Wat is een voorbeeld van herkapitalisatie?

Herkapitalisatie is een structurele wijziging in de kapitaalstructuur van een onderneming. Het omvat een aanpassing van de verhouding tussen eigen vermogen en vreemd vermogen. Het doel is de financiële gezondheid te verbeteren, schulden te verlagen of de balans te optimaliseren voor toekomstige groei. Deze herstructurering kent diverse methoden, zoals schuldconversie of de uitgifte van nieuwe aandelen.

Een bedrijf onderneemt herkapitalisatie om verschillende redenen, zoals het verminderen van een hoge schuldenlast, het aantrekken van nieuwe investeerders, of het voorbereiden op een overname. Het proces begint altijd met een grondige analyse van de financiële situatie van het bedrijf. Hieronder volgt een concreet praktijkvoorbeeld van hoe een herkapitalisatie er in 2026 uit kan zien.

Stel, een bedrijf heeft in 2026 een kapitaalstructuur met een vreemd vermogen van €8.000.000 en een eigen vermogen van €2.000.000. De totale financiering bedraagt daarmee €10.000.000. De hoge schuld maakt het moeilijk om nieuwe investeringen te doen en de rentekosten zijn aanzienlijk. Het bedrijf besluit tot een herkapitalisatie om de balans te versterken en schulden te verlagen.

Deze herkapitalisatie omvat de volgende stappen:

• Schulden omzetten in aandelen: €3.000.000 van de bestaande schulden wordt omgezet in eigen vermogen. De schuldeisers ontvangen hiervoor nieuw uit te geven aandelen in het bedrijf.
• Nieuw eigen vermogen aantrekken: Het bedrijf trekt €2.000.000 aan nieuw eigen vermogen aan door de uitgifte van nieuwe aandelen aan externe investeerders.
• Aangaan van een nieuwe, gunstigere lening: Een deel van de resterende, duurdere leningen wordt geherfinancierd met een nieuwe banklening van €1.000.000 tegen betere voorwaarden. Dit betekent dat €1.000.000 aan oude schuld wordt afgelost en vervangen door een nieuwe lening van hetzelfde bedrag.

De impact op de kapitaalstructuur van dit bedrijf in 2026 is als volgt:

In dit voorbeeld is het vreemd vermogen gedaald van €8.000.000 naar €5.000.000 door de omzetting van schuld in aandelen. Tegelijkertijd is het eigen vermogen gestegen van €2.000.000 naar €7.000.000 door de schuldomzetting en de aantrekking van nieuw kapitaal. De totale financiering van het bedrijf is toegenomen van €10.000.000 naar €12.000.000, wat de instroom van nieuw eigen vermogen reflecteert. Het bedrijf heeft nu een gezondere balans met een lagere schuld/eigen vermogen-ratio, wat de financiële risico's vermindert en de aantrekkelijkheid voor toekomstige investeringen vergroot. Soms gaat een dergelijke financiële herstructurering gepaard met een interne reorganisatie om de operationele aspecten af te stemmen op de nieuwe kapitaalstructuur. Voor meer informatie over dit onderwerp kunt u onze pagina over financiële herstructurering raadplegen.