Waarom daalt de aandelenkoers van Evonik?
Evonik's aandelenkoers daalt voornamelijk door een combinatie van aanhoudende omzetdalingen, lagere verkochte volumes en prijsdruk, verergerd door negatieve wisselkoerseffecten. In 2023 daalde de groepsomzet van speciale chemicaliën met 17% en de verkochte volumes met 8% ten opzichte van 2022. Deze trend zette zich voort in het eerste kwartaal van 2024, met verdere omzetdalingen in belangrijke divisies.
De financiële resultaten van Evonik laten een duidelijke neerwaartse spiraal zien. In 2023 registreerde het bedrijf een daling van de groepsomzet van speciale chemicaliën met maar liefst 17% vergeleken met 2022. Tegelijkertijd namen de verkochte volumes in datzelfde jaar met 8% af. Deze dalingen zijn een directe indicatie van een verminderde vraag of een toegenomen concurrentie in de markten waarin Evonik opereert.
De prijsdruk is een andere significante factor. In het eerste kwartaal van 2024 daalden de verkoopprijzen met 5 procent. Deze daling wordt toegeschreven aan het doorberekenen van lagere grondstofkosten aan klanten, wat de marges onder druk zet. Ook in het tweede kwartaal van 2023 waren de verkoopprijzen al met 5 procent gedaald ten opzichte van het tweede kwartaal van 2022, wat een aanhoudende trend van prijsverlagingen suggereert.
Negatieve wisselkoerseffecten dragen eveneens bij aan de omzetdaling. In het eerste kwartaal van 2024 hadden lagere prijzen en ongunstige wisselkoersen een significante negatieve impact op de omzet van de divisie Performance Materials. Dit is geen nieuw fenomeen; in het eerste kwartaal van 2019 droegen dalende verkoopvolumes, prijzen en negatieve wisselkoerseffecten in hetzelfde Performance Materials segment al bij aan een omzetdaling van 7 procent.
De prestaties van specifieke divisies in het eerste kwartaal van 2024 illustreren de brede impact van deze factoren:
- Performance Materials: De verkopen namen af met 646 miljoen euro, wat neerkomt op een daling van 9 procent.
- Smart Materials: Deze divisie zag de verkopen afnemen met 1,09 miljard euro, een daling van 8 procent. In 2023 bedroegen de verkopen van Smart Materials 4.460 miljoen euro, een daling van 15 procent ten opzichte van 2022.
Historisch gezien heeft Evonik vaker te maken gehad met vergelijkbare uitdagingen. In het eerste kwartaal van 2019 daalde de gecorrigeerde EBITDA met 3 procent tot 539 miljoen euro, mede door een tijdelijke verstoring in de grondstoflevering bij het Performance Materials segment. Hoewel de desinvestering in Evonik's metacrylaatbedrijf begin 2019 bijdroeg aan de robuustheid van het portfolio, laten de recente cijfers zien dat de onderliggende marktomstandigheden en operationele uitdagingen aanzienlijk blijven.