Beleggen in renminbi

Beleggen in renminbi betekent dat u investeert in de Chinese munt, met als doel te profiteren van koersschommelingen ten opzichte van de euro. U kunt blootstelling krijgen aan de renminbi via diverse financiële producten, zoals gespecialiseerde fondsen of directe valutaposities. Op deze pagina leest u meer over de verschillende manieren om in renminbi te beleggen en welke specifieke risico's hierbij komen kijken.

Wat betekent beleggen in renminbi?

Beleggen in renminbi betekent dat u investeert in de officiële munteenheid van de Volksrepubliek China, de renminbi (RMB). Chinese investeerders wisselen activa uit in renminbi, ook wel Chinese yuan genoemd. China werkt actief aan de versterking van de internationale positie van de renminbi. Het land verhoogt het gebruik ervan in buitenlandse transacties, met als doel een toonaangevende valuta te worden.

De renminbi is gericht op een belangrijke positie als handels- en reservemunt. Hoewel de munt waarschijnlijk aan belang zal winnen door de wereldwijde vraag naar veilige activa, wordt deze nog beperkt gebruikt als internationale valuta. Dit komt door een gesloten Chinese kapitaalrekening, niet-vrije uitwisselbaarheid en een laag investeerdersvertrouwen. Voor een bredere acceptatie zijn substantiële hervormingen en toegenomen buitenlandse investeringen nodig. De Chinese renminbi wordt echter wel verwacht in waarde te stijgen, mede door een verbreding van het renteverschil met de Amerikaanse dollar.

Hoe kun je als Nederlandse belegger blootstelling aan de renminbi krijgen?

Als Nederlandse belegger kunt u op verschillende manieren blootstelling aan de renminbi krijgen. Dit kan direct via een valutapositie, of indirect door te beleggen in fondsen die in Chinese activa investeren. De juiste aanpak hangt af van uw beleggingsdoelen en risicobereidheid.

Valutapositie via een broker

Een valutapositie via een broker betekent dat u direct buitenlandse valuta koopt of verkoopt via een beleggingsplatform. Beleggen via een broker brengt risico met zich mee. De waarde van uw belegging kan dalen of stijgen. U betaalt commissiekosten voor het gebruik van een broker. Deze kosten variëren op basis van ordergrootte en de omvang van uw portefeuille. Bij kleine transacties kunnen de beleggingskosten zelfs hoger zijn dan 1% van uw investering. Let daarom goed op de kosten bij het selecteren van een broker. U moet ook inzicht hebben in de voorwaarden en risico's. Bestudeer altijd het prospectus van de betreffende broker.

China-fondsen met RMB-blootstelling

China-fondsen met RMB-blootstelling zijn beleggingsfondsen die de Chinese renminbi (RMB) als basisvaluta hebben. Deze fondsen zijn uitgegeven in RMB als basismunteenheid. Niet-RMB gebaseerde beleggers krijgen te maken met valutarisico door wisselkoersschommelingen van de RMB ten opzichte van hun eigen valuta. Daarnaast brengen fondsbeleggingen die geconcentreerd zijn in China verhoogde concentratierisico's met zich mee. De beperkte beschikbaarheid van RMB buiten China kan leiden tot operationele beperkingen, zoals vertragingen in afwikkeling. Ook kunnen fondsunits met een Chinese yuan (RMB) notering minder liquide zijn. Dit komt mede door lagere interesse van marktmakers, omdat RMB-transacties minder gangbaar zijn. Een voorbeeld hiervan is het Fidelity China RMB bond fonds, dat zich in 2018-2019 richtte op obligaties en in mei 2019 nummer 1 stond in top-5 RMB Bond fondsen qua rendement.

ETF's en obligatiefondsen

Beleggen in renminbi kan via ETF's (Exchange Traded Funds) en obligatiefondsen, al verschilt de beschikbaarheid hiervan sterk. Deze fondsen bieden indirecte blootstelling aan de Chinese munt, vaak door te investeren in Chinese activa of obligaties die in renminbi zijn genoteerd. Voor specifieke productinformatie en de risico's raadt de Autoriteit Financiële Markten (AFM) aan om altijd de prospectus te raadplegen. De kenmerken en kosten van dergelijke fondsen variëren per aanbieder.

