Wat is short gaan met aandelen?

Short gaan met aandelen is het verkopen van geleende aandelen met de verwachting dat de koers daalt, zodat u ze later goedkoper kunt terugkopen. Deze strategie stelt u in staat om te profiteren van een dalende aandelenkoers, maar brengt ook aanzienlijke risico's met zich mee. Op deze pagina leest u precies hoe short gaan werkt, welke kosten en risico's eraan verbonden zijn, en wanneer u deze methode kunt overwegen.

Wat betekent short gaan?

Short gaan betekent dat u aandelen verkoopt die u op dat moment niet bezit. U leent hiervoor aandelen van een andere partij. De strategie is gebaseerd op de verwachting dat de koers van het aandeel zal dalen. Als de koers inderdaad zakt, koopt u de aandelen goedkoper terug. Deze teruggekochte aandelen geeft u vervolgens terug aan de uitlener, met als doel winst te maken op de dalende koers.

Hoe werkt short gaan op een aandeel?

Short gaan op een aandeel is een beleggingsstrategie waarbij u speculeert op een koersdaling. Het proces omvat het lenen van aandelen van een andere partij en de directe verkoop ervan op de markt. Bij een dalende koers koopt u de aandelen goedkoper terug. Vervolgens levert u de aandelen terug aan de uitlenende partij om winst te maken op het verschil.

Aandelen lenen

Aandelen lenen betekent dat u uw aandelen beschikbaar stelt aan een derde partij. Dit gebeurt vaak via uw broker of bank. De voornaamste reden hiervoor is het mogelijk maken van short sales. U kunt hier een vergoeding voor ontvangen, net zoals indexfondsen doen. De partij die uw aandelen leent, moet deze later teruggeven. Ook betaalt deze partij een leenvergoeding. Het uitlenen van aandelen wordt als redelijk veilig beschouwd door het gebruik van onderpand.

Verkopen op de markt

Wanneer u short gaat met aandelen, verkoopt u de geleende aandelen direct op de markt. U doet dit met de verwachting dat de koers van het aandeel zal dalen. De verkoop gebeurt via uw broker, die de transactie afhandelt. Dit is de eerste stap om te profiteren van een verwachte koersdaling.

Terugkopen tegen een lagere koers

Terugkopen tegen een lagere koers is de laatste stap bij short gaan met aandelen. Het doel is om de geleende aandelen later terug te kopen tegen een lagere prijs en deze terug te geven. Een belegger die short selling toepast, koopt de beleggingsproducten terug nadat de waarde is gedaald. Zo maakt u winst op het verschil tussen de verkoop- en terugkoopprijs. U koopt het aandeel terug dat u eerder verkocht had. De entlener speculeert hierbij op een lagere terugkoopprijs van de aandelen na de short sale.

Wanneer ga je short op aandelen?

U gaat short op aandelen wanneer u verwacht dat de koers van een aandeel zal dalen. Deze strategie is winstgevend tijdens een crisis. U richt zich op aandelen die al begonnen zijn te dalen. Om te bepalen of de aandelen nog verder zakken, is analyse cruciaal. Een belegger maakt winst als de aandelenkoers daalt. Het is een uiterst risicovolle strategie. De winst ontstaat uit het verschil tussen de verkoop- en terugkoopprijs.

Wat zijn de kosten van short gaan?

Short gaan met aandelen brengt verschillende kosten met zich mee. Deze kosten bestaan uit leenkosten, financieringskosten en de vereiste margin of onderpand. Hoe hoog deze kosten zijn, hangt af van de broker en de specifieke aandelen die u kiest.

Leenkosten

Leenkosten zijn de vergoeding die u betaalt voor het lenen van aandelen. Deze kosten zijn een onderdeel van de totale uitgaven als u short gaat met aandelen. De hoogte van de leenkosten verschilt per broker en per aandeel. U betaalt deze kosten totdat u de geleende aandelen terugkoopt. Voor actuele leenkosten kunt u het beste contact opnemen met uw broker.

