Wat is een goed aantal aandelen om te kopen?

Een goed aantal aandelen om te kopen voor een gediversifieerde beleggingsportefeuille ligt tussen de 15 en 30 verschillende aandelen. Hoewel er geen universeel 'perfect' aantal bestaat, tonen diverse studies aan dat binnen deze bandbreedte de meeste voordelen van spreiding worden behaald zonder dat de portefeuille onnodig complex wordt.

De primaire reden om in meerdere aandelen te beleggen, is het spreiden van risico. Door te investeren in verschillende bedrijven en sectoren, vermindert u de impact van een tegenvallende prestatie van één enkel aandeel op uw totale portefeuille. Dit principe van diversificatie is fundamenteel voor een gezonde beleggingsstrategie.

Verschillende onderzoeken en adviezen bieden richtlijnen voor het aantal aandelen dat nodig is voor voldoende spreiding. De consensus varieert enigszins, afhankelijk van de precieze doelstelling:

• Voor optimale diversificatie: Diverse studies wijzen uit dat het optimale aantal aandelen in een portefeuille voor voldoende diversificatie tussen de 15 en 30 aandelen ligt. Volgens onderzoek uit 2012 wordt met dit aantal een goede balans gevonden tussen risicoreductie en het behouden van potentieel voor rendement. Andere bronnen suggereren dat een goede diversificatie al wordt bereikt met 10 tot 20 verschillende aandelen, terwijl een theoretische aanbeveling voor diversificatie vaak 20-30 aandelen noemt. Voor aandelendiversificatie wordt zelfs geadviseerd om minimaal 30 verschillende aandelen in de portefeuille op te nemen.
• Voor actieve beleggers die de markt willen verslaan: Actieve beleggers die zelf aandelen selecteren met als doel de markt te verslaan, wordt een ideaal aantal van 25 verschillende aandelen geadviseerd.
• Voor beheersbaarheid en overzicht: Een vuistregel is dat een portefeuille niet meer dan 15 tot 20 aandelen hoeft te bevatten om voldoende geïnformeerd te kunnen blijven over de individuele posities. Een auteur van een artikel adviseert zelfs maximaal 15 verschillende aandelen voor beleggers die hun portefeuille goed willen overzien.

Een veelvoorkomende misvatting is dat 'meer altijd beter' is bij diversificatie. Hoewel het toevoegen van de eerste paar aandelen een aanzienlijke risicoreductie teweegbrengt, neemt de mate van risicoreductie per toegevoegd aandeel af naarmate de portefeuille groter wordt. Dit betekent dat het voordeel van het toevoegen van bijvoorbeeld een 40e aandeel veel kleiner is dan het toevoegen van het 10e aandeel. Bovendien kan een te groot aantal aandelen leiden tot 'over-diversificatie', waarbij de portefeuille de markt zo nauw volgt dat het moeilijk wordt om een bovengemiddeld rendement te behalen, terwijl de administratieve last en transactiekosten toenemen.

Stel, u heeft een beleggingsportefeuille van €10.000. Als u slechts in 5 aandelen belegt, met elk een waarde van €2.000, en één daarvan daalt met 20%, dan verliest u €400 (20% van €2.000). Belegt u echter in 20 aandelen, met elk een waarde van €500, dan is de impact van diezelfde daling van 20% op één aandeel slechts €100 (20% van €500). Dit illustreert duidelijk de kracht van spreiding en hoe het aantal aandelen de kwetsbaarheid van uw totale vermogen beïnvloedt.

Het "goede" aantal aandelen hangt dus af van uw persoonlijke beleggingsdoelen en de mate waarin u zelf actief uw portefeuille wilt beheren. Hieronder enkele scenario's:

• De belegger die maximale spreiding zoekt: Voor een brede spreiding over verschillende sectoren en regio's, zonder te veel risico te lopen op individuele aandelen, is een portefeuille van 20 tot 30 aandelen een solide uitgangspunt. Sommige "lange portefeuilles" kunnen zelfs 10 tot 40 aandelen bevatten.
• De actieve belegger met specifieke kennis: Als u de tijd en expertise heeft om individuele bedrijven grondig te analyseren, kunt u met 15 tot 25 zorgvuldig geselecteerde aandelen een gediversifieerde portefeuille opbouwen die potentieel de markt kan overtreffen.
• De belegger die overzicht en eenvoud waardeert: Als u minder tijd wilt besteden aan het beheer van uw portefeuille, kunt u overwegen om te focussen op 10 tot 15 kwaliteitsaandelen. Dit aantal maakt het gemakkelijker om de ontwikkelingen van elk bedrijf te volgen.

Het is essentieel om een balans te vinden tussen voldoende spreiding om risico's te mitigeren en een beheersbaar aantal aandelen waarmee u comfortabel bent om te volgen en te begrijpen. Een "korte portefeuille" kan variëren van 5 tot 35 aandelen, afhankelijk van de beleggingsstrategie en de risicobereidheid. Voor meer diepgaande informatie over diversificatiestrategieën, kunt u hier meer lezen.