Meest ondergewaardeerde aandelen

Meest ondergewaardeerde aandelen zijn winstgevende bedrijven met groeipotentieel en een relatief lage koers. Deze waardeaandelen, waarvan er in 2025 bijvoorbeeld 94 voor megatrends werden geïdentificeerd, worden als ondergewaardeerd beschouwd door hun lage koers-winstverhouding. Dit artikel helpt u deze aandelen te herkennen en de risico's en kansen op aanzienlijk rendement in te schatten.

Welke aandelen zijn nu ondergewaardeerd?

Momenteel worden diverse ondergewaardeerde Nederlandse aandelen als ondergewaardeerd beschouwd, variërend van individuele bedrijven tot specifieke marktsegmenten. Recente analyses uit 2025 identificeren bijvoorbeeld 12 nieuwe ondergewaardeerde aandelen en 94 aandelen voor toekomstige megatrends. Ook mid-cap groeiaandelen, de Europese aandelenmarkten, en individuele bedrijven zoals Amazon en Koninklijke Philips zijn als ondergewaardeerd bestempeld. Waarde-bewuste beleggers kunnen in overgewaardeerde marktcondities twee sterk ondergewaardeerde aandelen overwegen. Hoewel auto-aandelen en waarde-aandelen in 2021 ook als ondergewaardeerd werden gezien, ligt de nadruk nu op andere kansen.

Anheuser-Busch InBev

Anheuser-Busch InBev (AB InBev) is 's werelds grootste bierbrouwer. Het is een beursgenoteerde onderneming met de maatschappelijke zetel in Leuven, België. Dit Belgische bierbrouwerijbedrijf produceert en distribueert zowel alcoholische als niet-alcoholische dranken. AB InBev heeft succesvol Budweiser geïntegreerd en brouwt ook bekende biermerken zoals Hoegaarden. In 2024 had Anheuser-Busch InBev een marktkapitalisatie van 143,39 miljard USD.

Pfizer

Of Pfizer een ondergewaardeerd aandeel is, hangt af van een grondige analyse. Beleggers kijken hierbij naar de financiële prestaties, de sectorontwikkelingen en de toekomstverwachtingen van het bedrijf. Voor een actuele waardebepaling raadpleegt u financiële analisten of betrouwbare bronnen.

Roche

Roche is een Zwitsers bedrijf en een leidende speler in oncologie en diagnostiek. Het bedrijf, opgericht in 1896, speelt een cruciale rol in medische technologie en farmaceutische innovaties. Roche is een van de grootste aandelen op de Zwitserse aandelenmarkt. Het behoort tot de industrie van algemene medicijnfabrikanten. Daarbij opereert het via divisies voor diagnostiek en farmaceutica, met een focus op persoonlijke gezondheidszorg.

Nike

Voor een beoordeling van Nike als ondergewaardeerd aandeel zijn actuele financiële analyses nodig. Deze analyses kijken naar de winst- en omzetcijfers van het bedrijf. Zonder deze diepgaande cijfers blijft elke uitspraak over onderwaardering speculatief. U kunt hiervoor de officiële financiële rapporten van Nike raadplegen of analyses van beleggingsexperts inzien.

Nestlé

Een beoordeling van Nestlé als ondergewaardeerd aandeel vraagt om een diepgaande financiële analyse. Zonder actuele cijfers over winst, omzet en waardering is een definitief oordeel niet mogelijk. U vindt deze gegevens in de officiële financiële verslagen van Nestlé zelf. Ook analyses van gespecialiseerde beleggingsexperts kunnen hierbij helpen.

Waarom worden deze aandelen als ondergewaardeerd gezien?

Ondergewaardeerde aandelen, ook wel waardeaandelen genoemd, worden zo gezien omdat hun beurskoers laag is ten opzichte van hun fundamentele kenmerken en waarderingen. Dit kan komen door een lage koers-winstverhouding, een sterk vermogen om cash te genereren op lange termijn, of een hoge dividenduitkeringsratio. Deze aandelen zijn vaak economisch sterk, maar kunnen tijdelijk ondergewaardeerd zijn door marktstemming of economische cycli.

