Wat zijn preferente aandelen?

Preferente aandelen zijn een type eigendomsbelang in een bedrijf dat vaste dividenduitkeringen en voorkeursrechten biedt. Ze kenmerken zich door vaste dividenden en voorrang bij de verdeling van activa en winst, boven gewone aandelen. Bezitters hebben doorgaans geen stemrecht, maar wel een hogere aanspraak op activa en winstuitkeringen. Bij liquidatie genieten preferente aandeelhouders preferente rechten, inclusief een bepaalde dollarwaarde per aandeel. Dit maakt preferente aandelen een vorm van hybride waardepapier.

Wat zijn preferente aandelen?

Preferente aandelen zijn een type eigendomsbelang in een bedrijf dat vaste dividenduitkeringen en voorkeursrechten biedt. Ze kenmerken zich door vaste dividenden en voorrang bij de verdeling van activa en winst, boven gewone aandelen. Bezitters hebben doorgaans geen stemrecht, maar wel een hogere aanspraak op activa en winstuitkeringen. Bij liquidatie genieten preferente aandeelhouders preferente rechten, inclusief een bepaalde dollarwaarde per aandeel. Dit maakt preferente aandelen een vorm van hybride waardepapier.

Wat zijn preferente aandelen?

Preferente aandelen zijn een type aandeel dat zich kenmerkt door vaste dividenduitkeringen en voorkeursrechten. U ontvangt als bezitter een vast dividend en heeft een hogere aanspraak op de activa en winst van een bedrijf dan gewone aandeelhouders. Dit betekent dat u voorrang krijgt bij dividenduitkeringen en bij de verdeling van activa, bijvoorbeeld bij een faillissement. Meestal verlenen preferente aandelen geen stemrecht. Ze worden gezien als een vorm van hybride waardepapier. Soms kunnen deze aandelen door de onderneming worden teruggekocht of opgevraagd tegen een vooraf bepaalde prijs.

Wat zijn preferente aandelen?

Preferente aandelen zijn een type aandeel dat zich kenmerkt door vaste dividenduitkeringen en voorkeursrechten. U ontvangt als bezitter een vast dividend en heeft een hogere aanspraak op de activa en winst van een bedrijf dan gewone aandeelhouders. Dit betekent dat u voorrang krijgt bij dividenduitkeringen en bij de verdeling van activa, bijvoorbeeld bij een faillissement. Meestal verlenen preferente aandelen geen stemrecht. Ze worden gezien als een vorm van hybride waardepapier. Soms kunnen deze aandelen door de onderneming worden teruggekocht of opgevraagd tegen een vooraf bepaalde prijs.

Hoe verschillen preferente aandelen van gewone aandelen?

Preferente aandelen onderscheiden zich van gewone aandelen door hun vaste dividenduitkeringen en voorrangrechten. Ze bieden houders een hogere aanspraak op activa en winst bij een faillissement, maar komen meestal zonder stemrecht. Ook de koersbeweging van preferente aandelen is vaak stabieler dan die van gewone aandelen.

Dividenduitkering

De dividenduitkering van preferente aandelen is doorgaans vastgesteld. De exacte voorwaarden hiervoor verschillen per bedrijf en zijn afhankelijk van de specifieke uitgifte. Voor gedetailleerde informatie over het percentage van preferente aandelen en de uitbetaling, kunt u de aanbieder raadplegen.

Stemrecht

Preferente aandelen geven doorgaans geen of beperkt stemrecht. Dit betekent dat u als houder minder directe invloed heeft op de dagelijkse bedrijfsvoering of strategische beslissingen. De precieze omvang van het stemrecht, of de afwezigheid ervan, staat vermeld in de uitgiftevoorwaarden van de aandelen. Raadpleeg altijd de documentatie van de specifieke uitgifte voor de exacte details.

Rangorde bij faillissement

Bij een faillissement is er een wettelijke rangorde voor de uitbetaling van schuldeisers. Deze rangorde bepaalt de volgorde waarin de schuldeisers worden betaald, afhankelijk van het soort vordering. Boedelvorderingen hebben de hoogste prioriteit in het Nederlandse faillissementsrecht. Daarna volgen crediteuren, obligatiehouders en vervolgens preferente aandeelhouders. Gewone aandeelhouders komen als laatste aan de beurt. Deze rangorde beïnvloedt de verdeling van opbrengsten en daarmee uw kans op betaling. Een bestuurder moet deze wettelijke rangorde respecteren als een faillissement onvermijdelijk is.

