KLM-aandelen gesplitst: wat gebeurde er?
Air France-KLM voerde een omgekeerde aandelensplitsing uit, waarbij 1 nieuw aandeel 10 oude aandelen verving. Deze aanpassing, die op 31 augustus 2023 inging, zorgde ervoor dat de nieuwe aandelen vanaf die datum op de beurs werden verhandeld. Op deze pagina leest u wat deze splitsing inhield en welke financiële gevolgen dit had voor de luchtvaartmaatschappij, inclusief de winst per aandeel en het dividend.
Direct antwoord over de split van Air France-KLM
De eerdere besproken omgekeerde aandelensplitsing van Air France-KLM was een financiële operatie. De feiten hier gaan over een strategische opsplitsing van de Air France-KLM Groep, specifiek de ontvlechting van KLM. Een dergelijke splitsing wordt gezien als een mogelijke exit-strategie voor de Nederlandse belastingbetaler en kan KLM winstgevend en duurzaam maken. Dit komt mede doordat KLM al jaren beter draait dan Air France, wat leidt tot interne strijd en een financieel onhoudbare situatie binnen de groep.
Een opsplitsing van Air France-KLM is in de praktijk echter een moeilijke, ingewikkelde, tijdrovende en dure klus. Het succes van zo'n boedelverdeling hangt af van het vertrouwen en de samenwerking tussen de betrokken partijen. Ook de mate van operationele, tactische en strategische integratie van bedrijfsonderdelen speelt een rol. Voor een dergelijke splitsing zijn externe partijen nodig. Tegelijkertijd overweegt Air France-KLM ook verdere integratie van Air France en KLM.
Wanneer werden de Air France-KLM-aandelen gesplitst?
De Air France-KLM-aandelen werden gesplitst en de nieuwe aandelen werden verhandeld vanaf 31 augustus 2023. Deze omgekeerde aandelensplitsing hield in dat één nieuw aandeel tien oude aandelen verving. Vanaf die datum was de verhandeling van de nieuwe aandelen op de Beurs Amsterdam mogelijk. Ook de winst per aandeel werd per 31 augustus 2023 aangepast als gevolg van deze splitsing.
Wat betekende de omgekeerde aandelensplitsing voor beleggers?
Een omgekeerde aandelensplitsing, zoals die van Air France-KLM, betekent voor u als belegger dat de nominale waarde van uw aandelen toeneemt doordat ze worden samengevoegd. Dit vermindert het totale aantal aandelen dat u bezit. De totale waarde van uw investering blijft na zo'n splitsing echter gelijk.
Bedrijven gebruiken reverse splitsingen vaak om de aandelenprijs te verhogen naar een aantrekkelijker niveau. Toch kan de aandelenkoers na de splitsing dalen, soms zelfs met wel 50 procent. Een lage aandelenprijs kan namelijk al een signaal zijn van een risicovolle situatie.
Hoe werkte de reverse split in de praktijk?
Een omgekeerde aandelensplitsing, zoals die van Air France-KLM, wordt in de praktijk uitgevoerd door een administratieve omzetting. Uw effectenrekening wordt aangepast: voor elke tien oude aandelen ontvangt u één nieuw aandeel. De totale waarde van uw belegging verandert hierdoor niet direct, maar de prijs per aandeel stijgt. Meer over de impact van een reverse split vindt u hier. Bedrijven kiezen hiervoor om de aandelenkoers te verhogen, bijvoorbeeld om aan beursregels te voldoen.
Wat veranderde er voor koers, aantal aandelen en waarde?
Bij een omgekeerde aandelensplitsing, zoals de KLM aandelen verdeling, neemt het aantal aandelen af. Tegelijkertijd stijgt de koers per aandeel. De totale waarde van uw belegging blijft hierdoor in principe gelijk. Bedrijven kiezen voor zo'n stap om de aandelenkoers te verhogen, bijvoorbeeld om aan beursregels te voldoen.
Wat betekent dit voor wie nu in Air France-KLM belegt?
Voor wie nu in Air France-KLM belegt, betekent de omgekeerde aandelensplitsing dat de totale waarde van uw belegging in principe gelijk bleef, maar de financiële vooruitzichten en bedrijfsstrategieën blijven relevant. In het derde kwartaal van 2021 meldde Air France-KLM te werken aan een herkapitalisatie. Dit kon betekenen dat het luchtvaartconcern meer kapitaal nodig had via de uitgifte van nieuwe aandelen, vooral als de vraag naar vliegreizen later aantrok dan verwacht na november 2020. De Nederlandse staat, als aandeelhouder, zag in april 2021 al een verwacht belang van 9,3 procent in Air France-KLM verwateren bij maximale uitgifte van nieuwe aandelen, door het besluit niet verder te investeren.