Welke risico's spelen bij de renminbi?

Beleggen in renminbi brengt verschillende risico's met zich mee, die u goed moet overwegen. Deze risico's omvatten onder meer de wisselkoers ten opzichte van de euro, de invloed van Chinese regelgeving en kapitaalrestricties, en de liquiditeit van uw belegging.

Valutarisico ten opzichte van de euro

Valutarisico ontstaat door schommelingen in de wisselkoers tussen de valuta van uw belegging en de euro. Dit risico komt voor bij beleggingen in markten met een andere munteenheid dan de euro. Daalt de koers van de buitenlandse munt ten opzichte van de euro, dan heeft dit een negatieve invloed op de waarde van uw belegging en leidt het tot financieel verlies. Het kan echter ook positief uitpakken. Stijgt de waarde van de vreemde valuta, dan ontvangt u meer euro's bij de verkoop van uw beleggingen.

China-risico en kapitaalrestricties

Beleggen in renminbi brengt specifieke China-risico's en kapitaalrestricties met zich mee. Beleggen in China is een risicovolle investering door economische en politieke onzekerheden, wat een hoger risicoprofiel geeft dan traditionele markten. Een groot risico is het gebrek aan transparantie in de Chinese binnenlandse economie en media. De Chinese overheid legt ook restricties op aan het kapitaalverkeer, met strikte kapitaaluitvoercontroles die investeringen in buitenlandse markten door Chinese beleggers beperken. Dit dient om fondsen binnen China te houden en de lokale economie te stabiliseren. Restricties op de offshore RMB-markt kunnen de creatie en inlossing van Units in het Fonds onderbreken. Hierdoor vermijden veel fondsmanagers China als beleggingsmarkt, en grote beleggingsfondsen trekken zelfs kapitaal terug uit Chinese markten. Politieke acties tegen beursgenoteerde bedrijven vormen ook een significant risico.

Liquiditeit en tegenpartijrisico

Liquiditeit en tegenpartijrisico zijn belangrijke aspecten bij beleggen in renminbi. Liquiditeit betreft hoe snel u uw belegging kunt verkopen en omzetten in euro's. Tegenpartijrisico is de kans dat de partij waarmee u handelt, zijn verplichtingen niet nakomt. Deze risico's verschillen per beleggingsproduct; raadpleeg de productinformatie van de aanbieder voor details.

Wat kost beleggen in renminbi?

Beleggen in renminbi brengt verschillende kosten met zich mee. Deze kosten hangen af van de manier waarop u belegt, zoals wisselkoerskosten, beheerkosten voor fondsen en transactiekosten bij brokers. De exacte bedragen verschillen per aanbieder en product.

Wisselkoerskosten

Wisselkoerskosten zijn de kosten voor het omwisselen van valuta. Deze wisselkosten ontstaan bij internationaal betaalverkeer en kunnen aanzienlijk zijn bij internationale betalingen. Traditionele brokers passen valutaconversiekosten toe bij internationale transacties en effectenhandel, vaak via verborgen kosten. Spreadkosten zijn bijvoorbeeld inbegrepen in de koers, waardoor ze niet direct zichtbaar zijn in een brokeroverzicht. De wisselkoersen fluctueren, wat risico's met zich meebrengt door wisselkoersschommelingen. Valutavolatiliteit kan leiden tot toegenomen transactiekosten, zoals een schommeling van 5% op een bedrag van £500.000 onverwacht £25.000 extra kosten betekent. Soms kunnen extra wisselkosten bij buitenlandse brokers een besparing op transactiekosten compenseren.

Beheerkosten van fondsen

Beheerkosten van fondsen zijn een jaarlijks percentage van uw belegde vermogen. U betaalt deze kosten aan de fondsbeheerder voor het beheer en de administratie van het fonds. De jaarlijkse beheerkosten van beleggingsfondsen variëren tussen 0,1% en 2%. Actief beheerde fondsen rekenen typisch tussen 1% en 2% per jaar, terwijl indexfondsen vaak goedkoper zijn, met kosten tussen 0,20% en 0,50%. Gemiddeld liggen de beheerskosten van beheerde fondsen op 1,39%. Deze lopende kosten dekken ook marketing- en distributiekosten, en andere administratie- of exploitatiekosten. Een onderzocht fonds had zelfs beheerkosten van slechts 4 basispunten.

