Ondergewaardeerde Europese aandelen
Ondergewaardeerde Europese aandelen verwijst naar bedrijven in Europa waarvan de aandelenkoers lager is dan hun intrinsieke waarde. Europese aandelen worden tendenziell als ondergewaardeerd beschouwd, vooral in 2024 vergeleken met Amerikaanse aandelen. Volgens Morningstar-analisten was op 15 oktober 2024 maar liefst 47 procent van de 256 gevolgde Europese aandelen ondergewaardeerd. Deze onderwaardering kan leiden tot extra rendement wanneer waarderingsverschillen herstellen. Op deze pagina leest u waarom Europese aandelen kansen bieden en hoe u ze zelf herkent.
Welke Europese aandelen zijn nu ondergewaardeerd?
De Europese vastgoedsector en autosector worden momenteel als ondergewaardeerd beschouwd. Dit blijkt uit analyses van Morningstar in respectievelijk mei 2025 en maart 2025. Op 14 januari 2025 was 49 procent van de 255 door Morningstar gevolgde Europese aandelen ondergewaardeerd. Eerder, op 18 november 2024, was dit percentage nog 51 procent van 256 aandelen. Ook Europese bankaandelen en olieaandelen worden als ondergewaardeerd gezien, hoewel de bankensector al in februari 2023 deze status kreeg. Zelfs Europese technologieaandelen waren in 2023 licht ondergewaardeerd. Beleggers die kijken naar Europese Value-aandelenbeleggingen vinden hierdoor vaak kansen. In januari 2023 noteerden de 15 meest ondergewaardeerde Europese aandelen met een Wide Moat rating gemiddeld 20 procent onder hun Fair Value.
Waarom Europese aandelen kansen bieden
Europese aandelen bieden kansen door hun relatief lage waardering en jarenlange underperformance. De markt profiteert in 2025 van een zeldzame combinatie van gunstige factoren, zoals goedkope waarderingen en extra steunmaatregelen. Gunstig beleid en optimistische winstverwachtingen dragen bij aan een potentiële waardestijging. Voor beleggers die op zoek zijn naar waardering en groei, biedt de Europese markt in 2025 een unieke gelegenheid.
Kleine en middelgrote Europese aandelen zijn kansrijk, omdat ze profiteren van economisch herstel en aantrekkelijke waarderingen. Stel, u bent een belegger die kansen zoekt in minder belichte segmenten, dan zijn deze aandelen interessant. Een gunstiger renteklimaat in Europa vergeleken met de VS kan deze aandelen verder stimuleren. Slechte analistendekking bij Europese mid-caps creëert bovendien unieke aandelenselectiekansen. Ook duurzaam investeren in Europa biedt volop mogelijkheden. De marktverbreding in Europa draagt bij aan aanhoudende kansen voor aandelenbeleggingen in 2025. Europa wordt in 2025 als een van de aantrekkelijkste markten voor beleggers gezien.
Hoe herken je ondergewaardeerde aandelen
U herkent ondergewaardeerde Europese aandelen door hun fundamentele kenmerken en waarderingsindicatoren te analyseren. Let op lage koers-winstverhoudingen en koers-boekwaardeverhoudingen, die wijzen op een gezonde waardering ten opzichte van de fundamenten. Vaak zijn dit consistent winstgevende bedrijven met groeipotentieel, waarvan de aandelenkoers laag is ten opzichte van vergelijkbare bedrijven, soms door een onterechte afstraffing.
Koers-winstverhouding
De koers-winstverhouding (K/W) is een waarderingsmaatstaf voor aandelen. U berekent deze door de prijs van een aandeel te delen door de winst per aandeel. Deze verhouding laat zien hoe vaak de winst van een beursbedrijf door beleggers wordt betaald. Een K/W tussen 0 en 10 kan duiden op mogelijke onderwaardering. Een lage K/W betekent echter niet automatisch dat een aandeel aantrekkelijk is. Het helpt u de relatieve waarde van een aandeel te beoordelen en inzicht te krijgen of het goedkoop of duur is. De K/W laat ook zien of een aandeel goed geprijsd is. Door K/W-verhoudingen tussen aandelen te vergelijken, ontdekt u potentieel interessante koopkansen.
