren, terwijl een "gouden investering" met een looptijd van tien jaar gemiddeld 11,9 procent per jaar biedt. Voor een defensief profiel ligt het jaarlijks rendement over tien jaar tussen 3 en 14 procent. Een rendementseis van 10 procent per jaar over tien jaar vraagt om onrealistisch optimisme.

Is beleggen nu verstandig?

Beleggen kan een verstandige keuze zijn, afhankelijk van uw persoonlijke financiële situatie en doelen. Het is vaak interessanter dan spaargeld op de bank stallen, vooral als u geld voor langere tijd kunt missen. Beleggen op de lange termijn, met een horizon van meer dan 10 jaar, kan een verstandige beslissing zijn om uw financiële toekomst veilig te stellen. Een gedegen beleggingsstrategie en risicomanagementplan zijn hierbij essentieel.

Wanneer verwachtingen gunstig zijn

Verwachtingen voor beleggen zijn gunstig wanneer ze realistisch zijn, niet overdreven optimistisch. Optimistische beursverwachtingen leiden namelijk vaak tot teleurstelling bij beleggers. Lagere verwachtingen kunnen juist later leiden tot een positieve verrassing op de aandelenmarkt. Dit betekent dat een gezonde dosis voorzichtigheid vaak beter uitpakt voor uw beleggen verwachtingen.

Wanneer voorzichtigheid beter past

Voorzichtigheid bij beleggen past beter wanneer u uw beleggen verwachtingen afstemt op uw persoonlijke situatie en risicobereidheid. Dit is vooral het geval als de markt onzeker is of als uw financiële doelen op korte termijn liggen. Een te optimistische houding kan leiden tot teleurstelling, terwijl een realistische blik u helpt om weloverwogen keuzes te maken. Voor algemene richtlijnen over risicobeheer kunt u de publicaties van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) raadplegen.

Hoe je je portefeuille kunt spreiden

U spreidt uw portefeuille door uw beleggingen te verdelen. Dit vermindert het risico, want u voorkomt grote verliezen als één aandeel failliet gaat. Spreid uw investeringen over verschillende sectoren en regio's. Ook is het slim om te investeren in diverse activaklassen, zoals aandelen, obligaties, ETF's en cryptomunten. Zelfs met weinig geld kunt u zo uw risico's verlagen. Een belegger die spaargeld investeert, doet er goed aan te spreiden over meerdere effectenrekeningen of landen.

Hoe vertaal je verwachtingen naar een beleggingsstrategie?

U vertaalt uw beleggen verwachtingen naar een strategie door uw financiële doelen, risicotolerantie en beleggingshorizon duidelijk te definiëren. De beste beleggingsstrategie hangt af van deze persoonlijke factoren. Een geschikte strategie beoogt een balans te vinden tussen risico en rendement. Het ontwikkelen van een winnende strategie vraagt om duidelijke doelen en marktinzicht. Hierbij spelen onder meer uw maandelijkse inleg, hoe u risico en horizon afstemt, en de kosten een rol.

Inleg per maand

De inleg per maand is het bedrag dat u maandelijks belegt om een gewenst eindkapitaal te bereiken. Dit bedrag houdt rekening met het rente-op-rente effect gedurende de looptijd van uw belegging. Een lage inleg van €25 per maand staat gelijk aan ongeveer €300 per jaar, zonder rendement en kosten. Door wekelijks in te leggen in plaats van maandelijks, kunt u over tien jaar een rendementsverschil van 8,67 procent behalen.

Risico en horizon afstemmen

Het afstemmen van risico en beleggingshorizon is essentieel voor uw beleggingsstrategie. Een langere beleggingshorizon maakt het mogelijk hogere risiconiveaus te accepteren, omdat de lange termijn markttrend vaak opwaarts is. Dit geldt vooral voor aandelenbeleggers, waar een langere investeringsduur een hoger risico rechtvaardigt. Beleggers moeten hun risicotolerantie en beleggingshorizon bepalen; het risicoprofiel hangt deels af van de tijdshorizon van uw investering en dit beïnvloedt direct de beleggingsstrategie. Bij het bepalen van uw risicotolerantie overweegt u uw investeringshorizon, uw reactie op verlies en uw discipline tijdens marktneergang. Hoog risico beleggen vereist een langere beleggingsduur. Naarmate u het eindstip van uw beleggingshorizon nadert, moet u het risico verminderen. Dit geldt ook voor spaargeld, waarbij het risicoprofiel verandert naarmate het einde van de horizon nadert.

