Waarom daalt de koers van KPN?
De koers van KPN is gedaald door een combinatie van historische marktgebeurtenissen en meer recente bedrijfs- en marktfactoren. Historisch gezien daalde de koers drastisch na de internetbubbel rond 2000, van 70 euro naar iets meer dan 2 euro per aandeel. Meer recent droeg een versnelde omzetdaling in het vierde kwartaal van 2023, stijgende rentes in 2022 en negatieve analistenadviezen in 2020 bij aan koersdruk.
Een van de meest ingrijpende koersdalingen voor KPN vond plaats rond het jaar 2000, gedurende de periode van de internetbubbel. Destijds zag het Nederlandse telecombedrijf zijn aandelenkoers in ongeveer anderhalf jaar tijd kelderen. De koers daalde van 70 euro naar iets meer dan 2 euro per aandeel, een daling die de waarde van het bedrijf significant beïnvloedde en een blijvende impact had op de perceptie van het aandeel.
Naast deze historische gebeurtenis zijn er in de meer recente geschiedenis diverse factoren die bijdragen aan de koersdruk op het aandeel KPN. Deze factoren variëren van macro-economische ontwikkelingen tot specifieke bedrijfsprestaties en analistenadviezen:
- Stijgende rente (derde kwartaal 2022): De koersdaling in het derde kwartaal van 2022 werd toegeschreven aan stijgende rentes. Hogere rentes maken hoogdividendaandelen, zoals KPN, doorgaans minder aantrekkelijk voor beleggers, omdat alternatieve beleggingen met een vast rendement competitiever worden.
- Verlaagd analistenadvies (februari 2020): Op 13 februari 2020 werd het advies voor het aandeel KPN verlaagd naar 'verkopen'. Voorheen gold sinds de herfst van 2019 een 'houden'-advies, maar de koers zakte onder een belangrijke steunlijn, wat leidde tot de negatieve bijstelling.
- Versnelde omzetdaling (vierde kwartaal 2023): KPN publiceerde kwartaalcijfers over het vierde kwartaal van 2023 die slecht werden ontvangen. De markt reageerde negatief op een versnelde omzetdaling binnen de Nederlandse telecommarkt, wat zorgen opriep over de toekomstige inkomstenstromen van het bedrijf.
- Onderwaardering ten opzichte van sectorgenoten (september 2021): In september 2021 was de koers van het aandeel KPN bijna 3,20 euro, wat circa 20 procent lager was dan de theoretische waarde die werd afgeleid uit de waardering van T-Mobile. Dit suggereerde dat KPN ondergewaardeerd werd in vergelijking met concurrenten.
- Koers worstelt rond 2 euro (maart 2020): Rond 10 maart 2020 ondervond het aandeel KPN een koersdaling en worstelde het rond de 2 euro per aandeel, wat de aanhoudende volatiliteit en druk op de koers in die periode illustreerde.
Deze combinatie van een historische koersval door de internetbubbel en een reeks recentere uitdagingen op het gebied van marktrente, analistenvertrouwen en bedrijfsprestaties heeft bijgedragen aan de fluctuaties en dalingen van de KPN-koers.