Is IAG een goed aandeel om te kopen?

Het aandeel IAG (International Airlines Group) toont potentieel voor prijsstijging en had een aanzienlijke shareholder return van 29.2% in het jaar dat eindigde op 30 juni 2024. Echter, eerdere resultaten wijzen op moeilijkheden in consistente winstgroei en de relatieve koers-winstverhouding was met 117.3% in dezelfde periode hoog. De mogelijkheid bestaat wel om de kosten te verlagen en de winstgroei te verdubbelen, wat kan leiden tot een koers-winstverhouding van 3.

IAG, genoteerd aan de Madrid Stock Exchange in Spanje onder de ticker IAG, wordt per februari 2025 genoemd als een waarde met potentie voor prijsstijging. Dit optimisme wordt mede gevoed door de robuuste shareholder return van 29.2% die het bedrijf behaalde in de twaalf maanden voorafgaand aan 30 juni 2024. Dit duidt op een periode van sterk herstel of groei. De luchtvaartgroep heeft de mogelijkheid om de kosten te verlagen, wat kan bijdragen aan het realiseren van een dubbele winstgroei en het hervatten van dividenduitkeringen, al is er geen recente dividendhistorie bekend.

Desondanks is het belangrijk om naar het grotere plaatje te kijken. Historisch gezien heeft IAG laten zien dat uitstekende jaarresultaten moeilijk te herhalen zijn. Zo produceerde IAG in 2013 een uitstekend jaarresultaat, maar in 2018 toonde het bedrijf solide prestaties met tegelijkertijd moeilijkheden in het bereiken van gerichte winstgroeidoelstellingen. De relatieve koers-winstverhouding van IAG bedroeg 117.3% in het jaar dat eindigde op 30 juni 2024. Dit kan duiden op een hogere waardering ten opzichte van sectorgenoten of de bredere markt, wat een kritische blik vereist op de toekomstige winstperspectieven.

Bij het overwegen van de aankoop van een aandeel, zoals IAG, zijn er algemene beleggingsprincipes die van toepassing zijn. Een aandeel is slim om te kopen indien het bedrijf goed management en groeipotentieel heeft. Dit omvat kenmerken zoals een sterk competitief voordeel en winstgevend groeipotentieel. Goede aandelen zijn over het algemeen aandelen van gezonde bedrijven. Een ondergewaardeerd aandeel, dus een aandeel dat tegen een lage marktprijs wordt aangeboden ten opzichte van zijn intrinsieke waarde, is aantrekkelijk om te kopen. Voor lange termijn winst is het vaak beter om aandelen van fantastische bedrijven te kopen tegen een redelijke prijs, dan goedkope aandelen van redelijke bedrijven. Bovendien kan het kopen van aandelen van degelijke bedrijven in slechte tijden een goede beleggingsstrategie zijn met potentieel voor waardestijging.

Toegepast op IAG, betekent dit dat de potentie om kosten te verlagen en winstgroei te verdubbelen (wat kan leiden tot een koers-winstverhouding van 3) een indicatie kan zijn van winstgevend groeipotentieel. Echter, de historische moeilijkheden met consistente winstgroei en de hoge relatieve koers-winstverhouding van 2024 vragen om een zorgvuldige afweging. Beleggers zouden de managementstrategieën en het concurrentievoordeel van IAG nauwkeurig moeten beoordelen om te bepalen of het een "fantastisch bedrijf" is tegen een "redelijke prijs" in het huidige marktklimaat.