Wat zijn bonds aandelen?

De term 'bonds aandelen' is geen officiële financiële benaming. Het lijkt een combinatie van obligaties (bonds) en aandelen, twee verschillende beleggingsproducten. U leest hieronder meer over de afzonderlijke kenmerken van obligaties en aandelen.

Wat is het verschil tussen obligaties en aandelen?

Aandelen en obligaties zijn beleggingsvormen die verschillen in hun kenmerken en werking. Het verschil tussen aandelen en obligaties zit in eigendomsrechten, risico en opbrengst. Het belangrijkste verschil ligt in het risico-rendementsprofiel.

Bij aandelen bent u mede-eigenaar van een bedrijf, terwijl u bij obligaties de uitgever geld leent. Als obligatiebezitter heeft u geen stemrecht of dividendrecht. Het verschil tussen aandelen en obligaties wordt toegelicht met focus op de risico's.

De tabel hieronder geeft een duidelijk overzicht van de belangrijkste verschillen:

Kenmerk	Aandelen	Obligaties
Eigendom	Mede-eigenaar van bedrijf	Eigenaar van schuld
Rechten	Stemrecht, dividendrecht	Geen stemrecht, geen dividendrecht
Waarde	Variabele waarde	Vaste hoofdsom
Risico	Over het algemeen risicovoller	Over het algemeen minder risicovol

Aandelen zijn over het algemeen risicovoller dan obligaties, omdat ze een groter risico op waardeverlies hebben. De keuze tussen deze twee hangt af van uw beleggingsdoelen en risicobereidheid.

Hoe werken obligaties?

Obligaties werken als een lening waarbij u geld uitleent aan een overheid of bedrijf. U ontvangt hiervoor periodieke rentebetalingen en krijgt de oorspronkelijke investering, de nominale waarde, terug op de afgesproken einddatum. Dit omvat onder meer de nominale waarde, de rentebetalingen en de looptijd van de obligatie.

Nominale waarde en hoofdsom

De nominale waarde van een obligatie is het bedrag dat de uitgever wil ophalen als hoofdsom. Dit is ook het bedrag dat de obligatiehouder terugkrijgt aan het einde van de looptijd, ook wel de 'par value' genoemd. Het vertegenwoordigt de oorspronkelijke waarde die op het financiële instrument staat aangegeven. De hoofdsom is het geleende of belegde bedrag. Deze hoofdsom blijft gedurende de hele looptijd van de obligatie een vast bedrag. Gebruikelijke nominale waarden variëren; zo is €1000 veelvoorkomend, maar bij ondernemingsobligaties kan dit oplopen tot 100.000 euro.

Rente en couponbetalingen

De rente en couponbetalingen zijn de vergoeding die u als obligatiehouder ontvangt voor het uitgeleende bedrag. U heeft recht op deze coupon als rentevergoeding. Deze couponrente krijgt u periodiek uitbetaald, vaak jaarlijks of halfjaarlijks. De obligatiecoupon staat voor een vaste jaarlijkse rentevergoeding met een vast rentepercentage. Dit inkomen uit obligaties wordt ook wel couponrente genoemd. Zo geeft een obligatielening met een coupon van 5 procent u recht op een rentevergoeding van €50 per jaar.

Looptijd en aflossing

De looptijd van een obligatie is de periode waarin de obligatie actief is. Dit is de tijdsduur tot de hoofdsom moet worden terugbetaald. Gedurende deze periode vinden de couponbetalingen plaats en wordt het geleende kapitaal afgelost. De looptijd bepaalt de vervaldatum van de hoofdsom en de aflossingsdatum. Deze looptijd is doorgaans beperkt en vastgesteld. Soms wordt de afbetalingsperiode zelfs in maanden uitgedrukt.

Welke soorten obligaties zijn er?

Er zijn diverse soorten obligaties, die elk hun eigen kenmerken en risico's hebben. De bekendste zijn staatsobligaties en bedrijfsobligaties, maar er bestaan ook converteerbare obligaties en andere speciale vormen.

