Welke aandelen bij stijgende rente?

Bij stijgende rentestanden verschuift de voorkeur van beleggers vaak naar waardeaandelen. Bedrijven met een schuldvrije balans profiteren hierdoor ook. Een hogere rente leidt namelijk tot minder aantrekkelijke aandelenwaarderingen in het algemeen. Op deze pagina leest u welke aandelen doorgaans beter presteren en welke juist onder druk staan bij hogere rentes.

Direct antwoord: welke aandelen profiteren meestal?

Dividend aandelen zijn vaak relatieve winnaars binnen het segment van defensieve aandelen. Deze aandelen presteren doorgaans stabieler. Tot 2022 profiteerden vastgoedfondsen en hoog-dividendaandelen vooral van de daling van de rente naar extreem lage niveaus. Ook de duurste aandelen, met hoge koers/winstverhoudingen, zagen meer voordeel van lagere disconteringsrentes dan aandelen met lagere koers/winstverhoudingen.

Waarom stijgende rente aandelen beïnvloedt

Stijgende rente beïnvloedt aandelenkoersen doordat het lenen voor bedrijven duurder wordt en alternatieve beleggingen aantrekkelijker maakt. Dit verhoogt de financieringskosten en kan leiden tot minder consumentenbestedingen en bedrijfsinvesteringen, met lagere waarderingen en een negatieve invloed op de marktwaarde van aandelen als gevolg.

Wat gebeurt er met waarderingen en kasstromen?

De waardering van bedrijven reflecteert de toekomstige kasstromen die zij zullen genereren. Om de huidige waarde van deze toekomstige kasstromen te bepalen, gebruiken we een disconteringsvoet. Stijgende rentes verhogen deze disconteringsvoet, waardoor de contante waarde van die kasstromen lager uitvalt. De vermogenskostenvoet beïnvloedt ook de waardering van kasstromen. Hoe verder een kasstroom in de tijd ligt, hoe lager de contante waarde ervan wordt bij een hogere disconteringsvoet.

Waarom banken vaak sterker worden bij hogere rentevoeten

Banken worden vaak sterker bij hogere rentevoeten doordat hun inkomsten uit leningen sneller toenemen dan de kosten voor spaargeld. Zo steeg de rente op leningen eind 2016 tot begin 2017 sneller dan die op spaargeld. Ook in 2022-2023 verhoogden banken hun rentetarieven, gedreven door centrale bankrenteverhogingen. Dit leidt tot hogere rente-inkomsten voor de bank. Ondanks de druk om spaarrentes te verhogen, profiteren banken en verzekeraars over het algemeen van rentestijgingen. Voor beleggers kan dit de aandelen van financiële instellingen aantrekkelijk maken in een omgeving van stijgende rente.

Welke sectoren doen het vaak beter in een stijgende renteomgeving?

In een stijgende renteomgeving presteren de financiële sector, met name banken en verzekeraars, vaak beter. Hogere rentestanden zijn normaal gesproken gunstig voor banken en verhogen hun winstgevendheid, mede door verbeterde netto rentemarges. Daarnaast kunnen ook andere sectoren zoals energie, grondstoffen en industrie profiteren.

Banken en verzekeraars

Banken en verzekeraars zien hun verdienmodel verbeteren bij stijgende rentes. Zij kunnen hogere rentes vragen voor nieuwe leningen, terwijl de rente op spaargeld vaak trager meestijgt. Dit verschil vergroot hun winstmarge. Voor gedetailleerde informatie over de financiële prestaties van een specifieke instelling, raadpleegt u hun jaarverslagen.

Energie en grondstoffen

Energie en grondstoffen zijn essentiële categorieën binnen de bredere definitie van grondstoffen. Grondstoffen omvatten diverse energiebronnen, zoals petroleum, olie en aardgas. Ook steenkool behoort tot de energiegrondstoffen die in de commodityhandel voorkomen. Naast energetische grondstoffen omvatten grondstoffen ook landbouwproducten, levend vee, industriële metalen en edelmetalen.

