Wat zijn de twee soorten uitgifte van aandelen?

De uitgifte van aandelen kent twee hoofdvormen, primair onderscheiden door het moment waarop deze plaatsvindt: de uitgifte bij de oprichting van de vennootschap en de uitgifte na de oprichting van de vennootschap. Deze momenten bepalen de initiële kapitaalstructuur en latere financieringsrondes van een onderneming, waarbij aandelen zowel aan nieuwe als aan bestaande investeerders kunnen worden aangeboden tegen verschillende waardes.

Uitgifte bij oprichting van de vennootschap

De eerste vorm van aandelenuitgifte vindt plaats op het moment dat een vennootschap, zoals een besloten vennootschap (bv), wordt opgericht. Dit is een fundamentele stap waarbij het maatschappelijk kapitaal wordt vastgesteld en de eerste aandelen worden geplaatst bij de oprichters of initiële investeerders. Deze uitgifte legt de basis voor de eigendomsstructuur en het startkapitaal van de onderneming.

Uitgifte na oprichting van de vennootschap

Na de oprichting van een vennootschap kunnen er op een later moment ook nieuwe aandelen worden uitgegeven. Dit gebeurt vaak wanneer een bedrijf extra kapitaal nodig heeft voor groei, investeringen, of om de financiële positie te versterken. Deze uitgifte kan plaatsvinden aan zowel nieuwe investeerders als aan de reeds bestaande aandeelhouders. Een specifieke reden voor een dergelijke uitgifte kan zijn om vorderingen die bestaande aandeelhouders op de vennootschap hebben, om te zetten in eigen vermogen, wat de balans van de onderneming versterkt.

De prijs waartegen aandelen worden uitgegeven, kan variëren. Ze kunnen worden uitgegeven tegen hun nominale waarde, maar ook tegen een hogere of lagere prijs, afhankelijk van de marktomstandigheden, de financiële gezondheid van het bedrijf en de onderhandelingen met investeerders.

Verschillende soorten aandelen die kunnen worden uitgegeven

Bij zowel de oprichting als bij latere uitgiften kunnen verschillende soorten aandelen worden uitgegeven, elk met specifieke rechten en plichten. Dit voegt een extra dimensie toe aan de kapitaalstructuur van een vennootschap:

• Stemrechtloze aandelen: Deze aandelen geven de houder geen stemrecht in de algemene vergadering van aandeelhouders. Wel moeten stemrechtloze aandelen altijd recht geven op een deel van de winst of de reserves van de vennootschap.
• Winstrechtloze aandelen: Deze aandelen kenmerken zich doordat ze geen of een beperkt recht geven op deling in de winst of reserves van de vennootschap.

De mogelijkheid om deze verschillende soorten aandelen uit te geven, biedt flexibiliteit in de manier waarop een vennootschap kapitaal aantrekt en de zeggenschap en winstdeling regelt.

Vergelijking van de twee hoofdvormen van uitgifte

Om de verschillen tussen de twee hoofdvormen van aandelenuitgifte te verduidelijken, volgt hier een overzicht: