Is lage rente goed voor aandelen?

Een lage rente is over het algemeen goed voor aandelen, omdat het bedrijven goedkoper maakt om te lenen. Dit stimuleert investeringen en kan leiden tot hogere aandelenkoersen. Beleggen in aandelen wordt ook aantrekkelijker wanneer de rente op een spaarrekening laag is. Momenteel levert beleggen in aandelen vaak een hoger dividendrendement op dan sparen of obligaties. Op deze pagina leest u meer over de invloed van rente op de aandelenmarkt.

Direct antwoord: waarom lage rente aandelen vaak ondersteunt

Lage rente is goed voor aandelen omdat het bedrijven stimuleert om te investeren en beleggen in aandelen aantrekkelijker maakt dan sparen. Wanneer de rente op spaarrekeningen laag is, zoeken mensen naar hogere rendementen. Dit leidt tot meer investeringen in aandelen en vastgoed. Ook obligaties worden minder interessant bij een zeer lage rente, waardoor aandelen relatief aantrekkelijker worden. Renteverlagingen door centrale banken vergroten de investeerdersvraag naar aandelen.

Bedrijven lenen gemakkelijker en goedkoper geld bij lage rentetarieven, wat hun investeringen aanjaagt. Dit vooruitzicht op lagere rentes geeft een positieve impuls aan de aandelenmarkt. Investeerders zijn in zo'n periode ook eerder geneigd om risicovoller te beleggen om toch een redelijk rendement te behalen. Een lage rente op leningen, mede door lage staatsobligatierendementen, verhoogt de motivatie voor risicovollere activa.

Hoe rente de waardering van aandelen beïnvloedt

De waardering van aandelen is direct gekoppeld aan rentetarieven. De marktwaarde van aandelen wordt sterk beïnvloed door een specifieke marktwaardeberekening. Hierbij spelen twee concepten een rol: het groeipercentage ('g') en de disconteringsvoet ('r'). De disconteringsvoet is de rente die investeerders eisen om te beleggen.

Wanneer de rente daalt, wordt de disconteringsvoet ('r') lager. Dit maakt toekomstige winsten van bedrijven meer waard in het heden, wat de aandelenkoersen opdrijft. Aandelenprijzen worden ook beïnvloed door de rendementen die investeerders vragen, waarbij groei en inflatie belangrijke factoren zijn. Een lage rente kan de groei stimuleren en de gevraagde rendementen verlagen, wat positief uitpakt voor de waardering van aandelen.

Welke aandelen profiteren meestal van een lage rente

Diverse aandelen profiteren van lage rentestanden, vooral die met een groeistrategie. Een omgeving van lage rente, lage inflatie en lage groei werkt in hun voordeel. De duurste aandelen met hoge koers/winstverhoudingen profiteren hierbij extra van lagere disconteringsrentes. Ook beleggingen met een langetermijnkarakter, zoals de genoteerde vastgoedsector, worden geprefereerd. Dit komt omdat de rente op vastrentende beleggingen dicht bij historisch lage niveaus blijft.

Groeiaandelen

Groeiaandelen zijn aandelen van bedrijven die snel groeien. Deze bedrijven hebben vaak bovengemiddelde groeiverwachtingen binnen hun sector. Ze worden verwacht hoge winstgroei te leveren in de toekomst. Vaak zijn dit relatief jonge bedrijven. Ze keren weinig of geen dividend uit. Het risico is hoger dan gemiddeld. Toch bieden groeiaandelen aantrekkelijk potentieel rendement voor beleggers die meer risico willen nemen. In 2025 werd voorzichtigheid aanbevolen vanwege hoge waarderingen.

Cyclische aandelen

Cyclische aandelen zijn van bedrijven die sterk meebewegen met de economie. Hun prestaties en koersen zijn gevoelig voor economische cycli en schommelingen. Dit type aandeel heeft vaak een hoge volatiliteit. Tijdens periodes van herstel en expansie kunnen cyclische aandelen snel in waarde stijgen. Ze groeien sterk bij goede economische prestaties, wat ze aantrekkelijk maakt voor beleggers die geloven in economische groei.

