Waarom koopt ING eigen aandelen?

ING koopt eigen aandelen in om de aandeelhouderswaarde te verhogen en een positief signaal af te geven over de financiële gezondheid en het vertrouwen in de onderneming. Door het aantal uitstaande aandelen te verminderen, wordt de winst verdeeld over minder aandelen, wat leidt tot een hogere winst per aandeel. Daarnaast vergroot dit het relatieve eigenaarschap van de resterende aandeelhouders.

De inkoop van eigen aandelen is een strategische zet die verschillende voordelen biedt voor aandeelhouders en de bank zelf. Het is een manier om overtollig kapitaal terug te geven aan de aandeelhouders, naast het uitkeren van dividend. De beslissing tot aandeleninkoop wordt vaak genomen wanneer een onderneming een sterke kapitaalpositie heeft en er geen directere, winstgevendere investeringsmogelijkheden zijn binnen het bedrijf.

De belangrijkste redenen waarom ING eigen aandelen inkoopt, zijn:

• Verhoging van de winst per aandeel: Wanneer ING eigen aandelen inkoopt, vermindert het totale aantal aandelen dat in omloop is. De totale winst van de bank wordt dan verdeeld over een kleiner aantal aandelen, wat de winst per aandeel (WPA) verhoogt. Dit is gunstig voor beleggers, omdat een hogere WPA vaak leidt tot een hogere aandelenkoers.
• Verhoging van het relatieve eigenaarschap: Door de afname van het aantal uitstaande aandelen, neemt het relatieve eigenaarschap van de resterende aandeelhouders toe. Dit betekent dat elke aandeelhouder een groter percentage van de bank bezit dan voorheen, zonder dat zij extra aandelen hoeven te kopen.
• Positief vertrouwenssignaal: Een aandeleninkoopprogramma geeft een belangrijk positief vertrouwenssignaal af aan beleggers. Het toont aan dat het management van ING vertrouwen heeft in de toekomstige prestaties van de bank en gelooft dat de eigen aandelen ondergewaardeerd zijn. Het duidt ook op een gezonde financiële positie.
• Optimalisatie van de kapitaalstructuur: Banken zoals ING moeten voldoen aan strenge kapitaaleisen. Wanneer de kapitaalpositie sterker is dan noodzakelijk, kan een deel van dit kapitaal via aandeleninkoop worden teruggegeven aan aandeelhouders. Dit kan de kapitaalstructuur efficiënter maken.

In het verleden heeft ING al vaker gekozen voor de inkoop van eigen aandelen. Zo besloot het bedrijf in het voorjaar van 2007 om voor 5 miljard euro aan eigen aandelen in te kopen, met als doel de kapitaalpositie terug te brengen. Meer recentelijk, vanaf 2024, verwacht ING eigen aandelen in te kopen ter waarde van ongeveer 4 miljard euro over een periode van drie jaar, volgens analisten. De kapitaalpositie van ING wordt niet alleen gebruikt voor aandeleninkoop, maar ook voor het uitkeren van extra dividend aan aandeelhouders.

Om het effect op de winst per aandeel te illustreren, nemen we een vereenvoudigd voorbeeld. Stel dat ING een winst van 1 miljard euro behaalt en er 1 miljard aandelen in omloop zijn. De winst per aandeel is dan €1. Als ING vervolgens 100 miljoen eigen aandelen inkoopt, zijn er nog 900 miljoen aandelen over. De winst per aandeel stijgt dan naar ongeveer €1,11 (1 miljard euro / 900 miljoen aandelen), een direct voordeel voor de overgebleven aandeelhouders. Voor meer informatie over de financiële strategie van ING, kunt u ons dividendbeleid raadplegen.