Waarom gaat ING voor 2 miljard euro eigen aandelen inkopen?

ING Groep N.V. gaat voor 2 miljard euro eigen aandelen inkopen met als hoofddoel het rendement voor aandeelhouders te verhogen en overtollige cash uit te keren. Dit aandeleninkoopprogramma, aangekondigd op 2 mei 2025, vermindert het aantal uitstaande aandelen. Hierdoor stijgt de winst per aandeel, wat de waarde van de resterende aandelen positief beïnvloedt.

Een aandeleninkoopprogramma, waarbij een bedrijf zoals ING zijn eigen aandelen terugkoopt van de markt, dient meerdere strategische doelen. De belangrijkste redenen voor een dergelijke actie zijn:

• Uitkering van overtollige cash: Bedrijven met een sterke financiële positie en voldoende kapitaal kunnen via inkoop eigen aandelen overtollige liquide middelen teruggeven aan aandeelhouders, als alternatief of aanvulling op dividenduitkeringen.
• Verhoging van de winst per aandeel (WPA): Door het aantal uitstaande aandelen te verminderen, wordt de totale winst verdeeld over minder aandelen, wat de winst per aandeel automatisch verhoogt. Dit kan een positief signaal afgeven aan beleggers.
• Fiscaal aantrekkelijk: In bepaalde gevallen kan de inkoop van eigen aandelen fiscaal voordeliger zijn voor zowel het bedrijf als de aandeelhouders dan een reguliere dividenduitkering.
• Flexibiliteit voor bonusregelingen: In sommige gevallen kunnen ingekochte aandelen later worden gebruikt voor personeelsopties of bonusprogramma's, zonder dat nieuwe aandelen hoeven te worden uitgegeven.
• Stabilisatie van de aandelenkoers: Door de vraag naar eigen aandelen te creëren, kan een bedrijf de koers ondersteunen en volatiliteit verminderen.

Om het effect op de winst per aandeel te illustreren, nemen we een vereenvoudigd voorbeeld. Stel dat een bedrijf een totale winst van €1.000.000 realiseert en 2.000 aandelen heeft uitgegeven. De winst per aandeel is dan €500 (€1.000.000 / 2.000 aandelen). Als dit bedrijf, net als ING, een deel van zijn aandelen inkoopt, bijvoorbeeld 200 aandelen, dan blijven er 1.800 aandelen over. Bij dezelfde totale winst van €1.000.000 stijgt de winst per aandeel naar ongeveer €555,56 (€1.000.000 / 1.800 aandelen). Dit toont direct aan hoe een aandeleninkoop de financiële ratio's per aandeel verbetert.

Het aandeleninkoopprogramma van 2 miljard euro, aangekondigd door ING Groep N.V. op 2 mei 2025, is geen op zichzelf staand incident. Het is een terugkerende strategie voor de bank om kapitaal efficiënt te beheren en aandeelhouders te belonen. Zo kondigde ING in 2024, op 5 juni, ook al een programma aan voor de inkoop van eigen aandelen, destijds ter waarde van 2,5 miljard euro. Dit patroon benadrukt de consistente benadering van ING om overtollig kapitaal terug te sluizen naar de aandeelhouders.