Bedrijven met hoge schulden

Bedrijven met hoge schulden zijn sterk afhankelijk van lage rentetarieven. Ze zijn gevoelig voor rentewijzigingen en lopen een groter risico op wanbetaling als leenkosten stijgen. Een bedrijf met veel schulden moet een aanzienlijk deel van toekomstige winsten gebruiken voor schuldaflossing. Dit kan leiden tot moeite met betalingen en dividenduitkeringen. In de afgelopen jaren tot 2024 presteerden bedrijven met een hoge financiële hefboom aanzienlijk slechter dan die met weinig of geen schulden. Vooral in economisch instabiele marktomstandigheden, zoals in 2024, lopen zij een hoger financieel risico. Europese bedrijven met een hoge schuldgraad ondervinden negatieve gevolgen bij het aantrekken van externe financiering, zoals hogere kosten of uitsluiting. Dit legt voor groeibedrijven met een hoge schuldenlast druk op de winstmarges door dure schuldaflossingen.

Wanneer lage rente minder goed uitpakt voor beleggers

Hoewel lage rente vaak gunstig is voor aandelen, zijn er situaties waarin dit minder goed uitpakt voor beleggers. Een lange periode van lage rente kan het lastig maken om een minimumrendement te behalen, vooral voor pensioenfondsen en gepensioneerden. Hierdoor worden beleggers soms richting alternatieven zoals goud geduwd, omdat andere investeringen een laag opbrengstniveau hebben. Ook verlaagt lage rente de waarde van spaargeld en kan het leiden tot minder benodigde pensioenopbouw. Dit gebeurt bijvoorbeeld wanneer de lage rente samengaat met zwakke economische groei, een hard oplopende inflatie of als de winstmarges van bedrijven onder druk staan.

Als lage rente samenvalt met zwakke economische groei

Wanneer lage rente samenvalt met zwakke economische groei, pakt dit vaak minder gunstig uit voor beleggers. Economische stagnatie, zoals een liquiditeitsval, kenmerkt zich door lage vraag ondanks lage rente. Lagere reële rentes stimuleren de economische groei niet, vooral als reële lonen tegelijkertijd dalen. Vanaf 2019 bleek lage rente onvoldoende om de economie te stimuleren. Hierdoor wordt sparen en investeren in zowel obligaties als aandelen minder aantrekkelijk. Kunstmatig lage rente kan ook leiden tot waninvesteringen. Zo kan bedrijfsuitbreiding plaatsvinden zonder voldoende consumentenvraag.

Als inflatie hard oploopt

Als inflatie hard oploopt, stijgen de rentestanden. Hoge inflatie leidt ertoe dat centrale banken de rentetarieven verhogen. Dit maakt lenen duurder, wat ook geldt voor de hypotheekrente. Zo leidde inflatie begin 2022 tot significante renteverhogingen.

Als winstmarges onder druk staan

Wanneer winstmarges onder druk staan, kan dit leiden tot dalende aandelenkoersen. Stijgende inputkosten en loonkosten zetten winstmarges van bedrijven onder druk, zoals in 2022-2023 gebeurde. Hoge inflatie drukt de marges van bijna het hele beursgenoteerde bedrijfsleven. Vooral financiële bedrijven hebben moeite om onverwachte kostenstijgingen door te berekenen aan klanten. Dit verlies van winst beïnvloedt concurrerende bedrijven met krappe marges negatief. Lagere winstmarges bij bijvoorbeeld technologiebedrijven leiden direct tot dalende aandelenkoersen.

Wat beleggers kunnen doen bij een renteverlaging

Bij een renteverlaging passen beleggers hun strategie vaak aan. Ze kunnen investeren in risicovollere, potentieel rendabelere beleggingen, maar ook focussen op solide aandelen met stabiele cashflow. Dit kan ook een moment zijn om de balans tussen aandelen en obligaties te heroverwegen, waarbij sommigen aandelen afbouwen en obligaties verhogen. Echter, aanzienlijke renteverlagingen zijn nodig om meer risicobereidheid te stimuleren.

Spreiden over sectoren en regio's

Spreiden van investeringen over sectoren en regio’s verkleint uw beleggingsrisico. Dit betekent dat u belegt in verschillende bedrijven, sectoren en geografische locaties. Wereldwijde spreiding over regio’s en sectoren helpt u beter voorbereiden op onverwachte veranderingen. Het draagt bij aan effectief risicomanagement en het nastreven van langetermijngroei en inkomen. Bovendien helpt het verhogen van potentiële rendementen en beter omgaan met marktvolatiliteit. Door uw beleggingen over sectoren te verspreiden, benut u groei in diverse marktgebieden en vergroot u de kans op een gemiddeld rendement. Het helpt ook verlies beperken in minder presterende sectoren en voorkomt hoog risico door sectorconcentratie.

