Wat zijn voorbeelden van cyclische aandelen?
Cyclische aandelen zijn aandelen van bedrijven waarvan de prestaties sterk meebewegen met de algemene economische cyclus, wat betekent dat ze floreren in periodes van economische groei en lijden tijdens recessies. Voorbeelden van dergelijke aandelen zijn te vinden in sectoren zoals de auto-industrie, luchtvaart, toerisme, bouw, chemie, staal en de handel in luxe consumptiegoederen, waaronder technologieproducten.
De volatiliteit van cyclische aandelen is direct gekoppeld aan de schommelingen in de economie. Wanneer de economie groeit, stijgt het consumentenvertrouwen en de koopkracht. Mensen en bedrijven zijn dan eerder geneigd om te investeren in grotere aankopen, luxe goederen of diensten die uitstelbaar zijn. Denk hierbij aan een nieuwe auto, een verre vakantie, een verbouwing of nieuwe machines voor een fabriek. Dit leidt tot hogere winsten voor de bedrijven in deze sectoren, wat zich vertaalt in stijgende aandelenkoersen.
Tijdens economische neergang of recessies gebeurt het tegenovergestelde. Consumenten worden voorzichtiger met hun uitgaven, en bedrijven stellen investeringen uit. De vraag naar niet-essentiële goederen en diensten daalt drastisch, wat een negatieve impact heeft op de omzet en winst van cyclische bedrijven. Dit resulteert vaak in dalende aandelenkoersen. Het is deze gevoeligheid voor de economische conjunctuur die deze aandelen hun cyclische karakter geeft.
Hieronder vindt u een overzicht van sectoren en type bedrijven die vaak als cyclisch worden beschouwd:
- Duurzame consumptiegoederen en luxe producten: Dit omvat producten die mensen kunnen uitstellen te kopen. Voorbeelden zijn autofabrikanten, meubelhandelaren en kledingwinkels. Ook luxe producten zoals nieuwe auto’s en vakanties vallen hieronder. Wanneer de economie floreert, is de bereidheid om te investeren in dergelijke uitgaven groter.
- Reis- en vrijetijdssector: Bedrijven die afhankelijk zijn van discretionaire uitgaven voor reizen en ontspanning. Dit betreft onder meer luchtvaartmaatschappijen, cruise maatschappijen, hotels en restaurants. De reissector is bij uitstek gevoelig voor economische schommelingen en consumentenvertrouwen.
- Industriële sectoren en grondstoffen: Deze bedrijven zijn vaak de leveranciers voor andere sectoren en hun prestaties zijn sterk gekoppeld aan de algemene industriële activiteit. Voorbeelden hiervan zijn bouwbedrijven, chemie- en staalfondsen, en vliegtuigbouwers. Wanneer bedrijven investeren en bouwen, profiteren deze sectoren.
- Technologieaandelen: Hoewel technologie vaak als een groeifactor wordt gezien, zijn veel technologieaandelen ook cyclisch. Vooral bedrijven die afhankelijk zijn van grote bedrijfsinvesteringen of de verkoop van consumentenelektronica kunnen sterk reageren op de economische cyclus. Consumenten stellen bijvoorbeeld de aankoop van de nieuwste smartphone of laptop uit in mindere tijden, terwijl bedrijven hun IT-budgetten verlagen.
Een veelvoorkomende misvatting is dat alle consumptiegoederen defensief zijn. Echter, wanneer de kennisbank spreekt over 'consumptiegoederen' als cyclische aandelen, wordt hier specifiek gedoeld op de discretionaire consumptiegoederen. Dit zijn producten en diensten die mensen kopen als ze extra geld over hebben, in tegenstelling tot 'basisconsumptiegoederen' (zoals voedsel en drank) die mensen altijd nodig hebben, ongeacht de economische situatie. Deze laatste categorie wordt juist als defensief beschouwd.