Waardering op basis van winst en omzet

De waardering van een bedrijf kijkt naar zowel winst als omzet. U kunt de bedrijfswaarde bepalen met formules die uitgaan van nettowinst en jaaromzet. Veel ondernemers gebruiken vuistregels, zoals vijf keer de winst of een percentage van de omzet. De koers-winstverhouding (PER) is een methode, maar combineer deze met de bedrijfskwaliteit en het rendement op herbelegde winst. Winst per aandeel is een leidend criterium voor een positieve beoordeling van aandelen. De prestatie van een bedrijf beoordeelt u ook met omzetgroei, winst per aandeel (EPS), rendement op eigen vermogen (ROE) en schuldenlast. De nettowinstmarge, uitgedrukt als percentage van de omzet, toont de winst per euro omzet. Een omzetrendement van 15-20 procent of meer geldt als sterk in sectoren zoals software.

Dividend en kasstroom

Dividendbetalingen van bedrijven komen uit de vrije kasstroom. Deze kasstroom geeft inzicht in het geld dat overblijft na alle operationele kosten en investeringen. Voor een duurzame dividenduitkering is een stabiele vrije kasstroom essentieel. U meet de veiligheid van een dividend door de verhouding tussen de uitbetaalde dividenden en de vrije kasstroom. Een lage uitkeringsratio betekent een beter gedekt en veiliger dividend. Als de kasstroom van een bedrijf afneemt, is er minder geld beschikbaar voor dividenduitkeringen.

Marktverwachtingen en herstelpotentieel

Markten verwachten herstel na negatieve jaren, zoals in 2018 en 2022, met herstelperiodes in 2023 en 2024. Historisch gezien tonen markten veerkracht en herstellen ze na correcties volgens herstelfasen. Economisch herstel, attractievere waarderingen en veel cash aan de zijlijn ondersteunen deze vooruitzichten. Winsten werden in 2024 al verwacht aanzienlijk te herstellen. Na berenmarktbodems worden marktrendementen historisch gezien na maanden positief. Beurzen herstellen vaak sneller dan gedacht, ook na recente koersdalingen in maart 2025. Markten lieten al gedeeltelijk herstel zien tot midden 2022. Toch reageren ze mogelijk onvoldoende op afgenomen economische data en winstherzieningen.

Hoe beoordeel je of een aandeel echt goedkoop is?

U beoordeelt een aandeel als goedkoop door naar de waardering te kijken, niet alleen naar de prijs. Verschillende waarderingsmaatstaven helpen hierbij. Denk aan de koers-winstverhouding, koers-boekwaardeverhouding, vrije kasstroom en schuldpositie.

K/W-verhouding

De K/W-verhouding (koers-winstverhouding) is een waarderingsmaatstaf die aangeeft hoeveel beleggers betalen per euro winst per aandeel. U berekent deze ratio door de beurskoers van een aandeel te delen door de winst per aandeel. Dit vergelijkt de prijs met de bedrijfswinst en helpt u de relatieve waarde van een aandeel te beoordelen. Een K/W-verhouding tussen 0 en 10 kan duiden op mogelijke onderwaardering of afnemende winstverwachtingen. De standaard K/W-verhouding is gebaseerd op historische winsten. De ratio kan echter ook op andere winstperioden gebaseerd zijn, zoals de verwachte winst van het lopende jaar. Bijvoorbeeld, de K/W-verhouding van Microsoft was in december 2023 32.90, en die van Nvidia 55 op 23 juni 2024.

Koers-boekwaardeverhouding

De koers-boekwaardeverhouding (P/B ratio) vergelijkt de aandelenprijs met de boekwaarde per aandeel. U berekent deze ratio door de actuele aandelenkoers te delen door de boekwaarde per aandeel. De prijs-boekwaardeverhouding is de verhouding tussen de marktwaarde van het bedrijf en de boekwaarde. Deze verhouding helpt u beoordelen of een aandeel ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Een lage koers-boekwaardeverhouding kan wijzen op een ondergewaardeerd aandeel. Een koers-boekwaarde verhouding van 1 of lager wordt vaak gezien als een teken van onderwaardering. Een ratio kleiner dan 1 betekent dat u het aandeel koopt met korting ten opzichte van de boekwaarde van de bezittingen min de schulden. Is de koers-boekwaardeverhouding gelijk aan 1, dan kost het aandeel precies evenveel als het eigen vermogen per aandeel oplevert. Het laat zien hoe de marktprijs van een aandeel zich verhoudt tot de werkelijke boekwaarde van het bedrijf. De koers-boekwaardeverhouding wordt ook berekend als marktkapitalisatie gedeeld door boekwaarde.

