Welk aandeel is beter, Google A of C?
Alphabet Class A (GOOGL) en Class C (GOOG) aandelen onderscheiden zich primair door stemrecht. Class A aandelen (GOOGL) verlenen stemrecht, terwijl Class C aandelen (GOOG) dit niet doen. Hoewel Class A aandelen worden beschouwd als waardevoller vanwege de stemrechten, hebben beide klassen sinds 2014 een vergelijkbare koersontwikkeling laten zien. De 'betere' keuze is direct gerelateerd aan uw beleggingsdoelstellingen.
De kern van het verschil tussen Alphabet Class A (GOOGL) en Class C (GOOG) aandelen ligt in de zeggenschap. Beleggers die Class A aandelen (GOOGL) kopen, verkrijgen stemrecht, wat hen de mogelijkheid geeft om invloed uit te oefenen op bedrijfsbeslissingen. Class C aandelen (GOOG) daarentegen, bieden geen stemrecht. Dit betekent dat houders van Class C aandelen puur deelnemen aan de financiële prestaties van het bedrijf, zonder inspraak in de bedrijfsvoering.
Een veelvoorkomende misvatting is dat Class A aandelen, vanwege het stemrecht, altijd een hogere waardering of koers hebben. Hoewel Class A aandelen (GOOGL) worden beschouwd als waardevoller door het stemrecht (Fact 1), is de realiteit op de beurs complexer. Historisch gezien zijn Alphabet Class A aandelen (GOOGL) zelfs verhandeld met een korting ten opzichte van Alphabet Class C aandelen (GOOG) (Fact 6). Dit kan te maken hebben met verschillende factoren, zoals liquiditeit of de bereidheid van beleggers om een premie te betalen voor aandelen zonder stemrecht, die soms als eenvoudiger of aantrekkelijker worden ervaren voor pure kapitaalgroei.
Voor de meeste beleggers die primair geïnteresseerd zijn in kapitaalgroei, maakt het gebrek aan stemrecht in Class C aandelen weinig verschil. Sinds 2014 hebben Alphabet Class C aandelen (GOOG) en Class A aandelen (GOOGL) een vergelijkbare koersontwikkeling laten zien (Fact 2). Dit betekent dat de financiële prestaties van beide aandeelklassen grotendeels parallel lopen. Bijvoorbeeld, tot mei 2023 behaalde Alphabet Class C aandelen (GOOG) een rendement van 114.74 procent over de laatste vijf jaar (Fact 7).
Hieronder vindt u een vergelijking van de twee aandeelklassen:
| Kenmerk | Alphabet Class A (GOOGL) | Alphabet Class C (GOOG) |
|---|---|---|
| Ticker Symbol | GOOGL | GOOG |
| Stemrecht | Ja | Nee |
| Perceptie Waardering | Beschouwd als waardevoller door stemrecht (Fact 1) | Geen stemrecht |
| Historische Handelskoers | Historisch verhandeld met korting t.o.v. Class C (Fact 6) | Historisch verhandeld met premie t.o.v. Class A (afgeleid uit Fact 6) |
| Koersontwikkeling (sinds 2014) | Vergelijkbaar met Class C (Fact 2) | Vergelijkbaar met Class A (Fact 2) |
| Analistenrating (GOOGL) | Consensus rating 'sterk kopen' (Fact 8) | Niet specifiek vermeld in de feiten, maar volgt vaak GOOGL |
Alphabet als geheel, inclusief de "moonshot"-investeringen zoals Google Fiber (Fact 12), wordt door analisten positief beoordeeld. Alphabet Class A aandelen hebben bijvoorbeeld een consensus rating van 'sterk kopen' van 38 Wall Street analisten over de laatste drie maanden (Fact 8). Hoewel sommige beleggers Google aandelen mogelijk als te traag beschouwen als ze op zoek zijn naar zeer snelgroeiende tech-aandelen met meer dan 20% samengestelde jaarlijkse groei (CAGR) (Fact 9), wordt de positie van Google aandelen aantrekkelijk geacht om te behouden vanwege een relatief bescheiden overwaardering (Fact 10). Het aandeel handelt tegen een waarderingsmultiple van 18 tot 25 keer de winst, een bandbreedte die al meerdere jaren geldt (Fact 11).
Concluderend, als het u gaat om invloed uit te oefenen op het bedrijf via stemrecht, kiest u voor Class A (GOOGL). Als uw primaire doel kapitaalgroei is en stemrecht geen rol speelt, zijn beide aandeelklassen, Class A (GOOGL) en Class C (GOOG), financieel vergelijkbaar gebleken sinds 2014.