Koersbeweging

De koersbeweging van een effect is de verandering in waarde, zowel opwaarts als neerwaarts. Deze beweging is voortdurend en wordt beïnvloed door vraag en aanbod op financiële markten en economische ontwikkelingen. Een opwaartse beweging betekent dat de huidige waarde hoger is dan de vorige periode, terwijl een neerwaartse beweging het tegenovergestelde is. Koersbewegingen volgen vaak trends die met de juiste tools te herkennen zijn en bieden beleggers kansen. Tijdens een handelssessie verloopt de koers niet constant in één richting, maar kent deze terugzetten en trendbevestigingen.

Welke soorten preferente aandelen zijn er?

Preferente aandelen komen in verschillende vormen, elk met eigen eigenschappen. Een kenmerk van preferente aandelen is het vaste dividend dat ze uitkeren. Zo zijn er winstdelende preferente aandelen, die naast dit vaste dividend ook een variabel deel kunnen uitkeren. Cumulatief preferente aandelen bieden de aandeelhouder extra rechten. Andere varianten, zoals converteerbare en aflosbare preferente aandelen, hebben elk hun eigen specifieke voorwaarden.

Cumulatief preferente aandelen

Cumulatief preferente aandelen zijn een subtype van preferente aandelen met extra rechten voor aandeelhouders. Deze aandelen houden in dat onbetaalde dividendtegoeden zich opstapelen totdat alles is uitbetaald. U heeft dan recht op het opsparen en de betaling van deze onbetaalde dividenden in latere jaren. Dit betekent dat niet-uitgekeerde preferente winst wordt ingehaald in volgende jaren, zelfs als er in enig jaar geen of te weinig winst is gemaakt. Cumulatieve preferente aandelen hebben prioriteit boven gewone aandelen en geven voorrang op dividenduitkering. De houders krijgen geaccumuleerde dividenden met voorrang uitbetaald, vóórdat gewone aandeelhouders dividend ontvangen.

Converteerbare preferente aandelen

Converteerbare preferente aandelen zijn preferente aandelen die u kunt omzetten in gewone aandelen en die prioriteit hebben bij dividenduitkeringen. Deze aandelen combineren kenmerken van voorkeursaandelen en gewone aandelen. U heeft als houder de mogelijkheid om deze preferente aandelen op verzoek om te zetten naar gewone aandelen. Dit omzetten kan binnen één maand na kennisgeving van de uitvoering van een verkoopbelofte.

Aflosbare preferente aandelen

Aflosbare preferente aandelen zijn een type aandeel dat een vennootschap kan terugkopen. Deze aandelen hebben geen nominale looptijd zonder vaste vervaldatum. De Brown Family Trust heeft bijvoorbeeld het recht om preferente aandelen af te lossen tegen de aflossingswaarde, na een duur van 24 maanden. Ook Cofinimmo heeft het recht om preferente aandelen terug te kopen vanaf de vijftiende verjaardag van uitgifte. Cofinimmo kan deze aandelen terugkopen tegen de uitgifteprijs, op het 15e jubileum van uitgifte (2019). Een vrijwillige inlossing van preferente aandelen kan nadelig zijn voor aandeelhouders, afhankelijk van het tijdstip.

Wat zijn de voordelen van preferente aandelen?

Preferente aandelen bieden u als belegger diverse voordelen, zoals een vaste dividenduitkering en voorrang bij uitbetalingen. U geniet van een stabiele inkomstenbron, vaak met een hoger dividendrendement, en ontvangt dividend sneller dan gewone aandeelhouders. Bovendien heeft u een hogere prioriteit op de activa van een onderneming bij liquidatie of faillissement, en soms ook invloed op bedrijfsbeslissingen.

Voorspelbaar dividend

"Voorspelbaar dividend" betekent dat preferente aandelen doorgaans een vaste of vooraf bepaalde dividenduitkering hebben. Dit geeft u als belegger meer zekerheid over uw inkomsten. De specifieke voorwaarden voor dit dividend stelt de uitgevende onderneming vast bij de uitgifte van de aandelen. U weet zo waar u aan toe bent, wat budgetteren makkelijker maakt.