Financieringskosten

Financieringskosten betaalt u voor het aanhouden van uw shortpositie. U betaalt rente over de waarde van de geleende aandelen. Deze kosten verschillen per broker en per aandeel. Voor actuele financieringskosten kunt u het beste uw broker raadplegen.

Margin en onderpand

Margin is een vorm van onderpand in de effectenhandel. Je bank of broker vraagt je om een bepaald bedrag opzij te zetten op een marginrekening. Dit bedrag, ook wel marge genoemd, is gereserveerd voor openstaande posities bij hefboomhandel. Het dient als een buffer om het risico van marktvolatiliteit te dekken en het kredietrisico af te dekken bij bijvoorbeeld CFD-handel. Beleggers die handelen met margin moeten een minimum marge aanhouden. Als de marktwaarde van je beleggingen daalt, kan dit leiden tot een margin call. Zo'n call verplicht je om extra onderpand te leveren of je margeaccount aan te vullen. Handelen met margin brengt ook extra kosten met zich mee, zoals debetrente.

Wat zijn de risico’s van short gaan?

Short gaan met aandelen brengt aanzienlijke risico's met zich mee. Het risico van een shortpositie is theoretisch onbeperkt, omdat de prijs van een actief onbeperkt kan stijgen, wat kan leiden tot verliezen die groter zijn dan uw geïnvesteerde kapitaal. Particuliere beleggers lopen bij short selling een hogere kans op verliezen dan op winst. Ook is er het risico van verkeerd timen van de terugkoop, wat tot verlies kan leiden. Daarnaast zijn er risico's zoals een short squeeze en margin calls, waarbij u extra onderpand moet leveren of uw positie moet sluiten.

Koersstijging en onbeperkt verlies

Bij short gaan met aandelen is het verlies theoretisch onbeperkt. De koers van een aandeel kan namelijk onbeperkt stijgen, wat een oneindig groot risico met zich meebrengt. Dit betekent dat u, als short seller, een onbeperkt verlies kunt lijden als de koers van het aandeel stijgt in plaats van daalt. Voorbeelden zoals short gaan in aandelen van Wolters Kluwer of Dr. Hoenle laten zien dat dit kan leiden tot onbeperkte verliezen. U moet de aandelen dan tegen een veel hogere prijs terugkopen dan waarvoor u ze verkocht heeft.

Short squeeze

Een short squeeze beschrijft het fenomeen van een forse prijsstijging van een actief, wat short sellers dwingt hun posities te sluiten. Dit gebeurt als een kettingreactie, waarbij het terugkopen van posities de prijs verder opdrijft. Het treedt op wanneer veel short sellers gedwongen worden posities te sluiten door een plotselinge sterke prijsstijging van het actief. Deze marktsituatie kenmerkt zich door een sterke koersstijging, vaak veroorzaakt door een tekort aan aanbod van de onderliggende waarde en short covering. Een short squeeze kan leiden tot versterkte afdekking van shortposities. Voor traders met shortposities kan dit desastreus zijn. Een short squeeze kan ontstaan door betere dan verwachte financiële resultaten, politiek of economisch nieuws, of gecoördineerde acties van gebruikers, zoals bij Gamestop.

Margin call

Een margin call is een melding van uw broker dat het saldo op uw rekening lager is dan het minimaal vereiste bedrag om uw positie open te houden. Dit is een waarschuwing dat uw marge onvoldoende is om uw posities te dekken. Uw broker geeft deze waarschuwing wanneer de waarde van uw handelsaccount onder een bepaald drempelniveau zakt. Dit gebeurt meestal als uw marginrekening te weinig geld heeft door een verliesgevende transactie. U moet dan extra fondsen toevoegen of effecten verkopen om de onderhoudsmarge te herstellen. Doet u dit niet, dan kan de broker uw posities gedwongen sluiten om de verliezen te dekken.

Hoe kun je short gaan via een broker?

Om short te gaan met aandelen, gebruikt u een online broker die deze mogelijkheid via een platform aanbiedt. U leent als belegger een activum van de broker of een derde partij, en verkoopt het geleende instrument direct. Daarna koopt u de aandelen terug tegen een lagere prijs om deze aan de online broker terug te geven. Een verkoper bij short selling koopt de geleende aandelen terug tegen een lagere prijs. Voor dit proces heeft u een geschikte rekening nodig en moet u letten op specifieke beleggingsaspecten.

