Wat is het meest ondergewaardeerde Europese aandeel?
Het meest ondergewaardeerde Europese aandeel is niet één specifiek aandeel, maar eerder een brede trend waarbij een aanzienlijk deel van de Europese markt als ondergewaardeerd wordt beschouwd. Volgens analyses van Morningstar was in november 2024 maar liefst 51 procent van de 255 gevolgde Europese aandelen ondergewaardeerd. Een maand eerder, in oktober 2024, betrof dit 47 procent van de 256 gevolgde aandelen, wat de omvang van de onderwaardering in de markt benadrukt.
Deze onderwaardering is geen nieuw fenomeen. In 2023 werden Europese aandelen al als ondergewaardeerd beschouwd. Specifieke sectoren zijn in de loop van de tijd herhaaldelijk naar voren gekomen als zwaar ondergewaardeerd. Analisten van Morningstar identificeerden in januari 2023 bijvoorbeeld dat de 15 meest ondergewaardeerde Europese aandelen met een 'Wide Moat' rating gemiddeld 20 procent onder hun reële waarde noteerden.
De onderwaardering is niet uniform verdeeld over alle sectoren. Recente analyses en observaties wijzen op specifieke gebieden waar beleggers kansen zien. Hieronder een overzicht van sectoren die als ondergewaardeerd worden beschouwd:
- Nutsbedrijven (Utilities): Volgens Morningstar waren Europese nutsbedrijven in januari 2023 zwaar ondergewaardeerd. Zes van deze bedrijven hadden toen weinig last van schulden en rentestijgingen, en drie ervan werden specifiek als zwaar ondergewaardeerd bestempeld.
- Banken: Europese bankaandelen werden in februari 2023 door Morningstar-analisten als ondergewaardeerd gewaardeerd op basis van hun Fair Value calculaties.
- Vastgoed: De Europese vastgoedsector werd in mei 2025 nog steeds beschouwd als ondergewaardeerd, volgens Morningstar.
- Automobielsector: Europese auto-aandelen werden in maart 2025 beoordeeld als ondergewaardeerd.
- Olie: Europese olieaandelen worden door beleggers als ondergewaardeerd gezien.
- Technologie: De Europese technologische sector als geheel werd in 2023 als licht ondergewaardeerd beschouwd.
Het idee dat er één 'meest' ondergewaardeerd aandeel is, is een misvatting. De markt is dynamisch en waarderingen kunnen snel veranderen. Wat vandaag als het meest ondergewaardeerd wordt gezien, kan morgen anders zijn door nieuws, sectorontwikkelingen of macro-economische factoren. De genoemde sectoren bieden echter een startpunt voor verder onderzoek naar individuele bedrijven die mogelijk diep onder hun intrinsieke waarde noteren.
De waarderingsstatus van aandelen, zoals die door experts van Morningstar wordt bepaald, is gebaseerd op een vergelijking van de huidige beurskoers met een geschatte 'Fair Value'. Deze Fair Value is een schatting van de intrinsieke waarde van een bedrijf, rekening houdend met factoren zoals toekomstige kasstromen, risico's en groeivooruitzichten. Wanneer de beurskoers significant onder deze Fair Value ligt, wordt een aandeel als ondergewaardeerd beschouwd.