Hoeveel kost een aandeel Mistral?

De interne waardering van een aandeel Mistral AI bedraagt €10. Dit bedrag is afgeleid van de Series B financieringsronde in december 2023, waarbij het bedrijf werd gewaardeerd op €1.85 miljard, gebaseerd op een verondersteld aantal van 185 miljoen uitstaande aandelen. Particuliere beleggers kunnen deze aandelen niet direct kopen of verkopen op de openbare markt.

Mistral AI is een private onderneming en is niet beursgenoteerd. Dit betekent dat er geen publieke koers of prijs per aandeel beschikbaar is voor particuliere beleggers. De financiering van Mistral AI vindt plaats via besloten investeringsrondes, waarbij durfkapitalisten en strategische partners kapitaal inbrengen in ruil voor een belang in het bedrijf. De prijs per aandeel die in deze rondes wordt overeengekomen, is exclusief voor de betrokken investeerders en wordt niet openbaar gemaakt.

De financiering van een technologiebedrijf zoals Mistral AI verloopt doorgaans in verschillende fases:

• Seed-financiering: Vroege fase, vaak van angel investors of kleine durfkapitaalfondsen, om een initiële productversie te ontwikkelen en het concept te valideren.
• Venture Capital (VC) rondes: Meerdere rondes (Series A, B, C, etc.) waarbij grotere durfkapitaalfondsen investeren om snelle groei en schaalvergroting mogelijk te maken. De waardering van het bedrijf stijgt vaak exponentieel in deze fases.
• Private Equity: Soms later in de levenscyclus, waarbij grotere private equity-firma's investeren in meer volwassen private bedrijven, vaak met een focus op winstgevendheid en marktconsolidatie.
• Initial Public Offering (IPO): De stap naar de openbare beurs, waarbij aandelen voor het eerst aan het publiek worden aangeboden en vrij verhandelbaar worden.

Een veelvoorkomende misvatting is dat succesvolle en veelbelovende technologiebedrijven, zoals Mistral AI, direct toegankelijk zijn voor particuliere beleggers. In werkelijkheid doorlopen de meeste van deze bedrijven een lang traject van private financiering, waarbij de focus ligt op groei, productontwikkeling en marktpenetratie. Een beursgang is een latere stap die een bedrijf kan overwegen om verdere groei te financieren en eerdere investeerders een uitstapmogelijkheid te bieden.

Om de waardering van €10 per aandeel nader toe te lichten, kunnen we een rekenvoorbeeld gebruiken gebaseerd op de publiek bekende waardering van Mistral AI. Stel, zoals bij Mistral AI, het bedrijf bereikt een waardering van €1.850.000.000 tijdens een private financieringsronde. Als het bedrijf op dat moment 185.000.000 aandelen heeft uitgegeven aan zijn investeerders, dan wordt de interne waardering per aandeel op dat moment als volgt berekend:

Waardering per aandeel = Totale bedrijfswaardering / Totaal aantal uitstaande aandelen
Waardering per aandeel = €1.850.000.000 / 185.000.000 aandelen = €10 per aandeel

Dit getal is echter een interne maatstaf die wordt gebruikt door de betrokken investeerders en niet de prijs waartegen particulieren kunnen handelen. De uiteindelijke publieke prijs bij een eventuele beursgang kan afwijken van deze eerdere private waarderingen, afhankelijk van de marktomstandigheden en de vraag van beleggers.

Voor particuliere beleggers is directe investering in private bedrijven zoals Mistral AI doorgaans niet mogelijk. Indirecte blootstelling kan soms via investeringen in durfkapitaalfondsen die op hun beurt weer beleggen in dit soort startups. Deze fondsen zijn echter veelal alleen toegankelijk voor institutionele beleggers of zeer vermogende individuen, vanwege de hoge instapbedragen en het verhoogde risicoprofiel dat gepaard gaat met vroege-fase investeringen.

Wanneer een bedrijf besluit naar de beurs te gaan, valt het onder toezicht van financiële autoriteiten zoals de Autoriteit Financiële Markten (AFM) in Nederland. De AFM ziet toe op een eerlijk en transparant proces van een beursgang om beleggers te beschermen. Voor private investeringsrondes, zoals die van Mistral AI, gelden andere regels en is de directe bescherming voor particuliere beleggers vanuit de AFM beperkter, aangezien deze transacties niet op de openbare markt plaatsvinden.