Short gaan met Saxo Nederland

Saxo Nederland biedt u de mogelijkheid om short te gaan op aandelen via hun handelsplatform. U kunt hiervoor een geschikte beleggingsrekening openen. Voor de exacte voorwaarden, kosten en de beschikbare instrumenten verwijzen wij u naar de website van Saxo Nederland.

Welke rekening heb je nodig?

Om short te gaan met aandelen, heeft u een rekening bij een broker nodig. Vaak is dit een margin account, omdat een shortpositie innemen een marge op uw rekening vereist. Bij sommige brokers, zoals LYNX, is een margin account specifiek vereist voor een shortpositie. Voor short gaan met DEGIRO moet u bijvoorbeeld de Effectenkrediet dienst gebruiken en daarvoor een relevante kennistest maken. Dit betekent dat short gaan met aandelen vooral mogelijk is voor professionals die aan deze specifieke eisen voldoen.

Waar moet je op letten als je wilt beleggen in shortposities?

Als je wilt beleggen in shortposities, let dan goed op de risico's en pas slim risicobeheer toe. Een trader plaatst bijvoorbeeld een stop-loss boven het instappunt om grote verliezen bij koersstijging te voorkomen. Je risicobeheer moet ook voorkomen dat je gedwongen wordt je positie te sluiten in een short squeeze. Beleggers moeten hun shortposities indekken door aandelen te kopen bij een bärenfalle om verliezen te beperken. Het is aanbevolen om shortposities in te zetten rond topzones van indices en markten, of in overgewaardeerde markten, als ze die te duur vinden. Een belegger kan verliezen beperken door vroegtijdig terug te kopen, zonder te wachten als een kritische grens nadert. Vermijd kortlopende shortposities in de aandelenmarkt en verkoop ze in handelsgevoelige sectoren. Soms openen investeerders korte posities om het totale risico van hun beleggingsportefeuille te verminderen.

Welke aandelen zijn geschikt om short te gaan?

Aandelen die overgewaardeerd zijn, kwetsbaar lijken, of onder neerwaartse druk staan, zijn geschikt om short te gaan. Handelaren moeten overgewaardeerde aandelen en activa identificeren, waarbij ze marktinefficiënties benutten. Short-term traders richten zich op aandelen onder aanzienlijke neerwaartse druk, zoals aandelen die hun 52-week low raken. Een daling van de winst activeert vaak kortlopende shortposities. Short selling richt zich ook op aandelen die al begonnen zijn te dalen. Beleggers kunnen short gaan om te profiteren van tijdelijke marktomstandigheden, zoals negatieve nieuwsberichten of volatiele markten. Voor short-term aandelen kiezen beleggers vaak voor aandelen met hoge liquiditeit, recent positief nieuws en sterke technische indicatoren. In 2019 waren aandelen van bedrijven met hoge schulden geschikt voor short-term trading in goede markttijden, al was dit een risicovolle handelspositie. Tijdens scherpe marktdalingen kunnen veel aandelen geschikt zijn voor short selling, wat snelle winsten kan opleveren voor investeerders. De sleutel is om de markt goed te analyseren en snel te handelen bij duidelijke signalen van zwakte.

Short gaan versus put-opties: wat is het verschil?

Short gaan en put-opties bieden beide manieren om te profiteren van een verwachte koersdaling, maar hun mechanismen verschillen fundamenteel. Bij short gaan leent u aandelen om deze direct te verkopen, met de intentie ze later goedkoper terug te kopen. Een put-optie daarentegen geeft u het recht om een onderliggende waarde tegen een vaste prijs te verkopen binnen een bepaalde periode. Dit recht tot verkoop is het kernkenmerk van een put-optie voor particuliere beleggers.

