Welke aandelen profiteren van hogere rente?

Banken en verzekeraars profiteren van hogere rente, omdat hun inkomsten toenemen door stijgende rentestanden. Grote bedrijven met schone balansen en rate-sensitive sectoren worden ook aantrekkelijker, wat vaak een teken is van sterke economische groei. Dit artikel bespreekt welke aandelen profiteren en welke juist kwetsbaar zijn, aangezien hogere rentetarieven de aandelenkoersen kunnen verlagen door hogere financieringskosten.

Direct antwoord: welke aandelen doen het goed bij hogere rente?

Bij hogere rentes doen waardeaandelen het doorgaans goed. Deze aandelen presteren meestal beter wanneer de rentestanden stijgen, vooral na periodes van lage rente. Dit geldt zowel in Nederland als in de Amerikaanse financiële markt, waar waardeaandelen gedijen als de rente op de 10-jaars Treasury note omhoog gaat.

Een situatie met hogere rentevoeten en economische heropleving, zoals na de coronacrisis, is gunstig voor dit type aandelen. Waardeaandelen zijn ook geschikt om uw portefeuille te beschermen tegen stijgende rentetarieven. Het is belangrijk te weten dat stijgende rentes, veroorzaakt door stijgende groeiverwachtingen, juist gunstig kunnen zijn voor groei aandelen.

Waarom hogere rente aandelen beïnvloedt

Hogere rente beïnvloedt aandelen doordat het de financieringskosten van bedrijven verhoogt en aandelen minder aantrekkelijk maakt voor beleggers. Dit leidt tot lagere aandelenkoersen. Hoge rentevoeten verhogen de kosten van lenen voor bedrijven, wat hun winstmarges onder druk zet. Hogere rentetarieven verhogen de kapitaalkosten van bedrijven, wat dalende winsten veroorzaakt. Stijgende rentelasten door hogere rente leiden op middellange termijn tot minder winst. Ook investeren bedrijven minder bij hoge rentes.

Veranderingen in rentepercentages zorgen er ook voor dat geld van aandelen naar spaarrekeningen kan verschuiven, omdat spaarrentes aantrekkelijker worden. Aandelen worden dan minder aantrekkelijk dan obligaties. Hogere rentetarieven kunnen ook leiden tot verminderde consumptie en investeringen bij consumenten, wat de economie raakt.

Welke sectoren meestal profiteren van stijgende rente

De financiële sector, zoals banken en verzekeraars, profiteert meestal van stijgende rentes. Deze sectoren zien hun nettorentemarges verbeteren en kunnen ook profiteren van gunstige marktomstandigheden. Ook energie- en grondstoffenaandelen, en defensieve waardeaandelen kunnen in zo'n klimaat goed presteren.

Banken en verzekeraars

Banken en verzekeraars zijn financiële instellingen die gevoelig zijn voor rentewijzigingen. Hun verdienmodel hangt sterk samen met de rentestand. Kijk daarom bij het overwegen van aandelen in deze sector goed naar hun balansen en financieringsstructuren. Voor gedetailleerde informatie raadpleegt u de jaarverslagen of financiële publicaties van de betreffende instelling.

Energie- en grondstoffenaandelen

Energie- en grondstoffenaandelen reageren vaak op hogere rentes, vooral als dit samengaat met inflatie. Deze bedrijven profiteren van stijgende grondstofprijzen, wat hun inkomsten kan verhogen. Denk aan een oliemaatschappij: hogere rentes maken leningen duurder, maar als de olieprijs fors stijgt, kan dit ruimschoots gecompenseerd worden. De impact is dus complex en verschilt per bedrijf. Voor een gedetailleerde analyse van individuele aandelen raadpleegt u gespecialiseerde financiële publicaties.

Defensieve waardeaandelen

Defensieve waardeaandelen zijn aandelen waarvan de winst en koersen minder afhankelijk zijn van economische cycli. Ze bieden economische veerkracht tijdens recessies en beschermen uw beleggersportefeuille tegen een economische neergang. Hun activiteit en beurskoers zijn relatief onafhankelijk van de economische conjunctuur, wat resulteert in een stabiele aandelenkoers. Deze aandelen presteren goed tijdens economische onzekerheid en marktvolatiliteit, en kunnen beschermen tegen verlies, zelfs bij inflatie. Dit helpt het kapitaal van beleggers te behouden in moeilijke economische tijden. Defensieve beleggers zoeken naar deze stabiliteit. Vaak omvatten ze bedrijven in de consumentenbasisgoederen-sector, die een redelijk constant dividend en een stabiele inkomstenstroom bieden. Een defensieve belegger verwacht gematigde rendementen, met kapitaalbehoud als hoogste prioriteit. Voor wie stabiliteit zoekt in onzekere tijden, zijn defensieve aandelen een logische keuze.