Vrije kasstroom

Vrije kasstroom, ook wel free cash flow genoemd, is de operationele kasstroom min de noodzakelijke investeringsuitgaven. Deze wordt gedefinieerd als operationele kasstroom minus kapitaaluitgaven. U berekent vrije kasstroom door de investeringskasstroom van de operationele kasstroom af te trekken. Het is de beschikbare kasstroom voor het management na alle bedrijfskosten. Het vertegenwoordigt de kasstroom die een bedrijf genereert na aftrek van uitgaven voor bedrijfsvoering en onderhoud van kapitaalgoederen. Deze maatstaf toont de kas die een bedrijf overhoudt na het betalen van operationele kosten en kapitaaluitgaven. Het wordt gezien als de besparingen van een bedrijf na het betalen van alle kosten. Vrije kasstroom geeft inzicht in de beschikbare kasstromen voor schuldreductie en dividenduitkeringen. Het geeft inzicht in de financiële flexibiliteit van een onderneming. Deze is belangrijk voor zorgvuldige evaluatie en analyse door beleggers. Beleggers gebruiken vrije kasstroom als maatstaf om te vergelijken met dividenden. Een toename van uitgaven, zoals de aankoop van een dure auto, kan de vrije kasstroom doen afnemen.

Schuldpositie

De schuldpositie van een bedrijf beschrijft de totale omvang van de schulden. Accountants noteren deze positie op de balans tijdens financiële waardering. Schuld betekent eigenlijk dat toekomstige inkomsten al zijn uitgegeven. Als de schuldpositie toeneemt, stijgt ook het risico voor het bedrijf. Dit is een belangrijke indicator voor beleggers.

Welke risico's zitten aan ondergewaardeerde aandelen?

Beleggen in ondergewaardeerde aandelen brengt specifieke risico's met zich mee, zoals de kans op waardevallen. Deze aandelen kunnen langdurig ondergewaardeerd blijven of zelfs verder in waarde dalen. U loopt het risico dat de verwachte waardestijging uitblijft. Soms hebben deze bedrijven te maken met bedrijfsverliezen of een inzakkende industrie. De risico's omvatten onder meer waardevallen, structurele krimp, sectorrisico's en een lange tijdshorizon voor herstel.

Waardevalkuilen

Waardevalkuilen zijn risico's die ervoor zorgen dat ondergewaardeerde aandelen niet in waarde stijgen. Soms blijft de markt de werkelijke waarde van een bedrijf negeren. Een lage waardering kan ook een teken zijn van dieperliggende problemen, zoals structurele krimp in een sector. U moet de redenen achter de onderwaardering goed onderzoeken.

Structurele krimp

Structurele krimp betekent dat een bedrijf of sector langdurig minder vraag ervaart. Dit leidt tot een blijvend lagere winstgevendheid. Een aandeel kan hierdoor ondergewaardeerd lijken, maar de krimp kan de waarde verder drukken. Onderzoek daarom goed of een lage waardering een tijdelijk probleem is of een teken van structurele achteruitgang.

Sectorrisico

Sectorrisico is het risico dat aandelenkoersen van bedrijven binnen een specifieke marktsector gezamenlijk dalen. Dit waardeverlies ontstaat door problemen of zwakte in die sector. Denk aan schandalen, economische tegenslag, of gebeurtenissen zoals een terroristische aanslag die de luchtvaartsector treft. Voor beleggers in ondergewaardeerde aandelen betekent dit dat een lage waardering niet altijd een koopje is; de hele sector kan structureel onder druk staan.

Tijdshorizon voor herstel

De tijdshorizon voor herstel van beleggingen is direct gekoppeld aan de duur van uw beleggingsperiode. Een langere beleggingshorizon biedt de nodige tijd om marktterugvallen, tussentijdse koersdalingen en potentiële verliezen te verwerken. De duur van uw beleggingshorizon bepaalt uw herstelmogelijkheden na marktcorrecties. Langetermijn beleggers hebben zo tijd om te herstellen bij waardeherstel van hun beleggingen. Financiële markten herstellen meestal binnen een paar jaar. Dit geldt ook na diepe beursvallen zoals de internetzeepbel in 2001 of de kredietcrisis in 2008. Een lange investeringshorizon, bijvoorbeeld tot uw pensioen, biedt tijd voor herstel van grote waardedalingen. Dit geeft een grote kans om significante verliesperiodes te boven te komen, zelfs als herstel lang duurt.