Staatsobligaties

Staatsobligaties zijn leningen die overheden uitgeven en door hen worden gegarandeerd. Ze behoren tot de veiligste beleggingen, veiliger dan bijvoorbeeld bedrijfsobligaties, omdat staten optreden als schuldenaar en borg. Dit garandeert de terugbetaling van de nominale waarde aan het einde van de looptijd. De veiligheid en het risico hangen echter af van de uitgevende staat zelf – een land met financiële problemen biedt minder zekerheid. Staatsobligaties worden traditioneel gebruikt om de volatiliteit van een beleggingsportefeuille te verlagen. Ze bieden doorgaans een lage rente. In crisisperiodes dienen ze vaak als veilige haven, maar de afgelopen jaren is hun aantrekkelijkheid verminderd. Zo lieten staatsobligaties tot januari 2024 steeds vaker negatieve rendementen zien, en rond 2020 verloren ze aan waardevastheid door lage rentes en een snelle toename van staatsschuld.

Bedrijfsobligaties

Bedrijfsobligaties zijn schuldbewijzen die bedrijven uitgeven om kapitaal te werven. U leent hiermee geld aan een onderneming, die u periodieke rente betaalt. Deze leningen dienen vaak voor de financiering van langlopende projecten of investeringen, soms met een looptijd tot 10 jaar. Aan het einde van de looptijd krijgt u de hoofdsom terug. Bedrijfsobligaties brengen een kredietrisico met zich mee: het bedrijf kan in gebreke blijven met rente of terugbetaling. Dit risico en de rente variëren sterk, afhankelijk van de financiële gezondheid van het bedrijf. Ze bieden doorgaans hogere rendementen, maar ook een hoger risico dan staatsobligaties.

Converteerbare obligaties

Converteerbare obligaties zijn een soort obligatielening die later kan worden omgezet in aandelen. U leent geld aan een bedrijf, waarbij u de optie krijgt om deze lening later om te zetten in aandelen van diezelfde onderneming, onder specifieke voorwaarden. Dit betekent dat u als belegger het recht heeft om te converteren, maar niet de verplichting. Een uitzondering hierop zijn reverse converteerbare obligaties, waarbij de uitgevende onderneming het recht heeft om de obligatie om te zetten in aandelen.

Wat bepaalt de waarde van een obligatie?

De waarde van een obligatie wordt bepaald door een samenspel van factoren. Huidige rentetarieven, de kredietwaardigheid van de uitgever en vraag en aanbod op de markt zijn hierin doorslaggevend. Het is cruciaal om deze elementen te begrijpen, want ze bepalen de koers van een obligatie gedurende de looptijd.

Rentetarieven

Rentetarieven bepalen de kosten van geld voor zowel leners als spaarders. Ze variëren voortdurend en hun historische ontwikkeling wordt beïnvloed door economische omstandigheden en politieke beslissingen. Deze tarieven hebben een grote invloed op de algemene economische groei. Voor een huishouden betekent dit dat hogere rentetarieven de leenkosten verhogen, terwijl dalende rentetarieven de financiering van bijvoorbeeld vastgoedbeleggingen goedkoper maken. Lage rentetarieven stimuleren kredietopname, uitgaven en zelfs aandeleninvesteringen, wat de economie kan aanjagen. Tegelijkertijd bepalen rentetarieven het rendement op uw spaarrekening, de vergoeding die banken betalen op spaartegoeden. De rentetarieven werden in 2022 scherp verhoogd, wat de dynamiek van deze kosten goed illustreert. Het is duidelijk dat rentetarieven een fundamentele rol spelen in de economie.

Kredietrisico van de uitgever

Kredietrisico van de uitgever is het risico dat de uitgever van een obligatie zijn financiële verplichtingen niet nakomt. Dit betekent dat de uitgever mogelijk de rente niet kan vergoeden of de hoofdsom niet op tijd terugbetaalt door financiële moeilijkheden of faillissement. Als obligatiebelegger loopt u dit risico, wat kan leiden tot verlies van uw geïnvesteerde kapitaal en rente.