Kosten en commissie meenemen

Beleggen brengt altijd kosten met zich mee, zoals handelscommissies en transactiekosten. Voordat u een broker kiest, beoordeelt u de totale kosten en commissies die zij in rekening brengen. Deze kosten variëren sterk per aanbieder. Vraag alle details over commissies en kosten op voordat u begint met handelen. De commissietarieven van verschillende brokers zijn vrijwel gelijk. Toch voelen deze kosten zwaarder bij kleine beleggingen dan bij grote investeringen. Traditionele full-service brokers rekenen commissie als percentage van de totale transactiekosten voor elke transactie. Neem alle betalingen van commissies en kosten mee in uw kostenbasis bij aankoop.

Wat zijn de vooruitzichten voor beleggen in 2026?

De vooruitzichten voor beleggen in 2026 zijn divers, met zowel kansen als uitdagingen. Aandelen kunnen verder stijgen, met een verwacht rendement van ongeveer 6%. ABN AMRO heeft een positieve visie op aandelen en goud, maar een neutrale visie op obligaties. De S&P 500 heeft een marktconsensus voor eind 2026 tussen 7.100 en 7.800 punten, terwijl zilver structureel de grens van $80 kan doorbreken. De klassieke 60/40 verdeling (aandelen/obligaties) is weer actueel door gezonde rentevergoedingen. Opkomende markten profiteren van een dalende Amerikaanse dollar, een trend die de dollar in 2026 zal aanhouden. Amerikaanse Treasuries kennen neerwaarts risico. Obligaties krijgen te maken met hogere rentes en verschuivende termijnpremies, mede door de overgang van Nederlandse pensioenfondsen naar het nieuwe pensioenstelsel.

Is er een beurscrash verwacht in 2025?

Ja, er heeft een beurscrash plaatsgevonden in 2025. De Amerikaanse aandelenmarkt zag begin april 2025 een crash, mede veroorzaakt door de aankondiging van tarieven door Donald Trump. Wall Street kende in maart 2025 een crash, met een waardeverlies van 320 miljard USD. Deze beursval zorgde voor paniek onder Nederlandse pensioenbeheerders en raakte actieve beleggers in aandelen en ETF's. In april 2025 daalde de S&P 500 met 17,4% en de Nasdaq met meer dan 23%. De marktcrash begin 2025 was een samenloop van fundamenteel negatief nieuws, een verzwakte technische structuur en onzekerheden rond economische beleidsvoering in de VS. Deze plotselinge beursturbulentie kwam onverwacht, hoewel BlackRock CEO Larry Fink eerder al een beurscrash van 20 procent voorspelde.

Heeft 100 euro per maand beleggen zin?

Ja, beleggen met 100 euro per maand heeft zeker zin, vooral op de lange termijn. Een vroege start en lange adem zijn hierbij cruciaal. Voor iemand die jong begint, kan €100 per maand na 40 jaar beleggen bijna €190.000 hebben opgebouwd bij ongeveer 6% rendement. Met een gemiddeld rendement van 8% en een inleg van €100 tot €200 per maand, kan dit zelfs meer dan €600.000 worden over 40 jaar. Zelfs na 30 jaar kan €100 per maand, met 7% rendement, een vermogen van €122.709 opleveren, of €49.000 bij 6% rendement. Na aftrek van kosten kan dit bedrag nog steeds €141.673 zijn bij 5,8% rendement over 30 jaar. Zelfs op kortere termijn, zoals 10 jaar, kan €100 per maand een vermogen van €13.000 opbouwen, wat een rendement van €5.409 betekent.

Hoe bepaal je zelf een realistische verwachting voor beleggen?

Om zelf een realistische verwachting voor beleggen te bepalen, baseert u uw beleggingsdoelen op verwachte toekomstige rendementen, niet alleen op historische gemiddelden. Een haalbaar investeringsdoel vereist inzicht in realistische verwachte rendementen, uw risicotolerantie, de besparingen over tijd en uw tijdshorizon. U berekent of uw doelstellingen realistisch zijn door rekening te houden met verschillende verwachte rendementen. Het is belangrijk dat uw gewenste rendement klopt met het risico dat u bereid bent te nemen. Zo hanteerde beursveteraan Jack Bogle in 2018 een realistische rendementverwachting van 4% per jaar voor aandelenbeleggers. Gerichte investeringskeuzes, gebaseerd op realistische verwachtingen, helpen teleurstelling te voorkomen.