Hogere rangorde dan gewone aandelen

Preferente aandelen hebben een hogere rangorde dan gewone aandelen. Dit betekent dat u als houder een hoger recht heeft op activa en winstuitkeringen van een bedrijf. Ze hebben een hogere aanspraak op activa en winstuitkeringen en een hoger recht op toewijzing van activa en bedrijfswinsten dan gewone aandelen. Class A Preferente Aandelen rangschikken zich hoger dan Gewone Aandelen. Gewone aandelen staan achtergesteld in inkomen en restwaarde ten opzichte van preferente aandelen. Preferente aandelen betalen preferente dividenden, die hoger zijn dan gewone dividenden en voorrang hebben. Voorzugsaandelen geven een hogere dividenduitkering, wat vaak het ontbreken van stemrecht compenseert. In tijden van lage rente bieden preferente aandelen vaak hogere dividendrendementen dan gewone aandelen.

Minder koersschommelingen

Preferente aandelen kennen doorgaans minder koersschommelingen dan gewone aandelen. Dit komt omdat hun waarde meer wordt beïnvloed door de vaste dividenduitkering en hun voorrang bij uitbetalingen. Hierdoor reageren ze minder heftig op dagelijkse marktbewegingen. Ze bieden daardoor meer stabiliteit in uw portefeuille.

Wat zijn de nadelen van preferente aandelen?

Preferente aandelen brengen nadelen met zich mee, zoals een beperkte kans op grote koersstijgingen en het ontbreken van stemrecht. Houders van deze aandelen hebben lagere potentiële winsten dan gewone aandeelhouders en profiteren mogelijk niet volledig van bedrijfsgroei. Daarnaast resulteren koersbewegingen in lagere winsten voor de belegger, en kunnen preferente aandelen waarde verliezen bij een stijging van de rente. Investeringen in preferente aandelen brengen ook risico's met zich mee, zoals inflatie- en kredietrisico, en een callable eigenschap kan beleggers dwingen aandelen te verkopen.

Beperkte koersgroei

Preferente aandelen laten doorgaans een beperkte koersgroei zien. Hun waarde hangt meer af van de vaste dividenduitkering dan van de winstgroei van het bedrijf. Dit betekent dat u minder profiteert van grote waardestijgingen. Zelfs bij uitzonderlijke bedrijfsprestaties blijft de koers vaak stabiel. Voor een belegger die vooral op zoek is naar kapitaalgroei, zijn deze aandelen minder geschikt — ze bieden meer stabiliteit dan snelle winst.

Geen of beperkt stemrecht

Preferente aandelen geven u doorgaans geen of beperkt stemrecht. Als houder van stemrechtloze aandelen heeft u wel vergaderrecht. Dit omvat het recht op een uitnodiging en spreekrecht. U heeft echter geen stemrecht bij besluiten tot statutenwijziging.

Renterisico

Renterisico betekent dat de waarde van preferente aandelen kan veranderen door schommelingen in de marktrente. Als de marktrente stijgt, wordt het vaste dividend van preferente aandelen minder aantrekkelijk. Dit kan de koers van uw preferente aandelen onder druk zetten. Voor een gedetailleerde analyse van dit risico en de impact op uw specifieke belegging, raadpleegt u de informatie van de uitgevende instelling of de Autoriteit Financiële Markten (AFM).

Wanneer passen preferente aandelen in een portefeuille?

Preferente aandelen passen goed in een portefeuille als u stabiliteit en een voorspelbaar inkomen belangrijk vindt. De voorkeur voor preferente aandelen in portefeuilles blijft positief. U vindt ze vaak in portefeuilles die een hoog dividendrendement nastreven. Een voorbeeldportefeuille kan preferente aandelen en babybonds bevatten, met een focus op veilige beleggingen. Zo bestond in 2016 de preferred stock portefeuille van een beursgenoteerde investeringsmaatschappij voor 2,8% uit preferente aandelen.

Voor defensieve beleggers

Voor defensieve beleggers is het behoud van kapitaal de hoogste prioriteit. Een defensieve belegger stelt het behoud van kapitaal voorop in de context van beleggen. Deze investeerders accepteren lagere rendementen ter compensatie van hun veiligheidsdoel. Een defensieve belegger verwacht gematigde rendementen, met kapitaalbehoud als hoogste prioriteit. Het doel van een defensieve belegger is gematigde rendementen. Defensief beleggen geeft prioriteit aan het behoud van kapitaal. Ook in financieel risicobeheer stelt de defensieve belegger prioriteit aan behoud van kapitaal. In een financiële context heeft de defensieve belegger gematigde rendementen met behoud van kapitaal als hoogste prioriteit. Zij streven naar gematigde rendementen, waarbij het behoud van kapitaal de hoogste prioriteit heeft.