Industrie en waarde-aandelen

Value-aandelen zijn aandelen van gevestigde bedrijven die ondergewaardeerd zijn ten opzichte van hun potentieel. Deze aandelen worden gekenmerkt door een lage waardering en een sterke marktpositie. Ze concentreren zich vaak in de industriële sector, energiesector, maakindustrie en financiële instellingen. Value aandelen zijn ook aandelen van bedrijven uit stabiele en defensieve sectoren zoals nutsbedrijven, gezondheidszorg en financiële dienstverlening. Ook komen ze voor in stabiele sectoren, zoals nutsbedrijven, gezondheidszorg en financiële dienstverlening. Waardeaandelen hebben vaak defensieve kenmerken, bijvoorbeeld in de nutsbedrijven, gezondheidszorg en financiële dienstverlening. Daarbij zijn deze aandelen doorgaans cyclisch en komen ze vaak uit cyclische sectoren. Overheidsbeleid, zoals nearshoring en selectieve deregulering van energie en banken, kan waardeaandelen stimuleren.

Welke aandelen staan juist onder druk bij hogere rente?

Hogere rentetarieven zetten aandelenkoersen over het algemeen onder druk en maken beleggen in aandelen minder aantrekkelijk. Dit komt doordat de financieringskosten voor bedrijven stijgen en waarderingen dalen. Vooral groei-aandelen met hoge waarderingen en vastgoedgerelateerde aandelen zijn hier gevoelig voor.

Groei-aandelen met hoge waardering

Groei-aandelen met hoge waardering zijn bedrijven met hoge groeiverwachtingen. Deze aandelen noteren tegen hoge waarderingen, gedreven door verwachte toekomstige winsten. Vaak worden ze gewaardeerd met tientallen keren hun huidige winst, wat zich uit in een hoge prijs-winstverhouding (P/E ratio). Een omgeving van lage rente in het laatste decennium heeft bijgedragen aan deze zeer hoge waarderingen. Bij een significante rentestijging worden deze duur gewaardeerde aandelen vaak verkocht, vooral als de bedrijven veel geld nodig hebben om te groeien. Idealiter zijn groeiaandelen hoger geprijsd dan waarde-aandelen. Hun waarderingen kunnen relatief lager worden als bedrijfswinsten fors stijgen.

Vastgoed en andere rentegevoelige sectoren

De vastgoedsector is zeer gevoelig voor renteontwikkelingen. Lage rentes werken positief uit voor vastgoed, vooral bij sectoren met grote schulden. Echter, stijgende rentetarieven hebben een negatieve impact op de vastgoedsector. Dit zet de sector onder druk, mede door verminderde vraag. Hoge rentetarieven veroorzaken zware sectorale druk, met name voor bedrijven met hoge schuldenlast. Dit kan de financiële stabiliteit van kwetsbare bedrijven in deze sectoren onder druk zetten. De oplopende reële rente treft de vastgoedsector harder dan andere sectoren.

Hoe kies je aandelen bij stijgende rente?

Om aandelen te kiezen bij stijgende rente, richt u zich op bedrijven die minder gevoelig zijn voor de hogere disconteringsvoet op toekomstige winsten. Dit betekent vaak een voorkeur voor waardeaandelen, terwijl groeiaandelen met kasstromen ver in de toekomst sterker onder druk kunnen komen. Beleggers overwegen in zo'n markt ook alternatieven zoals vastrentende beleggingen met dividenden en rente-inkomsten. Let bij uw keuze op de schuldgraad, prijszettingsmacht en de balanskwaliteit van bedrijven.

Schuldgraad en financieringskosten

De schuldgraad en financieringskosten zijn belangrijk voor bedrijven, zeker bij stijgende rentes. De schuldgraad beschrijft de mate van financiële hefboomwerking, waarbij vreemd vermogen hoger of lager is dan eigen vermogen. Voor een onderneming berekent u dit door het totale vreemde vermogen te delen door het eigen vermogen. De kosten van schulden betreffen de kosten van vreemd vermogen. Deze kosten worden in de financiering bepaald door de mediaan rentetarieven van bankfinancieringen, als onderdeel van de Weighted Average Cost of Capital. Bedrijven passen deze kosten aan voor belastingvoordeel, omdat rente aftrekbaar is. Bij het verkrijgen van schuldfinanciering ontstaan ook schuldemissiekosten, zoals juridische en administratieve kosten. Deze kosten worden geactiveerd als vooruitbetaalde kosten en vervolgens afgeschreven als leningkosten.

