Waarom dalen de aandelen van GE?

De aandelen van General Electric (GE) zijn gedaald door een combinatie van factoren, waaronder langdurige problemen met managementkwaliteit, strategische misstappen zoals dure aandeleninkoop, en een aanzienlijk verlies van waarde als dividendgroeiaandeel. Deze problemen leidden tot een snelle koersdaling en de verkoop van bedrijfsonderdelen, met een piek in koersverlies rond 2018.

De koersdaling van General Electric is het resultaat van een complexe reeks gebeurtenissen die zich over meerdere jaren hebben voltrokken. Een van de meest significante oorzaken is de managementkwaliteit. Slechte beslissingen en een gebrek aan effectief leiderschap hebben herhaaldelijk geleid tot verlies van beurswaarde en een terugval in de algehele waarde van het bedrijf. Dit heeft zelfs geleid tot speculatie over een mogelijke verdwijning van de beursnotering.

Een concreet voorbeeld van deze managementproblemen is de strategie onder voormalig CEO Jeff Immelt tussen 2013 en 2017. In deze periode kocht General Electric bijna 15 procent van zijn uitstaande aandelen in tegen te hoge koersen. Deze aandeleninkoop tegen ongunstige prijzen vernietigde aandeelhouderswaarde, in plaats van deze te creëren.

De impact van deze factoren werd duidelijk zichtbaar in de koers. Eind 2017 noteerde het aandeel General Electric vlak boven zijn laagste jaarkoers. Het jaar 2018 was bijzonder zwaar, met een koersverlies van maar liefst -56,6 procent. In die periode ervoer het bedrijf een snelle koersdaling en was het genoodzaakt diverse bedrijfsonderdelen te verkopen om de balans te versterken.

Een ander langdurig probleem is de prestatie van GE als dividendgroeiaandeel. Vanaf eind jaren negentig tot juni 2021 heeft General Electric een negatieve prestatie geleverd op dit vlak, wat resulteerde in het verlies van zijn status als dividendgroeiaandeel. Dit duidt op een structurele uitdaging om consistente groei en waarde voor aandeelhouders te leveren over een langere periode.

De belangrijkste factoren die hebben bijgedragen aan de koersdaling van GE kunnen als volgt worden samengevat:

• Ondermaats management: Langdurige problemen met leiderschap en strategische besluitvorming, die de bedrijfswaarde erodeerden.
• Ongunstige aandeleninkoop: Tussen 2013 en 2017 kocht GE bijna 15% van de uitstaande aandelen in tegen koersen die achteraf te hoog bleken, wat kapitaalvernietiging tot gevolg had.
• Verlies dividendgroeistatus: Een decennialange periode (eind jaren negentig tot juni 2021) waarin het bedrijf niet voldeed aan de verwachtingen voor dividendgroei, wat de aantrekkelijkheid voor bepaalde beleggers verminderde.
• Snelle koersdaling en desinvesteringen: Met name in 2018 daalde de koers met -56,6 procent, wat leidde tot de noodzaak om bedrijfsonderdelen te verkopen om liquiditeit te genereren en de focus te herstellen.

Hoewel de periode tot en met 2018 gekenmerkt werd door aanzienlijke dalingen, zijn er recentere ontwikkelingen die een ander licht werpen op de situatie. Ongeveer in juni 2025 had General Electric Company nog een marktkapitalisatie van 272,60 miljard USD. Bovendien profiteerde GE in 2025 van institutionele beleggersinstroom en dividenduitbreiding, wat suggereert dat er na de moeilijke jaren een zekere mate van herstel of hernieuwd vertrouwen is ontstaan. De aandeelhoudersstructuur toont ook een hoog institutioneel eigendom van 74,77 procent in Q3 2024, wat een teken kan zijn van stabiliteit en vertrouwen van grote beleggers.