Welke aandelen juist kwetsbaar zijn bij hogere rente

Groeiaandelen en preferente aandelen zijn juist kwetsbaar bij hogere rentestanden. Groeiaandelen zijn het meest gevoelig voor een waardedaling, vooral als hun waarde afgeleid is van kasstromen die ver in de toekomst liggen. De koersontwikkeling van groeiaandelen is kwetsbaar voor stijgende rente, wat een groter effect heeft op hun aandelenkoers. Groeiaandelen met een lange duration en hogere renterisico's krijgen negatieve waarderingen door rentegevoeligheid en excessieve waarderingen. Ook preferente aandelen in ondernemingen verliezen waarde bij stijgende rente.

Daarnaast zijn de prijzen van gewone aandelen bijzonder gevoelig voor stijgende rentetarieven, omdat dit de kapitaalkosten en leenlasten verhoogt. Hierdoor worden aandelen minder aantrekkelijk. Verder zijn US-Nebenwaarden, ofwel Amerikaanse small-cap bedrijven, gevoeliger voor stijgende rente dan grote bedrijven, met een sterkere negatieve impact door hogere rentelasten. Dit komt door hun hoge aandeel in variabel rentende schuldtitels, gemeten in 2025. Hoge-yield waardepapieren hebben momenteel een hoger risico op wanbetalingen bij rentenormalisatie, wat ze waarschijnlijk gevoeliger maakt voor rentestijgingen dan historisch gemiddeld.

Waar je op moet letten vóór je koopt

Voordat u aandelen koopt, let op de financiële gezondheid van een bedrijf en hoe die beïnvloed wordt door rentewijzigingen. Belangrijke punten zijn de schulden van een bedrijf, de waardering van de aandelen en de kasstroom voor dividend. De juiste keuze hangt af van uw eigen beleggingsdoelen en risicobereidheid.

Schuldgraad en financieringskosten

De schuldgraad beschrijft de mate van financiële hefboomwerking, waarbij het vreemd vermogen hoger of lager is dan het eigen vermogen. Voor een bedrijf wordt de schuldgraad bepaald door het schulden financieringsniveau, berekend als totaal vreemd vermogen gedeeld door eigen vermogen. Voor een persoon wordt de schuldgraad berekend als percentage van het inkomen dat aan schuldaflossing wordt besteed. Dit percentage, ook wel taux d'endettement genoemd, dient voor de beoordeling van financiële draagkracht en bepaalt het acceptabele niveau van schulden. De kosten van schulden, die de kosten van vreemd vermogen betreffen, worden in financiering bepaald door de Weighted Average Cost of Capital (WACC), vaak gebaseerd op mediane rentetarieven van bankfinancieringen. Deze kosten omvatten rente, commissies en andere kosten die verbonden zijn aan schulden. Bij bedrijfsfinanciering worden de kosten voor schulden aangepast met het daadwerkelijke kosten na belastingvoordeel, omdat rente aftrekbaar is voor belasting.

Waardering en winstgroei

De waardering en winstgroei van een bedrijf zijn cruciaal voor uw beleggingsbeslissingen. Bedrijven met consistente omzet- en winstgroei hebben op lange termijn een hoger waarderingspotentieel en een grotere kans op waardestijging. Winstgevendheid stelt een bedrijf in staat medewerkers te betalen en te herinvesteren in groei, wat kenmerkend is voor kwaliteitsbedrijven die continu bovengemiddelde winst genereren. Een hogere waardering van een aandeel is gerechtvaardigd door toekomstige groei, mits er voldoende groeipotentieel en een waarschijnlijkheid van succes is. Als u bijvoorbeeld belegt voor uw pensioen, zijn bedrijven met stabiele winstgroei vaak een veilige keuze. Hierbij bieden Groeibedrijven tegen een redelijke prijs (GARP) een gebalanceerde aanpak, met hoog winstvoordeel en goede waarderingsscores. Waardecreatie wordt namelijk gedreven door zowel groei als Return on Invested Capital (ROIC). Winstgroei van bedrijven ondersteunt aandelenwaarderingen op lange termijn, maar onthoud dat aandelenwaarderingen slechts een deel van het verhaal vertellen; u moet ze altijd beschouwen ten opzichte van de winstgroei.