Transactiekosten bij brokers

Transactiekosten bij brokers zijn de bedragen die u betaalt per aankoop of verkoop van aandelen of fondsen. Deze kosten verschillen per broker en kunnen vast of variabel zijn. Ze kunnen ook een combinatie van vaste en variabele kosten zijn. Meestal bestaan ze uit een vast bedrag plus een percentage van het orderbedrag. Soms is er een vast deel en een kleiner variabel deel, afhankelijk van de ordergrootte. U betaalt deze kosten via commissies of spreads, vaak berekend als een percentage van de waarde. Voor een belegging van €1.000 kunnen de transactiekosten variëren van €0 tot €3. Dit lijkt misschien weinig, maar op lange termijn en bij grotere bedragen kunnen de verschillen oplopen tot tientallen of honderden euro's. Vergelijk daarom altijd de kosten van verschillende brokers voordat u een keuze maakt.

Renminbi versus yuan: wat is het verschil?

De renminbi (RMB) is de officiële munteenheid van de Volksrepubliek China. De yuan is de basiseenheid van deze renminbi. Vaak worden de termen renminbi en yuan door elkaar gebruikt om naar de Chinese munt te verwijzen.

U kunt het vergelijken met het verschil tussen 'pond sterling' en 'pond' in het Verenigd Koninkrijk. Voor beleggers betekent dit dat beide termen in de praktijk hetzelfde aanduiden wanneer het over de Chinese valuta gaat.

Wat is het verschil tussen yuan en renminbi?

De yuan is de basiseenheid van de Chinese munteenheid renminbi (RMB). Vaak gebruikt men de term yuan als algemene aanduiding voor de Chinese valuta. Het is dus geen aparte valuta, maar een onderdeel van de renminbi.

Wat zijn de risico's van beleggen in RMB?

Beleggen in renminbi brengt diverse risico's met zich mee. Meer informatie over de risico's van RMB-handel vindt u op rendementbeleggen.nl. Het valutarisico van de RMB komt voort uit de niet-vrije converteerbaarheid en valutabeperkingen, wat de liquiditeit en handelsprijs buiten de Volksrepubliek China kan beïnvloeden. Daarnaast zijn er specifieke China-risico's door economische en politieke onzekerheden, en minder toezicht op cijfers bij Chinese aandelen. Fondsunits met een RMB-notering kunnen minder liquide zijn, mede doordat RMB-transacties minder gangbaar zijn en marktmakers minder interesse tonen. Ook kunnen restricties van de Chinese overheid op de offshore RMB-markt de creatie en inlossing van fondsunits onderbreken, en kunnen uitbetalingen vertraagd worden door controles op wisselkoersen. Een dubbelnoteringsrisico kan leiden tot prijsverschillen tussen RMB en HKD noteringen, en er is een beëindigingsrisico waarbij een fonds voortijdig kan stoppen met mogelijk verlies voor beleggers.

Kun je via een ETF direct in renminbi beleggen?

Direct beleggen in renminbi via een ETF is niet de standaard manier. ETF's zijn meestal ontworpen om een index of een mandje van activa te volgen, niet om een pure valutapositie te bieden. U krijgt via een ETF vaak indirecte blootstelling aan de renminbi, bijvoorbeeld door te beleggen in Chinese aandelen of obligaties. Voor de exacte mogelijkheden en beschikbare producten is het raadzaam de prospectus van specifieke ETF's te raadplegen. De Autoriteit Financiële Markten (AFM) houdt toezicht op de financiële markten in Nederland.

Is beleggen in renminbi geschikt voor particuliere beleggers?

Beleggen in renminbi is niet voor elke particuliere belegger geschikt. De geschiktheid hangt sterk af van uw persoonlijke financiële situatie en risicobereidheid. De Chinese munt brengt specifieke risico's met zich mee, zoals valutarisico en kapitaalrestricties, die een diepgaand begrip vereisen. Bent u bereid deze risico's te dragen? Een financieel adviseur kan u helpen bepalen of deze belegging bij uw profiel past.