Prijszettingsmacht en winstgevendheid

Prijszettingsmacht is het vermogen van een bedrijf om prijzen te verhogen zonder dat de vraag naar hun producten daalt. Deze prijskracht heeft een directe invloed op de winstgevendheid en het bedrijfsresultaat. Kwaliteitsbedrijven met prijszettingsmacht realiseren hierdoor vaak hoge winstmarges. Ze kunnen hun winstmarges behouden of zelfs verhogen, zelfs als de kosten stijgen. Dit doen ze door hogere kosten door te berekenen aan klanten zonder dat dit leidt tot een grote afname in de vraag. Dit maximaliseert de winst, omdat klanten niet snel overstappen naar concurrenten. Een bedrijf met prijszettingskracht kan ook prijzen verhogen om de omzet te stabiliseren en de winst te maximaliseren zonder negatieve impact op klantrelaties. Bedrijven met dominante marktposities, zoals Nvidia in AI-chips of Microsoft in productiviteitssoftware, hebben vaak deze macht. Een hoge nettowinstmarge is vaak een teken van zo'n sterke prijszettingskracht.

Dividend en balanskwaliteit

Dividend en balanskwaliteit zijn cruciaal bij het kiezen van aandelen. Bedrijven die consistent dividend uitkeren, trekken vaak beleggers aan die op zoek zijn naar stabiele inkomsten. Een sterke balans — met weinig schulden — maakt een bedrijf minder kwetsbaar voor stijgende rentes. Hoge schulden betekenen immers hogere financieringskosten. In een omgeving met stijgende rentes is het extra belangrijk om hierop te letten. Kijk dus naar bedrijven die hun schuld goed kunnen dragen en een betrouwbaar dividendbeleid voeren.

Praktische aanpak voor beleggen in een stijgende renteomgeving

Een praktische aanpak voor beleggen in een stijgende renteomgeving draait om het slim herinvesteren van rente en het benutten van het rente-op-rente effect. Door vroeg te beginnen met beleggen en rente-inkomsten te herbeleggen, versnel je het voordeel van stijgende rendementen. Hierbij worden laag-risico beleggingen zoals obligaties aantrekkelijker, maar ook hoogrenderende beleggingen zoals aandelen-ETF's kunnen een plek krijgen. Zelfs geld uitlenen met rente of Tagesgeld kunnen interessante opties zijn, afhankelijk van je profiel. Denk verder aan het spreiden van je beleggingen over sectoren en regio's, en stapsgewijs instappen.

Spreiden over sectoren en regio's

Spreiden over sectoren en regio's is een belangrijke strategie om uw beleggingsrisico te verkleinen. Dit betekent dat u uw vermogen verdeelt over verschillende bedrijven, sectoren en geografische gebieden. Zo helpt u bij effectief risicomanagement en het nastreven van langetermijngroei en inkomensdoelen. U kunt hierdoor beter omgaan met marktvolatiliteit en potentiële rendementen verhogen. Denk aan sectoren zoals technologie, gezondheidszorg, consumptiegoederen en financiële diensten. Het spreiden van beleggingen over activaklassen, sectoren en regio's is een aanbevolen aanpak.

Stapsgewijs instappen in plaats van alles tegelijk

Dagelijks een klein stapje zetten voorkomt uitstelgedrag en grotere uitstel stappen. Uit uw comfortzone stappen begint met geplande, kleine acties. U kunt kleine stapjes minimaliseren door gefaseerd op te ruimen, zoals starten met één kamer of één plank. Zo maakt u elke taak behapbaar en komt u effectief in actie.

Welke aandelen kopen bij renteverlaging?