Vraag en aanbod op de markt

Vraag en aanbod op markten bepalen de prijs van producten en diensten. Dit principe is een basis onderdeel van de economie. De wet van vraag en aanbod beschrijft de relatie tussen wat consumenten willen en wat beschikbaar is. Een evenwicht tussen aanbod en vraag bepaalt prijzen en productie van goederen en diensten. Wanneer de vraag groter is dan het aanbod, stijgen de prijzen. Dit heeft ook groot belang voor de ontwikkeling van aandelenkoersen. Een hoge vraag en beperkt aanbod kunnen de waarde van een aandeel doen stijgen.

Wat zijn de risico’s van beleggen in obligaties?

Beleggen in obligaties brengt risico's met zich mee, zoals het niet terugbetaald krijgen van de lening en koersdaling door rentestijging. De waarde van een obligatie kan dalen als de rente stijgt, wat bekend staat als renterisico. Daarnaast loopt u het risico op wanbetaling, waarbij de uitgever de rente of hoofdsom niet nakomt, wat kan leiden tot verlies van uw inleg. Voor fondsen die in staatsobligaties beleggen, spelen ook politieke en economische risico's een rol. Andere risico's zijn beperkte verhandelbaarheid, valutarisico en herinvesteringsrisico.

Renterisico

Renterisico is het risico dat beleggingen minder waard worden door schommelingen in de marktrente. Dit betekent dat de waarde van beleggingen daalt als de marktrente stijgt. Dit risico is sterk verbonden aan beleggen in obligaties. Bij een rentestijging daalt de koers van een obligatie, en andersom. Renterisico kan ook het resultaat en eigen vermogen van een entiteit beïnvloeden, wat een financiële impact heeft op winst en eigen vermogen.

Wanbetalingsrisico

Wanbetalingsrisico betekent de kans op wanbetaling bij obligatie-uitgevers. Dit is de mogelijkheid dat een emittent de rente en het geleende kapitaal niet op tijd terugbetaalt. Bij laaggewaardeerde schuldbewijzen kan dit risico significant zijn. Ongunstige politieke, economische of financiële omstandigheden vergroten dit risico. U kunt dan een significant of zelfs totaal verlies van uw geïnvesteerde kapitaal lijden.

Koersverlies bij verkoop

Koersverlies bij verkoop betekent dat u uw beleggingen verkoopt voor een lager bedrag dan de aanschafprijs. Dit verlies wordt pas echt als u de belegging daadwerkelijk verkoopt. Als de koers van bijvoorbeeld aandelen daalt ten opzichte van uw aankoopkoers, ontstaat er koersverlies. Verkoopt u uw participaties dan onder de aankoopkoers, dan realiseert u een deel van uw inleg als verlies. Beleggers die na een waardedaling verkopen, maken vaak verlies. Dit maakt het verlies permanent.

Hoe beleg je in obligaties?

U kunt op verschillende manieren beleggen in obligaties. Een veelvoorkomende methode is de aankoop van individuele obligaties. Daarnaast kunt u kiezen voor obligatie-ETF's of beleggingsfondsen die in obligaties investeren. Bij directe aankoop of via ETF's is het belangrijk om de kredietwaardigheid van de obligaties te beoordelen.

Zelf obligaties kopen

U kunt zelf obligaties kopen op de beurs via een handelaar, zoals een bank of online broker. Ook is het mogelijk om onderhands in te schrijven op een lening, direct bij de uitgever buiten de beurs om. U kiest dan voor de aankoop van individuele obligaties. Hiervoor heeft u een effectenrekening nodig, waarmee u een order plaatst met de ISIN-code. De minimale inleg voor individuele obligaties begint bij ongeveer 100 euro per stuk. Zelf obligaties kopen is vaak goedkoper dan via een beleggingsfonds, omdat u geen fondskosten betaalt. Deze directe aanpak geeft u meer controle over uw beleggingen.

Obligatiefondsen en ETF's

Obligatiefondsen en ETF's zijn een manier om in obligaties te beleggen zonder ze individueel te kopen. Deze fondsen beleggen gelijktijdig in meerdere obligaties, zoals staats- of bedrijfsobligaties, en bieden zo directe diversificatie. Particuliere beleggers kunnen via obligatie-ETF's eenvoudiger toegang krijgen tot een breed gediversifieerde obligatieportefeuille, zelfs met lage bedragen. Veel obligatie-ETF's zijn passieve fondsen die een index volgen, wat vaak leidt tot lagere beheerskosten dan traditionele fondsen. Dit zorgt voor risicoreductie en verhoogde liquiditeit, omdat ze een gespreide blootstelling aan obligaties leveren. Een obligatie-ETF biedt eenvoud en diversificatie als middel om in obligaties te investeren.

