Wat is het verschil tussen ingeschreven en uitgegeven aandelen?
Het verschil tussen ingeschreven en uitgegeven aandelen ligt in hun status binnen het aandelenkapitaal van een vennootschap. Uitgegeven aandelen zijn de aandelen die een vennootschap daadwerkelijk heeft gecreëerd en verkocht aan investeerders, waarmee ze in omloop zijn gebracht. Ingeschreven aandelen zijn deze uitgegeven aandelen waarvan het eigendom formeel is vastgelegd in het aandeelhoudersregister van de vennootschap, wat essentieel is voor de bewijsvoering van bezit en de uitoefening van aandeelhoudersrechten.
De term "uitgegeven aandelen" verwijst naar de totale hoeveelheid aandelen die een vennootschap vanuit haar maatschappelijk kapitaal daadwerkelijk aan aandeelhouders heeft overgedragen. Dit zijn de aandelen waarvoor investeerders een inbreng hebben geleverd, zoals vermeld bij de uitgifte van aandelen. Deze aandelen vertegenwoordigen het deel van het kapitaal dat in omloop is en geven de houder rechten zoals stemrecht op aandeelhoudersvergaderingen, recht op winstuitkering en deelname in de activa van het bedrijf.
De term "ingeschreven aandelen" heeft twee belangrijke betekenissen, afhankelijk van de context, die beide nauw verbonden zijn met uitgegeven aandelen:
- Verplichting tot registratie: Na de uitgifte van aandelen is het in landen als Nederland, België en Frankrijk een wettelijke vereiste dat het eigendom van deze aandelen wordt vastgelegd in het aandeelhoudersregister van de vennootschap. Deze inschrijving bewijst het bezit van de aandeelhouder en is cruciaal voor de uitoefening van de daaraan verbonden rechten. Zonder deze formele registratie is het lastig om het eigendom en de bijbehorende rechten, zoals stemrecht en recht op winstuitkering, juridisch te bewijzen.
- Inschrijving bij uitgifte: In een bredere zin kan 'ingeschreven' ook verwijzen naar het proces waarbij investeerders zich committeren aan de aankoop van nieuwe aandelen tijdens een uitgifte. Dit gebeurt bijvoorbeeld bij de uitoefening van inschrijvingsrechten, waarbij investeerders zich inschrijven om een bepaald aantal aandelen te verwerven. Deze inschrijving leidt uiteindelijk tot de daadwerkelijke uitgifte en daaropvolgende registratie van de aandelen.
Een veelvoorkomende misvatting is dat ingeschreven aandelen een aparte categorie aandelen zijn die losstaat van uitgegeven aandelen. In werkelijkheid zijn ingeschreven aandelen de uitgegeven aandelen waarvan het eigendom formeel is vastgelegd in het aandeelhoudersregister. De inschrijving is dus een essentiële administratieve en juridische stap die volgt op de uitgifte van aandelen, waardoor het eigendom en de rechten van de aandeelhouder worden geformaliseerd en erkend.
De verplichting tot inschrijving in een aandeelhoudersregister is in Nederland vastgelegd in het ondernemingsrecht, waarbij de uitgifte van aandelen moet worden aangetekend in het aandeelhoudersregister. Dit zorgt voor transparantie en rechtszekerheid over wie de aandeelhouders van een vennootschap zijn. Op Europees niveau vereist Richtlijn 2009/101/EG (of vergelijkbare regelgeving) dat ondernemingen het aantal en de nominale waarde van geplaatste aandelen binnen hun maatschappelijk kapitaal vermelden.
Hieronder een overzicht van de kenmerken die het verschil tussen de termen verduidelijken:
| Kenmerk | Uitgegeven aandelen | Ingeschreven aandelen |
|---|---|---|
| Definitie | Aandelen die de vennootschap heeft gecreëerd en aan investeerders heeft verkocht. | Uitgegeven aandelen waarvan het eigendom formeel is vastgelegd in het aandeelhoudersregister. |
| Status | In omloop gebracht kapitaal van de vennootschap. | Officieel erkend eigendom van een aandeelhouder. |
| Moment | Vindt plaats na een besluit tot uitgifte en betaling van de inbreng. | Vindt plaats na de uitgifte, ter formalisering van het eigendom. |
| Doel | Kapitaal aantrekken voor de vennootschap. | Bewijs van eigendom en uitoefening van aandeelhoudersrechten mogelijk maken. |
| Vereiste | De daadwerkelijke creatie en overdracht van aandelen. | Wettelijk verplichte registratie in het aandeelhoudersregister (o.a. in Nederland). |