Rond juli 2021 werd verwacht dat Air France-KLM op korte termijn geen winst zou maken. Toch verwachtte de luchtvaartonderneming in een vijfjarenplan vanaf eind 2019 aandeelhouders op termijn te belonen met dividenduitkeringen. Echter, tot ongeveer 2022 verkoos Air France-KLM schuldenreductie boven dividenduitkering. Beleggers kunnen profiteren van kapitaalgroei als Air France-KLM groeit en de winstgevendheid verhoogt. Investeren in Air France-KLM aandelen kan aanzienlijke beloningen opleveren, vooral op de lange termijn, mits men de juiste kennis en strategie toepast. Daarbij verschoof de controlegegevenheid binnen Air France/KLM per februari 2019 steeds meer naar Franse aandeelhouders.
Zijn de aandelen van Air France-KLM ooit samengevoegd?
De aandelen van Air France-KLM zijn samengevoegd door de fusie van de luchtvaartmaatschappijen Air France en KLM. Deze fusie leidde op 30 september 2003 tot de oprichting van de houdstermaatschappij Air France-KLM. De luchtvaartonderneming Air France-KLM is in 2003 ontstaan uit de fusie van Air France en KLM. Tijdens deze samenvoeging kreeg Air France 80 tot 85 procent van de aandelen in de te vormen onderneming.
Waarom kiest een bedrijf voor een omgekeerde aandelensplitsing?
Een bedrijf kiest voor een omgekeerde aandelensplitsing om de aandelenkoers te verhogen. Dit gebeurt vaak wanneer de koers onder enkele euro's of dollars zakt, om zo het risico op verwijdering van de beurs te verminderen. Een ander doel is het verbeteren van de liquiditeit. Reclame- en communicatiebureau Havas wil in 2025 een omgekeerde aandelensplitsing doorvoeren. Hierbij worden 10 oude aandelen samengevoegd tot 1 nieuw aandeel. Dit verhoogt de nominale waarde van de aandelen, terwijl de totale waarde van uw investering gelijk blijft.
Wat gebeurt er met mijn aandelen als een bedrijf zich opsplitst?
Wanneer een bedrijf zijn aandelen opsplitst, ontvangt u als aandeelhouder meer aandelen. Het bedrijf geeft dan nieuwe, gratis aandelen uit aan bestaande aandeelhouders. Zo neemt het aantal aandelen in uw portefeuille toe. De waarde per aandeel daalt hierdoor wel. Een aandelensplitsing verandert de onderliggende waarde van het bedrijf niet. Ook de totale kapitaalwaarde blijft gelijk. Bedrijven splitsen aandelen om ze aantrekkelijker en betaalbaarder te maken voor beleggers. Dit verhoogt de liquiditeit en verhandelbaarheid.
Hoe gaat het financieel met KLM en Air France-KLM?
Air France-KLM toont een wisselend financieel beeld. In maart 2024 maakte het bedrijf een nettowinst van ongeveer 1 miljard euro, ondanks uitdagingen zoals problemen op Schiphol. Operationeel behaalde het in het derde kwartaal van 2024 een winst van €1,2 miljard en in het vierde kwartaal €396 miljoen. Eerder, in het eerste kwartaal van 2023, was er een nettoverlies van €344 miljoen. De netto winst in 2022 bedroeg €600.000, terwijl de winst per aandeel in 2024 €0,93 was (na aanpassing voor de omgekeerde aandelensplitsing), tegenover €0,41 in 2023. De omzet bereikte in 2024 31,5 miljard euro, een stijging van 4,8 procent. Het bedrijf kiest voor schuldenreductie boven dividenduitkering, een beleid dat al rond 2022 werd beschreven. Dit toont een focus op financiële stabiliteit voor de lange termijn.
Wat is de verwachting van analisten voor de aandelen van KLM?
Analisten verwachten voor de aandelen van Air France-KLM een gemiddeld koersdoel van 9,24 euro voor de komende maanden. Het consensusadvies van 17 analisten is 'houden'. Toch voorzien sommige analisten een koersstijging; Sanford Bernstein verwacht bijvoorbeeld 56% groei op basis van een koers van 7,06 euro per 15 januari 2025. Barclays gaf in oktober 2024 een koersdoel van 9,00 euro, met een potentieel van 7,40%. De winst per aandeel voor Air France-KLM wordt voor 2027 geprognosticeerd op 5,00 euro, een stijging ten opzichte van 0,41 euro in 2023. Specifiek voor KLM-aandelen was het gemiddelde advies van 18 analisten 'kopen' in de voorbije maanden.