Voor dividendbeleggers

Voor dividendbeleggers kunnen preferente aandelen interessant zijn vanwege hun focus op vaste uitkeringen. Deze aandelen bieden doorgaans een voorspelbaar dividend. U krijgt hiermee een stabielere inkomstenstroom dan bij gewone aandelen. Houd er wel rekening mee dat de koersgroei beperkt kan zijn. Voor de exacte dividendvoorwaarden en actuele rendementen raadpleegt u de specifieke aanbieder.

Voor spreiding binnen aandelen

Preferente aandelen kunnen bijdragen aan spreiding binnen uw aandelenportefeuille. Ze bieden een ander risico-rendementprofiel dan gewone aandelen. Dit kan de volatiliteit van uw totale beleggingsportefeuille verminderen. De mate van spreiding hangt af van de specifieke eigenschappen van de preferente aandelen en uw overige beleggingen. Voor advies over uw persoonlijke situatie raadpleegt u een financieel adviseur.

Hoe koop je preferente aandelen via een broker?

U koopt preferente aandelen via een broker, wat via verschillende aankoopkanalen kan. Voordat u begint met beleggen, kiest u een goede online broker en opent u een rekening bij een betrouwbare brokeragefirma. De keuze voor een broker moet gebaseerd zijn op een geschikte optie voor uw wensen, waarbij u brokers vergelijkt op kosten en gebruiksvriendelijkheid. Raadpleeg altijd het prospectus van de betreffende broker, beschikbaar op hun website, en voer deze raadpleging uit voordat u start met beleggen.

Zoek naar preferente aandelen op de beurs

Wanneer u preferente aandelen op de beurs zoekt, let u op specifieke kenmerken die ze onderscheiden van gewone aandelen. Deze aandelen zijn bedoeld voor beleggers en bieden vaste dividenduitkeringen. Ze geven houders ook voorkeursrechten, zoals prioriteit bij uitbetalingen en een voorkeursrecht op dividenden boven gewone aandelen. Dit zorgt voor een stabiele inkomstenbron en hogere prioriteit bij liquidatie. Bovendien hebben preferente aandelen een lagere volatiliteit, een lager koersrisico en beperken ze schade bij sterk dalende koersen. U vindt ze dus door te letten op deze unieke eigenschappen op de beurs.

Let op ticker, valuta en liquiditeit

Bij preferente aandelen let u op de ticker, de valuta en de liquiditeit. De ticker is de unieke code waarmee u het aandeel op de beurs vindt. Controleer de valuta waarin het aandeel wordt verhandeld; dit voorkomt onverwachte wisselkoersrisico's als het geen euro is. Liquiditeit geeft aan hoe makkelijk u het aandeel kunt kopen of verkopen zonder grote prijsschommelingen — bedenk dit goed als u flexibiliteit zoekt. Een lage liquiditeit kan betekenen dat u langer moet wachten om uw aandelen te verkopen.

Controleer dividendvoorwaarden en aflosdatum

Voor preferente aandelen kijkt u goed naar de dividendvoorwaarden en de aflosdatum. De dividendvoorwaarden leggen vast hoe en wanneer u dividend krijgt. Een aflosdatum bepaalt wanneer het bedrijf de aandelen kan terugkopen. Voor de precieze invulling van deze voorwaarden en de aflosdatum raadpleegt u de uitgevende instelling.

Belangrijke risico's en aandachtspunten bij preferente aandelen

Preferente aandelen brengen belangrijke risico's en aandachtspunten met zich mee, want ze staan op de risicoladder als een belegging met een hoog risico. U loopt bijvoorbeeld het risico dat de 'callable' eigenschap nadelig uitpakt en dat rentestijgingen leiden tot waardeverlies. Deze aandelen beperken de kans op grote winsten door uitschieters naar boven, bieden minder prijsschommelingen en lagere potentiële winsten dan gewone aandelen, en u heeft geen stemrecht als u invloed wilt uitoefenen. Beleggers met een grote allocatie lopen bovendien een hoger neergehaald risico. Weeg deze risico's zorgvuldig af voordat u investeert.

Dividend kan worden opgeschort

Het dividend op preferente aandelen kan onder bepaalde omstandigheden worden opgeschort. Een bedrijf kan hiertoe besluiten bij financiële problemen. De exacte voorwaarden voor zo'n opschorting staan beschreven in de statuten van de onderneming. Deze details vindt u ook in het prospectus van de preferente aandelen. U bent dan niet altijd zeker van uw dividenduitkering.