Koers-boekwaardeverhouding
De koers-boekwaardeverhouding (K/B) vergelijkt de aandelenprijs met de boekwaarde per aandeel. U berekent deze door de actuele aandelenkoers te delen door de boekwaarde per aandeel. Deze verhouding laat zien hoe de marktprijs van een aandeel zich verhoudt tot de werkelijke boekwaarde van het bedrijf. Een lage koers-boekwaardeverhouding kan wijzen op een ondergewaardeerd aandeel. Een verhouding kleiner dan 1 duidt op een korting ten opzichte van de boekwaarde. Een verhouding van 1 of lager wordt over het algemeen gezien als onderwaardering. Als de verhouding gelijk is aan 1, kost het aandeel precies evenveel als het eigen vermogen per aandeel. Dit helpt u te beoordelen of een aandeel onder- of overgewaardeerd is en is een eenvoudig waarderingsinstrument voor waardebeleggen.
Dividendrendement
Dividendrendement is het jaarlijks uitgekeerde dividend als percentage van de aandelenkoers. Het door een bedrijf jaarlijks uitgekeerde bedrag aan aandeelhouders gedeeld door de huidige aandelenprijs, uitgedrukt in procenten, vormt de basis. U berekent dit door het jaarlijkse dividend per aandeel te delen door de huidige prijs per aandeel en dit met honderd te vermenigvuldigen. Dit percentage toont het rendement dat een belegger ontvangt uit dividendbetalingen. Het is een belangrijke indicator voor de hoogte van de jaarlijkse dividenduitkeringen ten opzichte van de aandelenprijs. Bijvoorbeeld, een aandeel met €2 dividend en een koers van €50 geeft een rendement van 4 procent.
Schuldpositie
De schuldpositie beschrijft de omvang van de totale schulden van een bedrijf. Accountants noteren deze schuld op de balans bij financiële waardering. Een toenemende schuldpositie leidt tot een toename van risico, omdat schuld gelijkstaat aan het uitgeven van toekomstige inkomsten. De schuldgraad beschrijft de mate van financiële hefboomwerking en omvat het uitstaande bedrag van leningen en garanties voor schulden van anderen. Een schuld versus bezittingen ratio groter dan 1, wat meer schuld dan bezit betekent, duidt op financiële kwetsbaarheid. Deze ratio daalt idealiter door maandelijkse aflossingen en geen nieuwe schulden. Schuld vormt altijd onzekerheid over het terugbetalen van geld.
Europa versus Amerikaanse aandelen
Europese aandelen tonen gunstigere waarderingen en hogere dividenden dan Amerikaanse aandelen, met in 2024 een opwaartse ruimte van 30 procent lager. Ze worden als aantrekkelijker beschouwd door betere groeivooruitzichten van de Europese economie en de mogelijkheid de Amerikaanse markt in 2025 te blijven verslaan. De waardering op de beurs, groei- en winstverwachtingen, en risico en spreiding zijn belangrijke factoren, mede door een historisch hoge waarderingskloof.
Waardering op de beurs
Waardering op de beurs geeft aan of de aandelenkoers van een beursvennootschap te hoog of te laag is ten opzichte van de objectieve waarde. Dit helpt u ondergewaardeerde Europese aandelen te herkennen. De waardering van een aandeel is belangrijk voor het rendement op uw belegging en dient als criterium voor aandelenkwaliteit. U baseert de waardering op waarderingsratio's en sectortrends. Een beoordeling gebeurt door de waarderingsratio van het bedrijf te vergelijken met die van concurrenten. De koers-winstverhouding is hierbij een veelgebruikt model. Hoge waarderingen kunnen argwaan wekken bij beleggers. In november 2024 waren de waarderingen op de Amsterdamse aandelenmarkt relatief laag, terwijl de waarderingen op de Amerikaanse aandelenmarkt in maart 2023 juist hoog waren.
Groei en winstverwachtingen
De winstverwachtingen voor Europese aandelen zijn verbeterd, wat kansen biedt voor ondergewaardeerde bedrijven. De verwachte winstgroei in Europa is van negatief in 2024 verschoven naar een solide groei voor de komende jaren. Europese bedrijven verwachten een stijging van de winstverwachting met ruim 5 procent vergeleken met de afgelopen twaalf maanden. Een bedrijf met groeiende winst zal naar verwachting een stijgende aandelenkoers krijgen. De financiële sector overtrof begin januari 2023 al de winstgroeiverwachting met 39,0 procent. Europese ondernemingen verwachten in mei 2025 een lichte winstgroei in plaats van een daling. Wolters Kluwer verwacht voor 2025 een groei van de aangepaste winst per aandeel van circa 5 procent, terwijl ING Groep voor 2024 en de komende jaren een groei van de provisiebaten tussen de 5 en 10 procent verwacht. Also Holding ziet na het eerste halfjaar van 2024 de winstgroei met bijna 10 procent per jaar toenemen, zonder significant additioneel kapitaal in te zetten.