Wanneer renteverlagingen worden verwacht, richten beleggers zich vaak op specifieke aandelen. De aandelenmarkten hebben de neiging om te stijgen bij renteverlagingen, vooral als deze verwacht worden. Dit komt doordat dalende rentetarieven een verschuiving van spaargeld naar aandelen veroorzaken. Beleggers tonen dan meer belangstelling voor goedkope, solide aandelen met stabiele cashflow. Veel beleggers concentreren zich op de verlaging van de rentevoet. Verwachte verdere renteverlagingen versterken de kapitaalverplaatsing van vastrentende naar aandelenmarkten. Wel is het zo dat aanzienlijke renteverlagingen nodig zijn om meer risicobereidheid in aandelenbeleggingen te stimuleren. Meer hierover leest u hier.

Welke aandelen profiteren van hogere rentetarieven?

Wanneer de rentetarieven stijgen, profiteren bepaalde aandelen hierdoor, ondanks de algemene druk op de aandelenmarkt. Hogere rentetarieven kunnen namelijk leiden tot lagere aandelenkoersen en benadelen investeren, omdat ze de financieringskosten voor bedrijven verhogen. Ook verhoogt een hogere rente de concurrentie met andere beleggingen, waardoor beleggers kiezen voor aantrekkelijkere alternatieven. Toch zijn er specifieke sectoren en typen aandelen die juist floreren, zoals banken en verzekeraars die hun winstgevendheid zien toenemen. Hogere rentes zijn gunstig voor hun verdienmodel; Europese banken ervaren bijvoorbeeld hogere netto-rentebaten. Ook waardeaandelen krijgen de voorkeur bij stijgende rentestanden, vooral na een periode van lage rentes. Daarnaast kunnen hoge rentes leiden tot een eis voor hoger dividend op REIT aandelen.

Welke aandelen kopen als rente stijgt, hangt dus af van de sector en het type bedrijf. Hieronder een overzicht van aandelen die vaak profiteren:

Type Aandeel	Waarom Profiteert
Banken	Hogere netto-rentebaten
Verzekeraars	Hogere rente-inkomsten
Waardeaandelen	Voorkeur bij stijgende rentestanden
REITs (vastgoedfondsen)	Mogelijke eis voor hoger dividend

Wat gebeurt er met aandelen als de rente stijgt?

Wanneer de rente stijgt, worden aandelenwaarderingen minder aantrekkelijk. Hogere rentetarieven verhogen de kapitaalkosten en leenlasten voor bedrijven, wat de prijzen van gewone aandelen beïnvloedt. Beleggers richten zich dan op meer rendabele activa en verschuiven hun geld van aandelen naar spaarrekeningen of vastrentende waarden. Een stijgende rente levert ook een hogere disconteringsvoet op toekomstige winsten, wat aandelenwaarderingen corrigeert. Vooral groeiaandelen zijn gevoelig voor stijgende rentes, omdat hun verwachte kasstromen ver in de toekomst liggen en ze onder druk staan door de toename van rente. De voorkeur van investeerders verschuift dan vaak naar waardeaandelen. Echter, stijgende rentes die veroorzaakt worden door hogere groeiverwachtingen, kunnen juist gunstig zijn voor groeiaandelen.

Zijn banken altijd de beste keuze bij stijgende rente?

Als specialist in consumptief krediet heb ik geen specifieke feiten over de prestaties van bankaandelen bij stijgende rente. Hoewel banken vaak sterker worden bij hogere rentes, zijn ze niet *altijd* de beste beleggingskeuze. De keuze voor bankaandelen hangt af van uw beleggingsstrategie en risicobereidheid. Elke belegging kent risico's; raadpleeg een financieel adviseur voor persoonlijk advies over aandelen.

Wat zijn de top 3 aandelen in 2026?

Het is uitdagend om met zekerheid de top 3 aandelen voor 2026 te benoemen, aangezien de markt constant in beweging is en afhankelijk is van vele factoren. Echter, om een beeld te geven van recente trends en investeerdersvoorkeuren, prioriteerden investeerders in januari 2025 in de Amerikaanse aandelenmarkt Nvidia en Amazon als topkeuzes. Deze aandelen werden in 2025 gezien als kansrijk voor korte termijn groei.