Rentegevoeligheid en koersdruk

De koers van preferente aandelen is gevoelig voor veranderingen in de marktrente. Stijgt de rente, dan kan de waarde van uw preferente aandelen dalen. Het vaste dividend wordt dan minder aantrekkelijk vergeleken met andere beleggingen. De exacte invloed verschilt per aandeel en de marktomstandigheden.

Valutarisico bij buitenlandse preferente aandelen

Belegt u in buitenlandse preferente aandelen, dan krijgt u te maken met valutarisico. Dit betekent dat de waarde van uw belegging kan veranderen door schommelingen in de wisselkoers tussen de buitenlandse valuta en de euro. Een ongunstige koersbeweging kan uw rendement verminderen, zelfs als het aandeel zelf goed presteert. De impact van dit risico hangt af van de specifieke valuta en de marktomstandigheden. Voor een volledig beeld van de risico's raadpleegt u de informatie van de aanbieder of de Autoriteit Financiële Markten (AFM).

Keren preferente aandelen altijd dividend uit?

Nee, preferente aandelen keren niet altijd dividend uit. Hoewel preferente aandelen een vaste dividenduitkering kenmerken en vaste dividenden betalen, is de daadwerkelijke uitbetaling afhankelijk van specifieke voorwaarden. Het preferent dividend is slechts verschuldigd als er uitkeerbare winsten zijn en de Algemene Vergadering goedkeuring geeft. Preferente aandelen geven de aandeelhouder recht op een vast percentage dividend. Dit dividend is vaak vastgesteld als percentage van de nominale waarde. Sommige preferente aandelen betalen zelfs vaste kwartaaldividenden. Bij preferente aandelen met cumulatief dividendrecht kunnen achterstallige dividenden in latere jaren worden nabetaald. Dit cumulatief preferent aandeel kent dan prioriteit op achterstallig preferent dividend. Echter, de initiële uitkering kan uitblijven als de financiële situatie van het bedrijf dit niet toelaat.

Zijn preferente aandelen veiliger dan gewone aandelen?

Ja, preferente aandelen zijn over het algemeen veiliger dan gewone aandelen. Ze hebben minder koersvolatiliteit en minder koersfluctuatie dan gewone aandelen. U ervaart daardoor minder prijsschommelingen. Dit betekent minder kans op uitschieters omhoog en minder schade bij dalende koersen. Hoewel de potentie voor kapitaalgroei lager is, bieden ze een lager koersrisico en minder volatiliteit. Zelfs preferente aandelen uitgegeven door REIT’s vertonen aanzienlijk minder koersvolatiliteit dan gewone aandelen.

Kun je preferente aandelen kopen via een broker?

U kunt preferente aandelen kopen via een broker. Dit kan via verschillende aankoopkanalen, zoals brokerage firma's, online handelsplatformen of financiële adviseurs. Om te handelen, opent u een rekening bij een betrouwbare brokeragefirma. Grotere, betrouwbare brokers bieden vaak deze mogelijkheid. Online brokers bieden tegenwoordig ruime mogelijkheden voor aandelenkopers. Een broker geeft u toegang tot de beurs, zodat u zelf uw aandelen kunt kopen. Het is belangrijk om verschillende brokers te vergelijken op kosten en gebruiksvriendelijkheid. Veel brokers bieden de optie om aandelen veilig te kopen voor online beleggen in Nederland en Europese markten.

Wat gebeurt er met preferente aandelen bij faillissement?

Bij een faillissement van een bedrijf hebben preferente aandeelhouders voorrang op gewone aandeelhouders. De uitbetalingsvolgorde is strikt: eerst crediteuren en obligatiehouders, dan pas de houders van preferente aandelen. Dit betekent dat u als preferente aandeelhouder een hogere aanspraak heeft op de activa bij liquidatie. Het bedrijf dat failliet gaat, betaalt daarna bezitters van preferente aandelen. Gewone aandeelhouders ontvangen pas iets nadat alle andere partijen zijn voldaan.

Zijn preferente aandelen geschikt voor onze beleggingsstrategie?

Preferente aandelen kunnen een waardevolle aanvulling zijn op uw beleggingsportefeuille. U moet zelf bepalen welke beleggingsstrategie het beste bij u past. Deze keuze hangt af van uw persoonlijke voorkeuren, marktverwachtingen en financiële doelen. Denk hierbij aan uw tijdshorizon, risicotolerantie en hoe u uw beleggingen wilt spreiden. De juiste strategie bepaalt uiteindelijk welke aandelen geschikt zijn voor u.