Risico en spreiding
Spreiding is een effectieve methode om risico's bij beleggen te beheersen. U verkleint het risico door uw vermogen te verdelen over verschillende beleggingen, zoals over bedrijven, sectoren en landen. Dit vermindert het koersrisico en de onvoorspelbaarheid van uitschieters. Een brede spreiding over bijvoorbeeld meer dan 10.000 bedrijven wereldwijd kan het specifieke bedrijfsrisico verminderen. Zo voorkomt u dat een enkele tegenvaller, zoals een economische crisis of een slecht presterend aandeel, een grote negatieve invloed heeft op uw portefeuille.
Zo pak je beleggen in ondergewaardeerde Europese aandelen aan
Beleggen in ondergewaardeerde Europese aandelen vraagt om een gerichte aanpak. U zoekt naar aandelen die de markt onderwaardeert, vooral in ondergewaardeerde aandelen in Europese bedrijven van hoge kwaliteit, om zo te profiteren van toekomstige koersstijgingen en een beter rendement. Deze strategie biedt een marge van veiligheid en omvat het selecteren van specifieke sectoren, controleren van financiële gezondheid, spreiden van uw beleggingen en bepalen van het juiste instapmoment.
Selecteer sectoren met achterstand
Sectoren met een achterstand zijn te herkennen aan een duidelijke correctie daling, zoals waargenomen aan het einde van 2023. Deze daling wijst op een periode waarin de prestaties minder waren. Het identificeren van dergelijke sectoren helpt bij het vinden van ondergewaardeerde Europese aandelen.
Controleer de financiële gezondheid
De financiële gezondheid van een bedrijf controleer je door de omzetgroei, winstgevendheid, cashflow en schuldenlast te beoordelen. Dit helpt je ondergewaardeerde Europese aandelen te vinden die financieel stabiel zijn. Je beoordeelt dit aan de hand van jaarrekeningen, waarbij je let op bedrijfsuitgaven en het schuldpercentage ten opzichte van het eigen vermogen. Een gezonde benchmark is een schuldenlast die lager is dan het eigen vermogen. Ook zonder accountant kun je de financiële gezondheid bewaken door tijd te nemen en de juiste vragen te stellen over belangrijke cijfers.
Spreid over meerdere aandelen
Om risico's te beperken, spreidt u uw aandelen over verschillende bedrijven, sectoren en geografische locaties. Door aandelen te kopen van diverse bedrijven, sectoren en landen, zorgt u voor risicospreiding. Beleggen in meerdere aandelen verspreid over sectoren en regio's verkleint het financiële risico voor beleggers. Een belegger in aandelen moet zijn geld spreiden over verschillende aandelen en activaklassen. Dit houdt in dat u aandelen koopt van verschillende bedrijven, sectoren en regio's voor een gediversifieerde aandelenportefeuille. Spreiding van inleg over diverse beleggingen omvat ook spreiding over verschillende regio’s. Beleggen in meerdere bedrijven in verschillende sectoren en landen is een effectieve methode voor meer spreiding in uw portefeuille. Beleggers op de aandelenmarkt spreiden investeringen over meerdere sectoren om risico's te beperken en potentieel rendement te verhogen. Meer aandelen in uw bezit levert een spreiding op van beleggingsrisico. Gespreid beleggen over meerdere bedrijven vermindert het beleggingsrisico. Het spreiden van inleg over verschillende beleggingen omvat ook spreiding over verschillende bedrijven. Het is dus essentieel om uw investering niet op één bedrijf te concentreren.
Bepaal je instapmoment
U bepaalt uw instapmoment door een planning in de aandelenmarkt. Dit vraagt om fundamentele en technische analyse. Het juiste startmoment voor beleggingen is wanneer u klaar bent om te handelen en een duidelijk plan heeft. De timing van instap- en uitstappunten is cruciaal voor succes in aandelenhandel. Een stevige beursdaling van tientallen procenten kan een toekomstig instapmoment zijn.