Hoe koop je ondergewaardeerde aandelen?

Om ondergewaardeerde aandelen te kopen, begint u met het identificeren van geschikte bedrijven. Een aandelenbelegger zoekt deze aandelen vaak via een Value investeringsstrategie, waarbij analisten lage indicatoren zoals P/E en P/B ratio's gebruiken. Deze strategieën voor ondergewaardeerde aandelen identificatie zijn cruciaal, vooral na een beursdaling, om aantrekkelijk geprijsde aandelen met potentieel te vinden. Beleggen in deze aandelen kan leiden tot hogere dividendenrendementen en waardestijging op lange termijn. Daarna regelt u de aankoop via een broker, wat inhoudt dat u een broker kiest, kosten vergelijkt, uw aankoop spreidt en uw waarderingscriteria volgt.

Stap 1: Kies een broker

De eerste stap om ondergewaardeerde aandelen te kopen, is het kiezen van een broker en het financieren van je brokerage account. Je moet een geschikte broker selecteren die aansluit bij jouw behoeften en budget. Dit voorkomt teleurstellingen. Let daarbij op criteria zoals kosten, het gebruiksgemak van het platform en de kwaliteit van de klantenservice. Evalueer ook het aanbod van financiële instrumenten en markten. Vergelijk verschillende brokers om de beste keuze te maken die past bij jouw wensen.

Stap 2: Vergelijk kosten

Vergelijk altijd de kosten voordat u ondergewaardeerde aandelen koopt. Deze kosten verschillen per broker en kunnen uw rendement beïnvloeden. Let op transactiekosten, servicekosten en eventuele bewaarkosten. Voor actuele en gedetailleerde kostenoverzichten raadpleegt u de websites van de brokers zelf.

Stap 3: Spreid je aankoop

Spreid uw aankoop om risico's te beperken wanneer u ondergewaardeerde aandelen koopt. U verdeelt uw investering dan over meerdere momenten of verschillende bedrijven. Dit voorkomt dat u alles inzet op één moment of één aandeel. Voor algemeen beleggingsadvies over risicospreiding kunt u de richtlijnen van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) raadplegen.

Stap 4: Volg je waarderingscriteria

U volgt uw waarderingscriteria door vast te houden aan de methoden die u gebruikt om aandelen te beoordelen. Dit helpt u om consistent te blijven in uw beleggingsbeslissingen. Bepaal vooraf welke financiële indicatoren voor u belangrijk zijn, zoals winstgevendheid of de schuldpositie van een bedrijf. Consistentie is hierin de sleutel; zo voorkomt u impulsieve aankopen en blijft u trouw aan uw strategie. Voor algemene beleggingsprincipes kunt u de richtlijnen van de Autoriteit Financiële Markten (AFM) raadplegen.

Welke sectoren zijn nu interessant voor waarde-investeerders?

Waarde-investeerders zoeken nu naar sectoren met solide waarderingen en stabiele investeringskansen. Typische value sectoren zoals het bankwezen, telecom en nutsbedrijven blijven aantrekkelijk. Daarnaast zijn winstgevende bedrijven in sectoren als technologie en e-commerce, die weinig investeringen vragen, ook in trek bij investeerders wereldwijd.

Defensieve sectoren met lage waarderingen

Defensieve sectoren zijn vaak ondergewaardeerd. Beleggers verwachten hier beperkte winstgroei, wat leidt tot lagere koers-winstverhoudingen (PER's). Ondergewaardeerde aandelen zijn vaak te vinden in sectoren zoals nutsbedrijven, gezondheidszorg en financiële dienstverlening. De consumentendefensieve sector handelde in 2025 tegen een korting van 5% ten opzichte van de reële waarde. Volgens Morningstar hadden defensieve aandelen in 2025 redelijke waarderingen. Marktsegmenten met defensieve waarderingen zagen er in 2024 aantrekkelijk uit, vooral bij dalende obligatierendementen. Beleggingen in sectoren met defensieve kenmerken werden in 2023 aanbevolen. Deze aandelen zijn doorgaans minder volatiel en bieden bescherming bij dalende markten.