Waar let je op bij de uitgever?

Bij de uitgever van een obligatie let u op de financiële gezondheid van het bedrijf of de overheid. Een solide uitgever kan de beloofde rente en de hoofdsom op tijd terugbetalen. Dit verlaagt uw risico op wanbetaling. Kijk naar de kredietwaardigheid van de uitgever; deze wordt vaak beoordeeld door onafhankelijke bureaus. Voor meer inzicht in beleggingsrisico's en algemene richtlijnen kunt u informatie vinden bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM).

Hoe werkt een bond?

Een bond werkt als een lening. U leent geld uit aan een overheid of bedrijf en krijgt daarvoor rente. Op een afgesproken datum ontvangt u uw oorspronkelijke investering terug. De exacte voorwaarden, zoals de rente en de looptijd, verschillen per uitgever. Voor meer informatie over de werking van specifieke obligaties kunt u de aanbieder raadplegen.

Wat is een bond aandeel?

“Een bond aandeel” is geen gangbare term in de financiële wereld; het is een combinatie van twee aparte beleggingsproducten: obligaties en aandelen. Een aandeel vertegenwoordigt eigendom in een bedrijf. Als aandeelhouder heb je recht op een deel van de activa en winst van dat bedrijf. Dit geeft je ook stemrecht in aandeelhoudersvergaderingen. Je kunt profiteren van toekomstige groei van de onderneming en ontvangt soms dividenden. Een aandeleninvestering biedt je dus een eigendomsbelang en de mogelijkheid tot koerswinst.

Heeft 100 euro per maand beleggen zin?

Ja, beleggen met 100 euro per maand kan zeker zinvol zijn. Een belegger die €100 per maand start met beleggen en het rente-op-rente effect toepast, kan op lange termijn bijna €250.000 bij elkaar beleggen. U kunt al beginnen met beleggen vanaf 100 euro per maand, vaak via uitbesteden beleggen. Een belegger die €100 per maand inlegt, kan over 40 jaar bijna €190.000 opbouwen bij een rendement van 6%. Met een maandelijkse inleg van €100 tot €200 kan dit zelfs oplopen tot meer dan €600.000 bij 8% rendement over 40 jaar. Na 30 jaar beleggen met €100 per maand kan het vermogen €122.709 bedragen bij 7% rendement, of €49.000 bij 6% rendement. Zelfs over 20 jaar kan een eindvermogen van €52.397 worden bereikt. Na 25 jaar sparen via een beleggingsrekening met €100 per maand, op een neutrale portefeuille, kunt u ruim €50.000 bereiken.

Wat is het verschil tussen nominale waarde en beurskoers?

De nominale waarde en de beurskoers zijn niet hetzelfde. Een aandeel heeft een nominale waarde, een vastgestelde formele waarde. De effectieve aandelenkoers, of beurskoers, is de prijs die op de markt betaald wordt. Deze koers fluctueert dagelijks en wijkt vaak af van de nominale waarde. Voor aandelen ligt de actuele beurswaarde meestal hoger dan de nominale waarde. Ook bij obligaties is de beurskoers vrijwel nooit gelijk aan de nominale waarde. De koers op de beurs vertegenwoordigt altijd de waarde van de onderliggende activa, zoals een aandeel of obligatie.

Zijn obligaties veiliger dan aandelen?

Ja, obligaties zijn over het algemeen veiliger en stabieler dan aandelen. Historisch gezien bieden obligaties minder risico en meer stabiliteit voor uw vermogen. Staatsobligaties laten bijvoorbeeld lagere volatiliteit en hogere veiligheid zien dan aandelen. Het risico bij obligaties is duidelijk lager dan bij aandelen, al zijn ze niet volledig risicovrij door de kans op wanbetaling door de uitgever. Ze bieden wel minder spectaculair rendement en kleinere waardeschommelingen. Voor wie meer zekerheid zoekt, zijn obligaties vaak een betere keuze.