Wat zijn aandelen met een preferent dividend?

Preferente aandelen zijn een type aandelen dat de houder recht geeft op een vooraf vastgesteld preferent dividend, dat een vast percentage van de nominale waarde is. Deze aandelen betalen dividenden aan hun houders en geven voorrang op dividenduitkering en kapitaalteruggave bij liquidatie van een bedrijf, boven gewone aandelen.

De term 'preferent' duidt op de voorkeursbehandeling die deze aandeelhouders genieten ten opzichte van houders van gewone aandelen. Waar gewone aandelen (volgens Fact 8) recht geven op zeggenschap en winstuitkering, ligt de focus bij preferente aandelen (volgens Fact 3) primair op de dividenduitkering en de bescherming van het ingelegde kapitaal. Het dividend bij preferente aandelen is vastgesteld op een vooraf bepaald percentage van de nominale waarde (Fact 1), wat zorgt voor een voorspelbare inkomstenstroom.

De belangrijkste kenmerken van preferente aandelen zijn:

• Vaste dividenduitkering: Het dividend is meestal hoger dan dat van gewone aandelen (Fact 4) en wordt uitgekeerd als een vastgesteld percentage van de nominale waarde (Fact 1). Dit biedt meer zekerheid over de hoogte van de uitkering.
• Voorrang: Houders van preferente aandelen hebben een preferent recht op dividenden en, in het geval van liquidatie van het bedrijf, op terugbetaling van hun kapitaal vóór de gewone aandeelhouders (Fact 2, Fact 3).
• Stemrecht: Hoewel aandelen doorgaans recht geven op zeggenschap (Fact 8), hebben preferente aandelen meestal geen of beperkt stemrecht (Fact 2, Fact 3). Dit betekent dat preferente aandeelhouders minder invloed hebben op de bedrijfsvoering.

Een specifieke vorm zijn de cumulatief preferente aandelen (Fact 5). Indien in eerdere jaren het preferent dividend niet of niet geheel is uitgekeerd, dan hebben houders van cumulatief preferente aandelen prioriteit om dit achterstallige dividend alsnog te ontvangen, voordat er dividenden aan gewone aandeelhouders worden uitgekeerd. Dit biedt een extra laag van bescherming voor de dividenduitkering.

Ter illustratie van het preferente dividend: stel een bedrijf heeft preferente aandelen uitgegeven met een nominale waarde van €100 per aandeel en een preferent dividendpercentage van 5%. Dit betekent dat de houder van elk preferent aandeel jaarlijks recht heeft op een dividenduitkering van €5, ongeacht de winstgevendheid van het bedrijf, zolang het bedrijf in staat is dividend uit te keren. Dit vaste bedrag staat los van de beurskoers van het aandeel, en is gebaseerd op de nominale waarde (Fact 1).

Het bezit van preferente aandelen vertegenwoordigt, net als gewone aandelen, eigendom in een bedrijf (Fact 7). Echter, de aard van dit eigendom is anders. Gewone aandeelhouders delen directer in de risico's en kansen van het bedrijf, inclusief potentiële hogere winstdelingen bij succes, maar dragen ook meer risico bij mindere prestaties. Preferente aandeelhouders kiezen voor meer stabiliteit en zekerheid van inkomsten, ten koste van zeggenschap en potentieel onbeperkte winstdeelname. Voor meer informatie over de verschillen met gewone aandelen, zie dit artikel over gewone aandelen.