Dividend en kasstroom

Dividend en kasstroom zijn belangrijke indicatoren voor de financiële gezondheid van een bedrijf. Ze laten zien hoeveel geld een bedrijf genereert en kan uitkeren aan aandeelhouders, wat de aantrekkelijkheid van een aandeel beïnvloedt. In een omgeving met hogere rente worden bedrijven met een sterke kasstroom en stabiel dividend vaak aantrekkelijker. Dit komt omdat ze minder afhankelijk zijn van externe financiering en hun winsten minder snel onder druk komen te staan door stijgende leenkosten. Kijk daarom altijd naar de kasstroom en het dividendbeleid van een bedrijf voordat u investeert.

Voorbeelden van aandelen en ETF's om te volgen

Welke aandelen profiteren van hogere rente hangt af van uw persoonlijke beleggingsdoelen en de actuele marktsituatie. U kunt zich richten op sectoren die historisch goed presteren bij stijgende rentes. Denk hierbij aan specifieke AEX-aandelen en internationale sectorfavorieten, die u verderop in dit artikel vindt.

AEX-aandelen met rentegevoeligheid

Bij stijgende rentes zijn sommige AEX-genoteerde bedrijven gevoeliger dan andere. Groeiaandelen zijn gevoeliger voor stijgende rentes, vooral die met lange duration en hogere renterisico's. Dit kan leiden tot negatieve waarderingen en maakt aandelen minder aantrekkelijk, zeker bij een hoge reële rente. Aandelenprijzen zijn bijzonder gevoelig voor hogere kapitaalkosten en stijgende leenlasten. Kleinere bedrijven, zoals US-Nebenwaarden, zijn rentegevoeliger dan grote bedrijven door hun vaak hogere aandeel in variabel rentende schuldtitels. Waardeaandelen zijn daarentegen minder kwetsbaar voor hogere rente. Bij een stijging van de rentetarieven kunnen aandelen dalen.

Internationale sectorfavorieten

Welke internationale sectoren profiteren van hogere rente, hangt af van de marktomstandigheden. Financiële instellingen, energiebedrijven en grondstofproducenten zijn wereldwijd vaak gunstig gepositioneerd bij stijgende rentes. U moet de financiële gezondheid van individuele bedrijven binnen deze sectoren goed onderzoeken. Raadpleeg gespecialiseerde financiële publicaties voor actuele analyses van internationale sectorfavorieten.

Welke aandelen doen het goed bij hogere rentes?

Bij hogere rentes doen waardeaandelen het doorgaans goed. Deze aandelen presteren beter wanneer de rentestanden stijgen, vooral na periodes van lage rente. Een economische heropleving na een crisis, zoals na 2020, is ook gunstig voor waardeaandelen. Goed georganiseerde bedrijven met een bewezen trackrecord profiteren van stijgende inflatie en rentes. Value stocks zijn zelfs geschikt om te hedgen tegen stijgende rentetarieven. Soms zijn stijgende rentes door groeiverwachtingen gunstig voor groei aandelen. Beleggers krijgen dan een voorkeur voor effecten met hogere dividenden of rente. Sectoren en bedrijven die het minste last hebben van een sterke dollar en hogere rente blijven ook hoger koersen.

Welke aandelen kopen bij renteverlaging?

Bij renteverlagingen hebben aandelenmarkten de neiging om te stijgen. Dit gebeurt vaak bij verwachte verlagingen, omdat dalende rentetarieven spaargeld minder aantrekkelijk maken. Hierdoor verschuift kapitaal van vastrentende waarden naar aandelen. Veel beleggers concentreren zich op deze ontwikkeling. Ze zoeken dan vooral naar solide aandelen met een sterke en stabiele cashflow.

Welke aandelen zullen het meest profiteren van renteverlagingen?

Aandelenmarkten hebben de neiging om te stijgen bij renteverlagingen. Dit geldt vooral bij verwachte renteverlagingen. Voor meer informatie over hoe aandelen profiteren van renteverlagingen, kunt u verder lezen. S-REITs, die al sterk zijn gestegen, worden verwacht hier het meest van te profiteren. Dalende rentetarieven veroorzaken een verschuiving van spaargeld naar aandelen. Deze verwachte verdere renteverlagingen versterken de tendens van kapitaalverplaatsing van vastrentende naar aandelenmarkten. Lagere rentetarieven, eenmaal bevestigd door centrale banken, zullen de trends in aandelenkoersen waarschijnlijk verbeteren. Dit zal ook de actuele aandelenkoersen ten goede komen.

Wat zijn de top 3 aandelen in 2026?

De top 3 aandelen voor 2026 zijn niet vast te stellen, omdat dit afhangt van de constante marktbewegingen en uw persoonlijke beleggingsdoelen. Er is geen vaste lijst die voor iedereen geldt. Wat voor de één een goede investering is, past niet bij de ander. Voor actueel en persoonlijk advies over beleggingen kunt u het beste een financieel adviseur raadplegen.