Cyclische sectoren met herstelpotentieel

Cyclische sectoren, zoals energie, financials, industrie en technologie, kunnen aantrekken als de economie herstelt. In het voorjaar van 2024 lieten de winstverwachtingen voor veel van deze sectoren al herstel zien. Bedrijven die lange cycli van voorraadafbouw en winstverlagingen hebben doorgemaakt, staan vaak op het punt van een omslag naar herstel in hun bedrijfsactiviteiten. Zelfs achterblijvende cyclische aandelen en small caps kunnen op de kortetermijn, bijvoorbeeld in 2025, een tijdelijke opleving ervaren. In mei 2025 boden cyclische sectoren in Duitsland opwaarts potentieel bij stijgend consumentenvertrouwen, hoewel de vraag kwetsbaar blijft. Ook in de VS profiteren cyclische sectoren bij midcap aandelen als de economie herstelt in 2025. Hoewel cyclische sectoren in 2023 mindere prestaties lieten zien, behoren ze bij een herstellende markt vaak tot de grootste winnaars. Na de coronacrisis namen cyclische beleggingssectoren in Nederland het stokje over van defensieve sectoren bij een verbeterd marktsentiment, wat investeringskansen biedt afhankelijk van je benadering.

Sectoren met sterke dividendrendementen

Sectoren met sterke dividendrendementen zijn vaak stabiel en gevestigd. Grote dividenduitkeringen komen veelal uit nutsbedrijven, vastgoed, financials en telecom. Ook olie- en gas-dienstverlening, banken, verzekeraars, basismaterialen en industrie staan bekend om hun hoge dividendrendementen. Bedrijven in sectoren zoals consumptiegoederen en gezondheidszorg bieden voorspelbare jaarlijkse dividenden en stabiele prestaties. Dividendgroei-aandelen vindt u vaak in deze langzaam groeiende en stabiele sectoren. Een portefeuille met hoog dividendrendement bestaat vaak uit vastgoed- en nutsbedrijven.

Wat is momenteel de meest ondergewaardeerde aandelensector?

De meest ondergewaardeerde aandelensector is niet eenduidig; dit hangt af van de regio en peildatum. Per juni 2025 blijft de communicatiediensten sector de meest ondergewaardeerde. De Europese vastgoedsector werd per 15 mei 2025 ook als ondergewaardeerd beschouwd, volgens Morningstar. In het eerste kwartaal van 2024 was de communicatiesector in de Amerikaanse aandelenmarkt de meest ondergewaardeerde. Uitbaters van wind- en zonne-energieparken in de Europese nutssector waren in datzelfde kwartaal het meest ondergewaardeerd. Verder was de technologiesector in 2024 op één na meest ondergewaardeerd, met 22% korting op de Fair Value. Energieaandelen werden na een bearmarkt tot 2023 nog steeds als ondergewaardeerd gezien.

Welke aandelen staan laag?

Aandelen die laag staan, zijn vaak de zogenaamde 52-week low aandelen. Dit zijn aandelen die de laagste slotkoers in de afgelopen 12 maanden hebben bereikt en daarmee de laagste prijs binnen 52 weken hebben. Zulke aandelen kunnen ondergewaardeerd zijn ten opzichte van hun intrinsieke waarde, wat ze tot een investeringsmogelijkheid maakt. Waardeaandelen, die een lage koers-winstverhouding hebben, vallen hier ook onder. Zelfs de beste aandelen gaan soms door diepe dalen. Ook minder geliefde onderdelen van de aandelenmarkt, met lage prestatieverwachtingen, kunnen laag staan en koopkansen bieden, vooral bij Amerikaanse aandelen.

Welk aandeel gaat maal duizend?

Een aandeel dat 'maal duizend' gaat, is een droom voor elke belegger. Zulke extreme voorspellingen zijn echter niet te maken. De markt is onvoorspelbaar en geen enkel aandeel biedt een garantie voor zulke uitzonderlijke groei. U kunt wel zoeken naar bedrijven met een sterk groeipotentieel en een solide basis. Focus op een langetermijnvisie en spreid uw investeringen om risico's te beperken.

Welke vier aandelen tippen analisten voor 2026?

Analisten tippen geen eenduidige vier aandelen voor 2026; hun aanbevelingen variëren sterk. Wat als 'meest ondergewaardeerde aandelen' wordt gezien, hangt af van de gebruikte waarderingsmethoden en de specifieke analist. U moet zelf onderzoek doen naar bedrijven met een solide basis en groeipotentieel. Een langetermijnvisie en spreiding van investeringen blijven belangrijk bij het zoeken naar ondergewaardeerde aandelen.