Veelgemaakte fouten bij waardebeleggen in Europa
Veelgemaakte fouten bij waardebeleggen in Europa zijn een gebrek aan diversificatie, onvoldoende onderzoek en impulsieve beslissingen. Deze veelvoorkomende beleggersfouten beïnvloeden de veerkracht van uw beleggingsportefeuille negatief. Beginnende investeerders lopen hierdoor een groter risico op kwetsbare portefeuilles.
U maakt een fout door te beleggen zonder een duidelijk investeringsplan of strategie. Veel beginners investeren zonder voldoende onderzoek. Zij baseren impulsieve beslissingen vaak op korte termijn marktfluctuaties. Overmatig risico nemen is een andere veelgemaakte fout voor beginnende beleggers. Vermijd het kopen van aandelen die u achteraf beter niet had kunnen aanschaffen. Deze veelvoorkomende fouten bij beleggen in Nederland zijn te voorkomen met een gedegen aanpak.
Wat is het meest ondergewaardeerde Europese aandeel?
Het meest ondergewaardeerde Europese aandeel is niet één specifiek bedrijf, maar de Europese vastgoedsector wordt als zodanig beschouwd per mei 2025. Ook de Europese nutsbedrijven zijn zwaar ondergewaardeerd. Drie specifieke nutsbedrijven werden in januari 2023 als zodanig genoemd. Verder worden Europese bankaandelen en olieaandelen als ondergewaardeerd gezien. In mei 2025 was 57 procent van de Europese aandelen ondergewaardeerd volgens Morningstar. Dit percentage was in november 2024 nog 51 procent en in oktober 2024 47 procent van de door Morningstar gevolgde aandelen. De 15 meest ondergewaardeerde Europese aandelen met een Wide Moat rating noteerden in januari 2023 gemiddeld 20 procent onder hun Fair Value. U kunt meer lezen over ondergewaardeerde Europese aandelen op onze site.
Zijn Europese aandelen ondergewaardeerd?
Ja, Europese aandelen worden over het algemeen als ondergewaardeerd beschouwd. In mei 2025 noteerde de Europese aandelenmarkt een korting van 4 procent op de geschatte reële waarde, na een korting van 5 procent in januari 2025. Europese aandelen waren in 2024 tendenziell ondergewaardeerd vergeleken met Amerikaanse aandelen. Volgens Morningstar was in oktober 2024 47 procent van de gevolgde Europese aandelen ondergewaardeerd, wat in november 2024 opliep tot 51 procent van de 255 gevolgde aandelen. Specifieke sectoren zoals de Europese vastgoedsector (mei 2025) en auto-aandelen (maart 2025) werden ook als ondergewaardeerd beoordeeld. Historisch gezien waren in september 2022 de EU-aandelenmarkten zelfs ongeveer 23 procent ondergewaardeerd, en in 2023 golden dit ook voor bank- en technologische aandelen.
Welke aandelen zijn op dit moment ondergewaardeerd?
De classificatie van Europese aandelenmarkten als ondergewaardeerd of overgewaardeerd is een doorlopende analyse. Deze markten worden geclassificeerd op basis van hun onder- of overwaardering. Op dit moment zijn er specifieke aandelen die als ondergewaardeerd worden gezien. Zo zijn de aandelen van Koninklijke Philips ondergewaardeerd, volgens een analyse van Alex Morozov uit 2025. Ook Amazon (AMZN) aandelen worden momenteel als ondergewaardeerd gewaardeerd, in verhouding tot hun lange termijn reële waarde per mei 2025. Daarnaast zijn mid-cap groeiaandelen eind mei 2025 ondergewaardeerd. Voor waarde-bewuste beleggers in overgewaardeerde markten zijn er twee sterk ondergewaardeerde aandelen te overwegen. Bovendien bestaat er een lijst met 94 ondergewaardeerde aandelen die zich richten op de megatrends van morgen, gepubliceerd op 15 mei 2025.
Wat zijn de top 5 ondergewaardeerde aandelen?
Een vaste top 5 van ondergewaardeerde Europese aandelen is lastig te geven, omdat dit voortdurend verandert. Wel worden specifieke aandelen en sectoren als ondergewaardeerd gezien. Zo zijn de aandelen van Koninklijke Philips en Amazon als ondergewaardeerd benoemd in analyses van 2025. Ook de Europese vastgoedsector en mid-cap groeiaandelen vallen onder deze categorie. U moet weten dat deze waarderingen afhangen van de analyse en de marktomstandigheden.