Letten op waardering en winstgroei

Bij het beleggen in aandelen let u op de waardering en winstgroei van een bedrijf. Hoge waarderingen vragen om uitstekende winstgroei. Bedrijven met consistente omzet- en winstgroei hebben een hoger waarderingspotentieel en een grotere kans op waardestijging op lange termijn. Duurzame winstgroei, die omzetgroei vereist, bevordert de samengestelde groei van aandelenkoersen. Kwaliteitsbedrijven genereren continu bovengemiddelde winst en herinvesteren in groei of lange termijn dividenden. Zelfs bedrijven zonder winst, maar met hoge groeiverwachtingen, worden vaak gewaardeerd op basis van toekomstige winstverwachtingen.

Balans tussen aandelen en obligaties

De balans tussen aandelen en obligaties is altijd persoonlijk. Deze verdeling hangt af van uw risicoprofiel, beleggingshorizon en financiële doelen. U moet ook uw risicotolerantie en inkomensbehoeften overwegen. Er is geen absoluut juiste of verkeerde balans. Het optimale evenwicht is moeilijk vast te stellen door persoonlijke omstandigheden. Voor de meeste beleggers is het belangrijk een evenwichtige verhouding te vinden. Dit zorgt voor een optimale portefeuillebalans.

Zijn lage rentetarieven goed voor aandelen?

Lage rentetarieven zijn doorgaans gunstig voor aandelenmarkten en hebben een positief effect op aandelenwaarderingen. U kunt meer lezen over lage rente en aandelen. Ze maken het voor bedrijven goedkoper om te lenen, wat investeringen in risicovolle activa stimuleert. Dit kan de economie bevorderen en bedrijfsschulden verlagen. Ook worden aandelen aantrekkelijker dan spaarrekeningen of obligaties bij lage rentes. Beleggers zoeken dan naar hogere rendementen, wat de aandelenmarkt stimuleert. Hoge rentes verminderen de aantrekkelijkheid van aandelenwaarderingen. Dit maakt aandelen minder gunstig als beleggingsoptie.

Is rentedaling goed voor aandelen?

Een rentedaling is over het algemeen goed voor aandelen. Lagere rentes zijn gunstig voor de aandelenmarkten. Dit kan leiden tot stijgende aandelenkoersen, zoals in 2024 op de AEX te zien was. Bedrijven kunnen goedkoper lenen, wat hun winstgroei bevordert door lagere leenlasten en hogere aandelenkoersen tot gevolg heeft. De algemene aandelenmarkt doet het goed bij een rentedaling, tenzij er onvoorziene negatieve gebeurtenissen optreden. In de eerste negen maanden van 2024 zorgden dalende rentes en stijgende winsten voor bovengemiddelde rendementen bij aandelenbeleggers. Beleggersverwachtingen rond renteverlagingen vergroten de interesse in solide aandelen met stabiele cashflow. Een lagere rente stimuleert de aandelenmarkt, omdat aandelen aantrekkelijker worden dan spaarrekeningen of obligaties, zoals in 2020 bleek. U kunt meer lezen over rentedaling en aandelen.

Wat gebeurt er met aandelen als de rente stijgt?

Als de rente stijgt, worden aandelenwaarderingen minder aantrekkelijk. Dit leidt vaak tot een daling van aandelenkoersen. Een hogere rente levert een hogere disconteringsvoet op toekomstige winsten. Dit beïnvloedt de marktwaarde van het aandelenkapitaal negatief. Vooral groeiaandelen zijn gevoeliger voor stijgende rentes, omdat hun verwachte kasstromen ver in de toekomst liggen. Stijgende rentetarieven verhogen ook de kapitaalkosten en leenlasten voor bedrijven. Hierdoor richten investeerders zich op meer rendabele activa of effecten met hogere dividenden.

Welke aandelen kopen bij renteverlaging?

Bij een verwachte renteverlaging richten beleggers zich op solide aandelen met stabiele cashflow. Dit zijn vaak goedkope aandelen die veerkracht tonen. Specifiek kunnen S-REITs profiteren van renteverlagingen. Een verlaging van rentevoeten vermindert de stimulansen voor sparen. Dalende rentetarieven veroorzaken zo een verschuiving van spaargeld naar de aandelenmarkt. Een verwachte verdere renteverlaging versterkt deze kapitaalverplaatsing van vastrentende waarden naar aandelen. Beleggers leiden hun kapitaal weg van kortetermijnbeleggingen wanneer de rente-opbrengsten dalen. Hoge rentevoeten verminderen de aantrekkelijkheid van aandelen, dus een daling werkt juist andersom.