Het verschil met een call-optie is duidelijk: een put-optie geeft het recht om te verkopen, terwijl een call-optie het recht geeft om te kopen. Zowel call- als put-opties kunnen gekocht of verkocht worden. Een optieschrijver kan zelfs een optie schrijven zonder de onderliggende aandelen te bezitten. Een specifieke strategie is de korte put-optie, waarbij u een put-optie verkoopt om inkomsten te genereren, met de verwachting dat de prijs stabiel blijft of stijgt.

Regels en beperkingen voor short selling in Nederland

Short selling in Nederland is toegestaan, maar er zijn duidelijke regels en beperkingen. De Autoriteit Financiële Markten (AFM) besloot in 2020 om geen algemeen short selling verbod in te voeren, waardoor short selling mogelijk bleef. Wel is het verboden om short te gaan zonder daadwerkelijke levering van de aandelen. Europese richtlijnen verplichten specifieke controlemechanismen voor short selling, vooral voor de toegang tot effecten voor settlement.

Brokers en clearinghuizen kunnen short selling beperken, bijvoorbeeld als het te veel risico met zich meebrengt. Ook beurzen kunnen short selling schorsen bij extreme marktvolatiliteit of onzekerheid. Veel reguliere brokers bieden deze mogelijkheid niet aan. De regelgeving van de broker of beurs bepaalt of short selling is toegestaan.

Wat gebeurt er als je short gaat?

Wanneer u short gaat met aandelen, verkoopt u geleende aandelen in de hoop dat de koers daalt. Als de koers inderdaad zakt, koopt u de aandelen goedkoper terug en levert ze terug aan de uitlener. Het verschil tussen de verkoop- en terugkoopprijs is dan uw winst, min de kosten. Stijgt de koers echter, dan moet u de aandelen duurder terugkopen, wat leidt tot verlies. Dit risico kan theoretisch onbeperkt zijn.

Hoe kan je short gaan op aandelen?

U kunt short gaan op aandelen door eerst aandelen te lenen. Deze geleende aandelen verkoopt u direct tegen de huidige marktwaarde. Uw doel is om de aandelen later tegen een lagere prijs terug te kopen. Dit doet u om de schuld af te betalen en winst te maken. U profiteert zo van dalende koersen. Beleggers en traders gaan short vanwege speculatie op een neerwaartse marktbeweging. Het verschil tussen de verkoop- en terugkoopprijs is dan uw winst.

Is short selling slecht voor een aandeel?

Short selling kent voor- en nadelen voor een aandeel. De druk op de aandelenkoers door short sales kan leiden tot minder rendement of zelfs verlies voor beleggers, en veroorzaakt financieringsproblemen voor bedrijven. Daarnaast wordt short selling tegen eigen aandelen soms als moreel dubieus gezien. Tegelijkertijd verbetert short selling de marktliquiditeit en prijsstabiliteit. De strategie brengt een hoog risico met zich mee, met een verhoogde kans op onbegrensde verliezen en een onbeperkt verliespotentieel. Dit kan leiden tot onbeperkt financieel verlies doordat de prijs van aandelen zonder limiet kan stijgen, wat het potentiële verlies zeer groot maakt. Particuliere beleggers lopen bij short selling een hogere kans op verliezen dan op winst.

Hoe hoog kunnen de kosten van short gaan oplopen?

De kosten van short gaan kunnen flink oplopen, omdat verschillende factoren de hoogte bepalen. Zo betaal je hogere kosten voor het lenen van aandelen die moeilijk verkrijgbaar zijn, de zogenaamde ‘hard to borrow’-aandelen. De vergoeding die je betaalt, stijgt ook als er veel vraag is naar het lenen van een aandeel, maar weinig aanbod. Je financiële dienstverlener kan opslagen hanteren op de rente, gebaseerd op het risicoprofiel van het aandeel of jouw kredietwaardigheid. Openstaande shortposities die je 's nachts aanhoudt, leiden tot aanvullende kosten, waarvan de premies door wereldwijde marktomstandigheden kunnen veranderen. Daarnaast betaal je dividenden aan de uitlener van de aandelen en komen er transactiekosten bij, naast de marge die je moet storten. De hoogte van deze vereiste marge hangt af van de risicocategorie en de waarde van het product.